Jefferies 周四首次覆盖 Cameco（CCJ），给予买入建议并将目标价定为 138 美元（相当于 190 加元），推动该股当日上涨 3.4%。分析师 Laurence Alexander 将 Cameco 作为全球领先铀燃料供应商的地位列为看涨的核心依据。

Alexander 指出，不断加速的核能需求是推动行业发展的根本动力。他表示，已有超过 30 个国家承诺在本世纪中叶前将核电装机容量增至三倍，同时大型科技公司正在签订长期电力协议，以支持人工智能数据中心。这项于 2023 年 12 月 COP28 气候峰会上签署的三倍装机承诺，在经历了十年核电站退役和福岛事故后的谨慎期后，重新唤起了西方国家政府对核电的兴趣。

Alexander 在研究报告中写道：“凭借卓越的运营和稳健的财务状况，我们认为 Cameco 是西方核能扩张的理想受益者。”

Jefferies 的估值采用分部加总框架：上游业务计为每股 63 美元，转化设施计为每股 11 美元，未开发资产及公司职能计为每股 7 美元，Cameco 与联邦政府的战略性 Westinghouse 合作计为每股 51 美元（Investing.com）。Cameco 持有 Westinghouse Electric Company 49% 的股权，该股权于 2023 年与 Brookfield Renewable Partners 一同收购，使这家铀生产商得以覆盖核产业链中的反应堆服务与燃料制造环节。

BWX Technologies 同样获买入评级

Jefferies 同时首次覆盖 BWX Technologies（BWXT），给予买入评级和 181 美元目标价，消息公布后该股上涨 1.2%。Alexander 强调，BWXT 作为美国海军核反应堆部件和燃料的独家供应商，地位独特。该公司预计 BWXT 到本十年末将实现 6% 至 7% 的年销售增长和 13% 至 17% 的每股收益增长。

大型基金增持仓位

Wellington Management Group 披露在第二季度新建了 Cameco 仓位，购入 209 万股，价值约 2.129 亿美元，持股比例约为 0.48%。

其他机构投资者也扩大了持仓。Temasek Holdings 在第一季度新建了价值 7090 万美元的仓位。Sumitomo Mitsui Trust Group 增持 35.2%，Janus Henderson Group 增持 102.3%，持股增加逾一倍。Cameco 目前的机构持股占流通股的 70.21%。

近期财报令人失望

与分析师的积极看法相反，Cameco 最近的季度业绩不及预期。这家铀生产商第二季度每股收益为 0.13 美元，远低于 0.26 美元的共识预期。营收为 5.731 亿美元，同比下降 6.8%，略低于 5.796 亿美元的预期，也较上年同期的 0.71 美元每股收益大幅下滑。

华尔街分析师总体预计 Cameco 全财年每股收益为 1.27 美元。即将发布的季度财报将显示长期铀合同交付和 Westinghouse 的进展能否转化为支撑看涨评级的结果。

分析师群体对该股整体持积极看法。13 家研究机构给予 CCJ 买入评级，5 家给予持有评级，形成“适度买入”共识，平均目标价为 145.68 美元。

Truist Financial 于 8 月将目标价上调至 130 美元并维持买入评级。Bank of America 将目标价从 143 美元小幅下调至 140 美元，同样维持买入评级。Scotiabank 维持“跑赢大盘”评级和 175 美元目标价。

CCJ 目前在 73.20 至 135.24 美元的 52 周区间内交易，周四上涨前股价约为 98.75 美元。