在今天的 Bitcoin ETF 新闻中，意大利最大银行 Intesa Sanpaolo 于 8 月 4 日提交了 2026 年第二季度 Form 13F。该 SEC 文件披露了机构持有的美国上市证券多头仓位，显示该行的加密相关持仓出现了明显变化。

Intesa 将其在 BlackRock 的 iShares Bitcoin Trust（IBIT）中的仓位削减了约 94%，同时将其在 BlackRock 质押以太坊产品中的持仓增加了三倍，尽管这两种资产在本季度都大幅下跌。此举之所以引人关注，是因为 13F 文件通常反映大型配置机构在波动时期之后如何重新平衡仓位，而这份文件呈现的是加密资产内部的轮动，而不是对该资产类别的彻底进出。

意大利最大银行 Intesa Sanpaolo 将 IBIT 持仓削减 94%，并将质押以太坊 ETF 持仓增至三倍

意大利最大的银行集团 Intesa Sanpaolo 在其最新 Form 13F 中报告，截至 6 月 30 日，其在 BlackRock 的 iShares Bitcoin Trust（IBIT）中的普通股持仓下降了 93.7%…… pic.twitter.com/A5YjlWyym9

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) August 4, 2026

这一消息公布时，比特币价格约为 $64,000，过去 24 小时上涨 0.7%；以太坊交易价格约为 $1,850，同期仅上涨 0.3%。

更广泛的加密市场较前一日上涨 1.7%。总市值为 $2.27 万亿，日交易量超过 $53 亿，高于前一日的 $48 亿。

IBIT 仓位被削减，但并非完全退出比特币

根据 SEC 文件，Intesa 将其 IBIT 持仓从 646,809 股削减至 40,723 股，截至 6 月 30 日，该仓位价值为 $1.36M。

该行还清除了 99% 的 IBIT 看涨期权，并用一个覆盖 500,000 股的新看跌头寸替代。看跌期权通常在标的资产进一步下跌时受益。

即便如此，这也不意味着该行完全退出比特币。Intesa 仍持有 3.47 million 股 ARK 21Shares Bitcoin ETF（ARKB），价值 $67.6M，这仍是该文件中单一最大的加密相关持仓，并且较上一季度仅下降约 4%。

该行还将其 Grayscale XRP Trust 持仓维持在 712,319 股不变。整体来看，这种模式更像是选择性减仓，而不是全面撤出机构加密敞口。

Intesa 增加对质押以太坊的敞口

在削减比特币敞口的同时，Intesa 在以太坊方向采取了相反操作。该行将其在 BlackRock iShares Staked Ethereum Trust ETF 中的持仓增加了三倍，这是一只持有 ETH 并将网络质押奖励传递给投资者的以太坊 ETF 产品。

这些奖励通常每年约为 3% 至 4%。根据原始文件，Intesa 的持仓从 3 月底的 116,200 股、价值 $3.15M，增至 6 月 30 日的 349,600 股、价值 $7.1M。

ETH 在 2026 年第二季度下跌了 25%，这意味着 Intesa 是在弱势中买入，而非追逐上涨。质押以太坊的结构性吸引力——即现货比特币基金在结构上无法提供的收益——似乎是背后驱动因素。

Morgan Stanley 也采取了类似方向，面向机构客户推出质押以太坊 ETP，表明偏好收益型 ETH 产品可能正在成为更广泛的机构趋势，而非单一银行的个别选择。

( SOURCE: Yahoo Finance )

市场背景：动荡季度中的 ETF 轮动

在其他 Bitcoin ETF 新闻中，Intesa 的动作发生在不利的市场环境中。CoinGlass 数据显示，Bitcoin 在 2026 年第二季度下跌 14%，连续第三个季度录得下跌；同期现货 Bitcoin ETF 的净流出约为 $4.89Bn。

仅 iShares Bitcoin Trust 在该季度就流出了 $2.95Bn。现货 Ethereum ETF 产品同期也录得超过 $715M 的流出。

该文件还显示，Intesa 将其在 BitGo Holdings 的持仓几乎翻倍至 323,000 股，同时将 Coinbase、Circle 和 Robinhood 的持仓分别削减 32%、10% 和 43%。这表明该行在减少加密基础设施股票敞口的同时，增加了 ETF 端的配置。

文件中披露的最大单一持仓与加密资产并无直接关系：Intesa 新增了 5.66 million 股 SpaceX，估值 $966.42M。不过，SpaceX 资产负债表上持有 18,712 BTC，因此该持仓带有间接的比特币敞口。

首席执行官 Carlo Messina 曾将该行在 2025 年 1 月首次直接购买比特币——11 BTC，约合 100 万欧元——描述为一次实验。

2026 年第二季度的文件显示，这一实验已演变为主动的组合管理：通过对冲、寻求收益，并在市场条件变化时明确进行产品轮动。下一份季度文件将于 8 月 14 日前后公布，将揭示是否有其他机构在第二季度采用了相同的 ETF 轮动策略。

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