据《耶路撒冷邮报》报道，伊朗已扩大导弹与无人机的生产，并正在恢复地下军事设施。这一军事集结正值美伊谈判窗口关闭之际，双方似乎都在为新一轮冲突做准备。上一轮冲突距今不远：2025年6月的“十二日战争”中，以色列与伊朗互相实施了导弹、无人机和空中打击，美国轰炸了伊朗位于福尔多、纳坦兹和伊斯法罕的核设施，伊朗则以一轮导弹齐射报复位于卡塔尔的美国乌代德空军基地，随后停火生效。在直接谈判暂停期间，美国与海湾国家也在补充军事储备。全球约五分之一的石油贸易途经伊朗与阿曼之间的霍尔木兹海峡，这使得海湾地区的军事态势受到远超本地区范围的密切关注。综合来看，这些举动反映出各方预期的是进一步的军事交锋，而非外交解决。

在此背景下，预测市场的定价表明，在2026年8月18日截止日期前达成最终核协议的可能性已显著下降。在这些平台上，合约的YES价格代表群体对该结果的隐含概率，因此这些市场的低百分比直接对应极低的达成几率。在各种时间范围内，达成协议的可能性都保持低位，9月底前达成协议的赔率低于3%。伊朗与美国持续的军事准备，强化了市场认为短期内外交突破愈发不可能的判断。

更广泛的市场情绪显示，对迅速解决问题的信心呈持续下降趋势。10月底（即2026年10月31日）前达成协议的概率目前定价为5.5%的YES，而12月31日截止日期的YES定价略高，为15.5%。在上述时间范围内，赔率均处于低位，表明市场对未来几个月内通过外交途径解决问题信心有限。这种定价模式反映了不断升级的紧张局势以及围绕近期外交解决方案的有限乐观情绪。任何新协议都将接替2015年的《联合全面行动计划》——该协议曾以限制伊朗核计划换取制裁减免，直至美国于2018年退出。此后，伊朗已将铀浓缩至60%的纯度，远高于该协议3.67%的上限，但低于通常与武器级材料相关的约90%的水平。

随着谈判暂停，目前的注意力集中在主要谈判代表身上。史蒂夫·维特科夫与阿巴斯·阿拉格齐于2025年4月在阿曼开启直接会谈，建立了当前的沟通渠道，会谈随后在意大利继续进行，该渠道一直是华盛顿与德黑兰之间的主要联络线。美国首席谈判代表史蒂夫·维特科夫与伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格齐的任何表态都受到密切关注，以寻找谈判转向的迹象。军事活动方面的进展——包括进一步的军备囤积或更多升级——也可能影响市场认知。积极的外交姿态，例如扩大国际原子能机构（IAEA）的核查权限——该联合国机构负责监督伊朗的核活动——或特朗普总统或最高领袖哈梅内伊的公开表态，同样可能影响市场对潜在协议前景的看法。