比特币策略师James Lavish上个月对BMTV表示，他认为比特币的底部已经出现，并表示即便在加息概率飙升、科技股震荡之后，这一周期判断依然成立。

在访谈中，Lavish将比特币的历史高点与三个相互重叠的节律相对应：减半周期、美国四年选举周期以及更广泛的经济周期。减半——一项预定协议事件，大约每四年将向矿工新发行的比特币供应量削减约一半——是此类框架背后的固定时钟，这也是使用这类框架的分析师将价格历史与政治和经济日历相对齐的原因。在其框架内，这些周期仍然汇聚于2029年中期市场见顶。

借助比特币的幂律——一种常用于描绘其长期价格轨迹的对数线性模型——Lavish表示，高于均值一个标准差的波动，即高于模型长期趋势线一步的统计区间，将与40万至50万美元的区间相符。他还表示，如果到2029年中期比特币未处于20万至30万美元区间，他将"感到绝对震惊"。

在他看来，短期利率的波动并非放弃周期分析的理由。在这种框架下利率预期之所以重要，是因为本期节目专门设置了一个环节，讨论比特币对短期利率的敏感性，将央行决策与长周期展望并列。

根据本期节目的章节列表，对话内容涵盖：财政主导与美国2万亿美元赤字；美联储资产负债表再度扩张；火热的CPI数据与近乎确定的12月加息；比特币对短期利率的敏感性；以及美联储无法印制石油或解决房价问题。Lavish还回顾了美联储在2018年和2022年"认输"的时期，讨论了12月可能加息50个基点，并分析了美国财政部的准扭转操作与13万亿美元待再融资债务。后续环节讨论了为什么比特币和黄金在本轮周期中表现挣扎、JPMorgan认为比特币优于股票、债券和黄金的评估，以及"从职业风险到没有持仓反而是风险"的转变，最后回归指向2029年中期的周期高点展望。对于希望将这一判断与当前时事进行对照的读者而言，这些环节列出了近期关注点——12月利率决议、美联储资产负债表再度扩张以及庞大的财政部再融资管道——节目将它们与更长的周期观点并列讨论。

完整访谈可在BMTV观看：https://www.youtube.com/watch?v=wVb51WmQ2Os

本文由Patrick Green撰写，首发于Bitcoin Magazine。

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