2026年9月29日，ImmunityBio（IBRX）股价收于8.83美元，当日涨幅超过12%，延续了近一个月逾11%、过去一年超过256%的涨势。此次上涨与Anktiva在监管审批和合作伙伴关系方面的一系列进展同步出现。

这一表现使这家生物技术公司进入了寻找行业内增长故事的投资基金的视野。其中包括由Green Ash Partners管理的GA-Courtenay Special Situations Fund，该基金在其2026年第二季度投资者信中将ImmunityBio列为重仓持股和突出选择，这一信息援引自雅虎财经的报道。

产能是基金论点的核心

该基金将ImmunityBio的产能视为其投资逻辑的核心。据投资者信所述，该公司旗下主打药物Anktiva的年产能可达100万瓶，每剂定价为35,000美元。基于这一产出，该基金估计，仅凭Anktiva现有批准的适应症，其可寻址市场年收入即可超过58亿美元。该基金还引用了该药99%的滚动毛利率。产能和毛利率是外部投资者在评估一款商业化药物收入潜力时通常权衡的指标。

现有批准之外更大的机遇

该基金的预测并不止于58亿美元。Anktiva已在美国以外获得肺癌治疗的批准，该基金预计美国批准可能在2028年之前到来。若果真如此，该基金认为该药的可寻址市场可能扩大至每年超过430亿美元——这一预测全程假设定价保持保守。换言之，这一更大数字仍取决于一项尚未发生的美国监管结果。

通过合作伙伴关系实现全球扩张

ImmunityBio在合作方面也十分活跃。该公司与Accord Healthcare合作，将Anktiva的可及性扩展至30个国家，包括英国、欧盟、挪威、冰岛和列支敦士登。根据协议，Accord将投入超过100名销售、医学和营销人员推动推广。ImmunityBio还在都柏林设立了爱尔兰子公司，以支持其在欧洲的分销。这些举措共同构成了扩大该药国际布局的更广泛努力的一部分。

创始人Patrick Soon-Shiong表示，目标是通过完成一项针对BCG初治患者的随机试验来扩大Anktiva的可及性——所谓BCG初治，是指尚未接受过BCG免疫治疗、或在治疗后很久才复发的膀胱癌患者。

监管进展

ImmunityBio还获得了欧盟对Anktiva与BCG联合使用的批准。就在该批准几天前，沙特监管机构鼓励该公司为其重组BCG疗法提交申请，以帮助缓解治疗短缺问题。此外，该公司还在与沙特监管机构就Anktiva与检查点抑制剂联合用于多种类型进行洽谈。上个月，沙特监管机构授予Anktiva转移性非小细胞肺癌和BCG无反应膀胱癌的加速批准。综合来看，欧洲和沙特的进展使Anktiva近期的大部分扩张集中在美国以外。

1b期试验进展

在研究方面，ImmunityBio正在开展一项新的1b期研究，将N-803与pembrolizumab和enfortumab vedotin联合使用。该试验针对初治的转移性尿路上皮癌患者，这是一种晚期膀胱癌。该研究采用单一治疗组设计，即所有受试者接受相同的药物组合，且为开放标签试验，因此医生和患者均知晓所使用的药物。

该试验于2025年10月14日首次提交，其记录最后更新于2026年9月21日——这一变动表明研究中心启动工作重新活跃。该研究仍处于准备阶段，尚未开始招募患者。随着项目的推进，投资者可通过ClinicalTrials门户网站跟踪最新动态，从准备阶段进入正式招募是该研究下一个可见的里程碑。

市场概况

ImmunityBio目前市值为93.5亿美元，其52周交易区间介于1.95美元至12.43美元之间——即使在年内大幅上涨之后，股价仍低于其52周高点。

本文最初发表于 CoinCentral。