路博迈：企业盈利改善、卢比企稳，印度正重获外国投资者青睐

路博迈（Neuberger Berman）的康拉德·萨尔达尼亚表示，随着企业盈利出现改善迹象以及卢比趋于稳定，印度正重新受到外国投资者的关注。这一转变发生在此前外国投资组合投资者因全球利率高企、油价波动以及新兴市场配置担忧而从印度股票市场撤出大量资金之后，凸显出印度的资金流入对全球风险环境仍然高度敏感。

萨尔达尼亚指出，在新增外国投资组合资金流入的支撑下，投资者对印度的信心正在逐步恢复。外国机构投资者一直是印度股票市场的重要参与者，他们的回归标志着在由全球宏观经济担忧引发的波动期之后市场情绪的转变。近年来，印度在MSCI新兴市场指数中的权重显著上升，这意味着当全球基金重新平衡至新兴亚洲市场时，印度大盘股日益成为资金配置的重要接收方。

行业偏好与盈利展望

萨尔达尼亚表示继续看好金融板块和精选中盘成长股。以ICICI银行等主要银行为支柱的印度金融板块，历来是基准指数的重要组成部分，也是机构投资者关注的焦点。印度信贷增长受到强劲内需、零售贷款扩张以及经济持续正规化的支撑，这些因素共同为大型私营银行的盈利可见性提供了基础。

他还强调，数据中心和电力设备的需求有望成为未来盈利增长的支撑领域。印度数据基础设施的扩张受到数字化转型加速、云计算和人工智能应用的推动。印度的数字公共基础设施——包括统一支付接口和广泛的移动互联网络——加速了消费端和企业端的技术应用，进而带动了对计算和存储能力的下游需求。在此趋势下，Netweb Technologies等公司以及GMR Airports等基础设施企业受到了市场关注。鉴于印度持续致力于扩大电力供应和升级电网基础设施，电力设备的持续需求也被视为利好因素，政府在输电和可再生能源整合方面的资本支出进一步巩固了国内制造商的订单储备。

卢比稳定与宏观因素

卢比的稳定是恢复投资者信心的一个重要因素。汇率稳定减少了外国投资者汇回收益时的不确定性，通常有利于股票资金流入。印度储备银行（RBI）历来通过干预外汇市场来管理卢比的过度波动，而印度庞大的外汇储备提供了一个缓冲，使其区别于其他几个更容易受到汇率冲击的新兴市场。

印度仍然是全球增长最快的主要经济体之一，其股票市场持续吸引着寻求新兴市场增长敞口的全球资产管理机构的关注。Bharti Airtel（领先的电信运营商）和Persistent Systems（IT服务公司）等企业是有关印度企业盈利走势讨论中经常被提及的名字。

来源：CNBC-TV18