摩根大通首席执行官 Jamie Dimon 近十年来一直公开抨击比特币,称其为“骗局”、“一文不值”和“去中心化庞氏骗局”,甚至一度宣称,如果他执掌美国政府,就会将其关停。

几年过去,局面已大不相同。他执掌的这家华尔街银行业巨头正将传统金融搬上公链,接受比特币(BTC)和以太币(ETH)作为贷款抵押品,并在最近的一份研究报告中预测,BTC 在未来 10 至 15 年内可能跑赢股票和黄金。

长达十年的公开批评

Dimon 最早被广泛报道的批评至少可追溯至 2017 年,当时他称这一最大的加密货币是终将崩盘的“骗局”。他还表示,摩根大通的交易员若被发现参与其中将被解雇,并将 BTC 比作臭名昭著的郁金香泡沫。尽管他后来对使用“骗局”一词表示后悔,但其敌对立场的表态仍在继续。

四年后,Dimon 建议投资者“远离”加密货币,称这一资产类别无法与法定货币或黄金相提并论。他将比特币描述为“一文不值”,是“未来的愚人金”。

到 2022 年,言论进一步升级,Dimon 将比特币和其他数字资产称为“去中心化庞氏骗局”。2023 年,他又将 BTC 贬为“宠物石”。

同年出现了他或许最为人熟知的一次抨击。在一场参议院听证会上,Dimon 表示,如果他执掌美国政府,他会“将其关停”,同时声称加密货币与犯罪活动密切相关。

业务却走上另一条道路

即便在 Dimon 的言论占据头条之际,摩根大通的商业战略早已走向另一个方向。该银行推出了 JPM Coin,构建了 Onyx 区块链基础设施,与贝莱德和巴克莱执行了代币化抵押品交易,投资了区块链情报公司 TRM Labs,并向财富管理客户开放了加密基金。

此后,首席执行官的公开言论与银行业务决策之间的分歧愈发难以忽视。摩根大通最近允许机构客户使用 BTC 和 ETH 作为贷款抵押品,这是其将原生加密资产融入传统银行业务最直接的举措之一。此类抵押安排让机构可以以已持有的资产借入资金而无需出售——这一结构在股票和债券领域早已是标准做法,如今被扩展至原生加密资产。

该银行还与 Coinbase 合作,使 Chase 客户更便捷地购买加密货币,同时摩根大通证券担任贝莱德现货比特币 ETF 的授权参与者。授权参与者是可以直接与基金共同创建和赎回 ETF 份额的机构之一——这一角色使摩根大通证券处于比特币 ETF 市场的核心运作之中。

在区块链方面,摩根大通已扩展至公链:JPM Coin(JPMD)现已在 Ethereum 和 Base 上可用,该银行还在 Ethereum 上推出了代币化货币市场基金,并正将 JPM Coin 扩展至 Canton Network。代币化——即将传统金融工具以数字代币形式呈现在区块链上——是贯穿这些举措的主线。

研究报告中的转变

这一态度转变在上周摩根大通的报告中得到集中体现。尽管该银行仍认为 BTC 可能波动剧烈,但其预测,这一曾被该行首席执行官本人称为“骗局”和“一文不值”的头部加密货币,很可能在未来 10 至 15 年内跑赢大盘股、房地产投资信托基金(REITs)和,年化复合回报率为 10%。

基准组合的设定与回报数字同样重要:通过将比特币与多元化投资组合的传统基石——股票、房地产基金和贵金属——进行对比,该银行的分析师实际上是将其评估为一种长期资产类别,而非一时的投机。近期值得关注的标志已经就位:JPM Coin 向 Canton Network 的扩展、面向 Chase 客户的 Coinbase 购买渠道,以及接受 BTC 和 ETH 的抵押品计划。而 Dimon 仍担任首席执行官,使该银行在比特币问题上呈现双重声音——他的评论是一种口径,其研究和产品部门则是另一种。