与伊朗有关的袭击击中沙特石油基础设施，油价下跌

David Haggith

在作者所描述的伊朗战争局势持续恶化之际，油价重新回到较为平静的走势。最新一轮升级中，伊朗在特朗普总统宣布冲突“暂停”后仍恢复了对一处美国军事基地的袭击；与此同时，伊朗武装或在伊拉克境内受伊朗支持的代理人据称袭击了沙特阿拉伯最大的石油生产设施。与此同时，胡塞武装击中了沙特另一条主要东西向管道另一端的一座重要炼油设施。

这座最大设施目前已停运检修，它所供给的一条管线承担着全球 7% 的石油供应。即便如此，油价仍然下跌，作者认为这与受损规模并不相称。

市场操纵

作者援引了一篇近期文章，认为石油市场如今在很大程度上由 AI 操作和 AI 生成的算法驱动，这些算法彼此对赌，并试图预测对方的动作。在这种观点下，原油期货市场更像赌场，而不像传统市场。

无论这种解释是否完全准确，作者认为被操纵的市场通常不会有好结果。他指出，在这场冲突的大部分时间里，炼厂为实货原油交付支付的价格一直徘徊在每桶 150 美元左右，而布伦特期货价格却只有大约一半。沙特绕行霍尔木兹的管线在天空中遭袭后，布伦特价格又下跌了 4 美元以上。

损毁程度

目前针对这两处设施的损毁程度还不完全清楚。尚不确定袭击是否已完全切断这些绕行路线，或是否仍有足够基础设施完好，使石油能够绕过炼化和储罐设施，直接装船运往别处加工。与此同时，胡塞武装也在红海迫使多艘船只折返，令那里的石油运输遭到干扰，方式与去年更广泛的航运受阻相似。

目前已知的是，沙特阿美位于阿布凯克的炼油厂在无人机击中该设施和沙特东西输油泵站后发生了大火。NASA FIRMS 卫星图像证实现场有大范围火情，显示这座全球最重要的石油加工设施之一遭受了严重损毁。阿布凯克是全球最大的原油稳定化处理厂，处理全球 5% 至 7% 的石油供应，是国际能源市场的重要枢纽。

损毁严重到沙特阿拉伯已将整座工厂停运检修，不过官员并未说明维修需要多长时间。作者认为，维修时间表甚至可能不是最关键的问题，因为更重要的是，伊朗及其代理人已经展示出他们有能力打击全球最重要的一些石油基础设施。

这次袭击还带来了次级风险。沙特阿拉伯表示导弹来自伊拉克境内一个受伊朗支持的组织，而伊拉克否认这一说法。沙特官员称，他们将对实施袭击的任何一方进行报复。作者警告说，如果归因错误，可能会把另一个国家拖入战争，并带来更大范围的升级风险。

沙特外交部已敦促伊拉克政府“采取一切必要措施，防止其领土被用作发动侵略行为的场所……”。阿布凯克设施在沙特阿美的石油加工运作中发挥核心作用，在出口前处理了沙特相当大部分的原油。

尽管遭受损毁，石油市场却像这是利好消息一样作出反应。作者说，尽管袭击增加了供应中断和全球能源市场进一步承压的风险，油价仍然下跌。

进一步损失

同一套管道系统也向沙特位于红海的延布港输送石油，胡塞武装也袭击了那里，不过报道称没有导弹或无人机命中目标。延布距离更远，这给沙特防空系统更多时间拦截来袭武器，也可能使精准瞄准更加困难。

胡塞武装在更靠近的红海港口吉赞则更为成功，他们此前曾在那里击中沙特油轮并使其退出运营。吉赞是另一条主要东西向管道的终点站，这条管道提供了一条绕开霍尔木兹的替代路线。

作者认为，期货市场的看法并不会影响真实供应。实物原油仍取决于运输路线是否完好，而这些路线一旦受损，供应就会按中断程度相应减少。在他看来，这是一场消耗战，每一天的损毁都会让唐纳德·特朗普的处境更糟，因为更多石油供应线正在被打击。

沙特阿拉伯在 1980 年代修建了东西管道，连接阿布凯克炼油厂和延布港，背景是担心在两伊战争期间德黑兰可能通过霍尔木兹海峡扰乱航运。该管道将石油从阿布凯克输送穿过沙漠王国，抵达红海沿岸城市延布；从延布出发的油轮则向南前往阿拉伯海，或向北前往苏伊士运河。

