曼谷电 — 来自世界各地的资深财政官员本周将齐聚泰国，笼罩在他们头顶的是持续扩大的中东战争、史上最大规模的能源供应冲击以及不断上升的利率——这一组合对本已疲软的全球经济构成了严峻风险。

由美国和以色列主导的对伊朗战争目前已进入第八个月，由此引发的通胀与民生困苦，将主导国际货币基金组织（IMF）与世界银行年会的正式议程和会外交流。本届年会将在华盛顿以外举行，这是三年来的首次。会议将汇聚各国财政部长、央行行长和发展官员，传统上以IMF国际货币与金融委员会和世界银行发展委员会的公报作为闭幕——这些声明将反映成员国能否在能源、债务及援助承压借款国问题上找到共同立场。

一个显著的缺席者将是美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent），一位美国官员表示，他在处理一些“国内事务”期间派遣了两名高级官员代为出席。他缺席这一备受瞩目的会议——以及由美国今年担任轮值主席国的二十国集团（G20）主要经济体会议——的决定，可能令各方同僚感到沮丧，尤其是在伊朗战争、乌克兰抵御俄罗斯入侵以及美国对国际刑事法院实施制裁等紧张局势不断升级之际。

世界银行行长阿贾伊·班加（Ajay Banga）向路透社表示，当伊朗关闭霍尔木兹海峡——这条连接波斯湾产油国与全球航运通道的狭窄水道——切断全球约20%的石油供应时，全球增长的表现好于担忧，但压力正在再次积聚：柴油价格飙升、化肥成本上涨，以及专家称可能导致45万人死于高温相关疾病的“超级”厄尔尼诺现象——一种由太平洋异常温暖海水驱动、可扰乱全球天气的气候模式——正同时袭来。

在美国总统唐纳德·J·特朗普（Donald J. Trump）的施压下——他希望在11月选举（其共和党可能因此失去国会控制权）前看到更低的汽油价格——七国集团已同意从紧急储备中释放1亿桶柴油和原油。

周五，特朗普宣布与俄罗斯达成一项协议，将向全球市场供应更多柴油，并暂时豁免旨在切断莫斯科对乌克兰战争收入来源的美国制裁。此举立即招致乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基（Volodymyr Zelensky）的批评。

自2月28日战争爆发以来，已释放超过10亿桶石油，主要来自陆上商业库存。但业内高管表示，全球市场可获取的石油存储量正在减少，使市场更加脆弱，并加剧了价格压力。

班加表示，世界银行目前不会下调其全球预测，但正密切关注事态发展。

“真正的问题不仅仅是厄尔尼诺本身，而是各种因素的叠加……化肥价格在发生什么？能源成本在发生什么？债务在发生什么？正是这些因素叠加在一起，才形成了自身的挑战，”他说。“我认为这将要求我们所有人对未来几个月的准备更加谨慎。”

债务不断上升

IMF总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃（Kristalina Georgieva）在为会议预热的传统开幕致辞中发出了类似警告，她告诉听众：“凛冬将至。”

IMF已表示对2026年3%的全球增长预测基本不变，并可能将明年的预测略微上调。更新后的预测传统上在年会期间发布，并构成本周政策讨论的基础。尽管如此，一些国家将面临下调包括乌克兰——目前已进入抵御俄罗斯入侵的第五年——以及遭受伊朗打击、能源出口大幅减少的海湾国家。

IMF周二发布的研究显示，食品和能源价格的急剧飙升正日益成为危机的常见根源，这些危机推动通胀预期在更长时间内维持高位，加剧贫困，并威胁经济稳定。

令决策者头疼的一大问题是日益沉重的公共债务负担，它正在削弱增长并加大通胀压力。据IMF称，公共债务目前处于二战以来的最高水平，并将在2030年前超过国内生产总值（GDP）的100%。

以美国为首的发达经济体的债务与GDP之比最高。但新兴市场和低收入国家尤其脆弱，面临着多重挑战的完美风暴：为寻求更高美国利率而外流的资本、厄尔尼诺现象，以及人工智能投资不足——人工智能在美国和其他富裕国家缓解了负面供应冲击。

新兴市场的担忧

发展中国家尤其容易受到冲击，因为其高企的公共债务必须以更高的利率进行重新谈判。发展中国家的利息支出平均已超过收入的10%。

在新冠疫情危机初期，G20领导人曾宣布通过“暂缓最贫困国家债务偿付倡议”（Debt Service Suspension Initiative）暂停最贫困国家的债务偿付，但据G20国家的外交官称，如今各方对类似行动几乎没有意愿，他们表示，高债务水平和政治压力这次构成了更大的障碍。

许多低收入国家还对IMF关于贷款项目的新建议感到担忧——该建议要求以更少但更深入的改革作为批准贷款的条件——许多人担心这一变化将导致痛苦的紧缩措施。

“各国已经在削减支出，因为其债务偿付不断上升，也因为IMF的贷款条件，”致力于债务正义事务的Eurodad组织的工作人员约兰达·弗雷斯尼洛（Iolanda Fresnillo）表示。“我们担心这次对贷款条件政策的审查只会让情况变得更糟。”

她表示，肯尼亚曾通过削减公共支出和试图增税避免了债务重组，但这些变化引发了大规模抗议，尤其是在年轻人中间。

弗雷斯尼洛表示，除非IMF承认许多发展中国家所面临危机的严重性，否则它将面临失去公信力的风险。

“只要他们继续维持现有的治理结构，他们的相关性就会越来越低，”她说。她的批评指向IMF基于份额的投票制度，该制度将成员国的投票权重与其资金贡献挂钩，使发展中国家在决策权中的份额十分有限。

安全与金融

飞往曼谷的航线经常途经中东，在沙特机场最近遭袭之后，这给涌入这座拥有900万人口的泰国繁华首都的逾万名旅客带来了直接的安全挑战。

上一次在华盛顿以外举行的IMF与世界银行年会在摩洛哥举行——这是自1973年以来首次在非洲大陆举行的年会——就在哈马斯领导的武装分子在以色列杀害1200人的袭击发生数日之后；随后以色列对加沙发动轰炸，造成超过74000人死亡，并摧毁了巴勒斯坦地区的多个城市。

大西洋理事会国际经济学副总裁乔什·利普斯基（Josh Lipsky）表示，三年之后，国家安全与国际金融之间的联系已经十分清晰——尽管当时的财政官员曾将哈马斯袭击视为非经济问题而不予理会。

“显然，这已经产生了巨大的全球影响，”他说。“我们目前在伊朗问题及霍尔木兹海峡关闭上所经历的一切，与三年前发生的事情有着直接联系。”

利普斯基补充说，在一个日益相互关联的世界里，决策者需要更加敏捷地应对地缘政治危机。

“他们必须主动作为，并且必须认识到，他们不再生活在过去的世界里。” — 路透社