杰富瑞对Solar Industries和Astra Microwave启动覆盖并给予"买入"评级，理由是国防领域增长前景强劲且订单簿不断扩大。该券商还维持对印度斯坦航空公司（HAL）和巴拉特电子（BEL）的"买入"评级，同时给予巴拉特动力"持有"评级。

杰富瑞预计，在国防支出上升、本土化努力以及出口机遇扩大的支撑下，这些公司的盈利将实现强劲增长。印度一直在通过"印度制造"计划和正面本土化清单等举措推动国防制造自主化，这些举措限制部分装备进口，促使采购转向本土供应商。报告指出，在"辛杜尔行动"之后，印度国防出口有所增长。"辛杜尔行动"指印度于2025年5月，在帕哈尔加姆恐怖袭击之后，对巴基斯坦及巴控克什米尔的恐怖主义基础设施实施的军事打击。

600亿美元国内市场机遇

杰富瑞强调，印度国内国防市场机遇约为600亿美元。

Solar Industries：1800亿卢比国防订单簿

据杰富瑞的首次覆盖报告，Solar Industries主要生产炸药和弹药，其国防订单簿达1800亿卢比。

Astra Microwave：向价值链上游攀升

杰富瑞在对Astra Microwave的首次覆盖报告中表示，这家用于雷达和通信系统的微波及射频组件供应商正在向价值链上游迈进。

HAL与BEL仍是核心标的

杰富瑞认为，印度国有飞机制造商HAL和国有国防电子企业巴拉特电子仍是印度国防板块的核心标的，并重申对两家公司的"买入"评级。

来源：Economic Times Markets