Ionic Digital 是一家由 Celsius Mining 破产资产残余组建而成的数字基础设施公司，在增持 21 BTC 后，其比特币储备已增至 2,882 BTC。

虽然增持规模不大，但这反映出公司的一项既定政策：不出售任何挖矿产出的比特币。这种全额保留策略使 Ionic 加入了越来越多将比特币作为资产负债表储备资产的上市公司行列，也实际上使 AI 租赁业务成为公司的运营现金引擎。截至 2026 年 6 月 30 日，该持仓价值约为 1.687 亿美元。对于一家 2024 年 1 月才开始运营的公司而言，在发展 AI 基础设施业务的同时积累近 2,900 枚比特币，标志着一条引人注目的发展轨迹。

AI 租赁业务驱动营收

比特币持仓固然吸引眼球，但营收状况讲述的却是另一个故事。Ionic Digital 2026 年第二季度业绩显示，AI 及高性能计算租赁业务创造了 4,380 万美元收入，占公司总营收 4,860 万美元的 90%——这一数字同比增长 31%。

这种营收结构使 Ionic 置身于比特币矿业行业的重大转型浪潮之中。自 2024 年 4 月减半将区块奖励从 6.25 BTC 削减至 3.125 BTC、压缩了纯矿业公司的利润率以来，拥有供电土地、变电站和冷却基础设施的运营商越来越多地将场地转用于 AI 和高性能计算，算力需求也因此转化为多年期租赁承诺。Ionic 与 Nscale 的合作安排正符合这一模式。

在挖矿方面，公司 2026 年 5 月产出 24.77 BTC，环比增长 21.1%。Ionic 还与 AI 云服务提供商 Nscale 就其得克萨斯州场地签署了一项为期 10 年的租赁协议，该交易在其生命周期内有望带来 20 亿美元收入。

第二季度调整后 EBITDA 为 3,760 万美元。公司预计 2026 年全年营收将在 1.9 亿至 1.95 亿美元之间——约为第二季度业绩的四倍。

从 Celsius 崩塌到纳斯达克上市

Ionic Digital 于 2024 年 1 月通过收购 Celsius Mining 的资产而成立，并在此过程中继承了约 540 BTC。Celsius 是一家加密借贷平台，于 2022 年 7 月申请第 11 章破产保护，那个夏天还有其他几家大型加密借贷平台相继倒下，令债权人疲于奔命，并在全行业引发了一波监管审查。

从 540 BTC 的起点出发，Ionic 在未于公开市场购买任何比特币的情况下，将持仓增长至 2,882 BTC。公司零负债，并持有 4.157 亿美元现金储备。

Ionic 于 2026 年 7 月 28 日完成在纳斯达克的直接上市，交易代码为 IOND。与传统 IPO 不同，直接上市不涉及承销发行新股，现有股东自首个交易日起即可交易。上市首日股价大涨近 25%，上市参考估值约为 24 亿美元。作为一家新上市公司，Ionic 的进展——Nscale 租约相对于全年业绩指引的爬坡，以及挖矿产出的 BTC 持续累积至储备——今后将在季度报告中得到体现。