作者表示，为了在伊朗封锁霍尔木兹时缓解压力而建成的主要替代路线，很可能已经被打掉。他认为，伊朗可以通过继续向修复工作发射导弹或无人机，决定这条通道会被中断多久。

AGBI 的一篇报道援引分析人士称，周末伊朗支持的胡塞武装对沙特延布红海终端和吉赞炼油厂的袭击，意义与其说在于物理损毁，不如说在于揭示了沙特石油出口安全阀的脆弱性。

东西管道可将沙特东部省每日 700 万桶原油输送至红海。在向国内西海岸炼厂供应约 200 万桶/日后，延布仍保留约 500 万桶/日的出口能力。

作者问道，如果通往延布的石油可能已经被切断，或者随时可能中断，托运人还会不会冒着越来越危险的红海水域把超级油轮送往延布。

即便在最新成功袭击之前，通往红海南部咽喉要道巴卜·曼德海峡的散货船流量也已大幅下降。航运数据公司 Kpler 表示，周日只有 11 艘散货船通过该水道，为数月来的最低日水平。分析人士称，周末袭击的重要性在于发生地点及其所代表的意义，而不只是物理破坏的规模。

Blue Water Strategy 的 Cyril Widdershoven 表示，胡塞武装似乎正在针对用于绕开霍尔木兹中断的基础设施。

作者指出，认为胡塞武装进入战争后只会在得手后停手是不现实的。在他看来，这些袭击表明东西管道要么已经被停用，要么很快还会再次成为目标。他说，胡塞武装的介入标志着风险和实际破坏都出现了显著升级。

他提到，胡塞武装已经袭击过与沙特有关的油轮，并更广泛地威胁沙特海上活动。

上一次与胡塞武装有关的大规模沙特石油基础设施袭击，是 2019 年对阿布凯克和胡赖斯的袭击。那些袭击曾暂时令沙特 570 万桶/日的产量停摆，约占全球石油供应的 5%，并触发了有记录以来单日最大涨幅的油价飙升。

而这一次，同类行动之后却出现了布伦特原油价格下跌，作者认为这进一步说明市场已经与物理现实严重脱节。

AI 威胁

文章随后转向人工智能。作者称，Sam Altman、Elon Musk 以及其他主要 AI 开发者曾表示，今年下半年将迎来 AI 奇点，也就是人类失去对 AI 发展控制权的时刻。他说，Altman 曾把 AI 形容为一个精灵，并暗示这一基准已经到来。

作者将这一想法与他所谓历史上最不理性的市场联系起来，认为 AI 可能正在原油价格的脱节定价中发挥作用。

他指出，市场基本上对胡塞武装与沙特之间的袭击不以为然，在美国和伊朗于周末暂停互相打击后，周一油价仍徘徊在一周低点附近。

SPR 是否已触及功能上限？

文章还讨论了美国战略石油储备。某篇报道将特朗普描述为在与 SPR 玩胆小鬼游戏，暗示若进一步动用储备，可能损坏储存石油的盐穴，并使该储备未来无法使用。

另一篇报道则称，特朗普的暂停并非为了给与伊朗谈判留出空间，而是因为美国防御性武器库存已危险偏低，尽管其在中东的损失规模还在扩大。

作者推测，SPR 可能一直冻结在当前水平，是因为再降低会损害储藏盐穴。他说，储备目前的水平也可能反映了他此前文章中解释过的一次临时石油供应。

只有特朗普急着达成协议

作者认为，伊朗并不急于达成协议，而是准备让消耗战随着时间推移不断施加成本。他说，停留在战争悬而未决的状态对伊朗有利，因为轰炸暂停会为并不真实的谈判留出空间，从而争取更多时间，让对西方的压力继续累积。

伊朗声称，美国“在每一步都遭遇了战略性失败”。作者说，持续寻求协议的只有特朗普，而伊朗则不断要求得到其想要的 100%，并持续退出会谈。

特朗普曾表示，外交可能带来突破的“机会很大”，并说“我们现在正在谈”。不过，伊朗首席谈判代表否认正在与美国进行谈判。

作者说，特朗普的公开表态可能正在影响油市，算法根据他的言论交易，预期其他算法也会作出同样反应。在他看来，无论是 AI 还是特朗普，都不太在意事实真相。

他总结说，伊朗从这样一种局面中受益：特朗普不断谈论谈判，而伊朗甚至无需出席谈判。在他看来，伊朗相信时间站在自己一边，并且能够比特朗普更长久地承受痛苦。

文章最后表示，市场定价已经与物理现实脱节，没有人能够确切知道这些参与者究竟在想什么。

关于作者

David Haggith

David Haggith 是 The Daily Doom 的出版人兼主编，这是一家经济、社会和政治新闻网站，聚焦来自全球多方来源的重大事件，并提供每日社论。

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