Hyperliquid 2026 年评测：功能、费率、设备兼容性、风险与推荐链接指南

Hyperliquid 是一个为链上交易设计的去中心化交易所（DEX）。它通过非托管系统提供永续合约和现货市场，用户连接自己的加密货币钱包，而不是将资金交给中心化中介。

本指南面向加密货币交易新手以及有经验的去中心化金融（DeFi）用户。它介绍了该平台的术语、核心功能、设备兼容性、交易流程、费率、推荐计划、安全注意事项和局限性。

该平台在三台设备上进行了测试：一台 Windows 笔记本电脑或 iMac 上的 1440 像素宽桌面显示器、一台 1024 像素显示屏的 iPad，以及一台 430 像素显示屏的 iPhone 16 Pro Max。原始评测中的截图均为实拍，而非使用图库图片。

什么是 Hyperliquid？

Hyperliquid 是一个专注于永续合约的 DEX，同时提供常规现货交易。永续合约是一种衍生品，允许用户在预期资产价格上涨时持有多头头寸，或在预期价格下跌时持有空头头寸。与传统期货合约不同，永续合约没有到期日，但头寸仍受抵押品要求、资金费率支付和清算风险的约束。

现货交易涉及买卖底层代币本身。例如，通过现货市场购买 HYPE 的用户持有的是 HYPE 代币，而不是基于 HYPE 价格的合约。

Hyperliquid 支持超过 300 个永续和现货市场，涵盖加密资产、大宗商品和指数。该平台称其运作为全链上，即交易和余额记录在其自有公共区块链上。它也是非托管的：用户连接自己的钱包并保留对密钥和资产的控制权，但需受平台智能合约的运行及存入其中的任何资金的约束。

Hyperliquid 围绕一条专为交易构建的高性能 Layer 1 区块链开发。Layer 1 是基础区块链，而不是构建在以太坊或其他链之上的网络。开发团队一直保持较低的公开曝光度，而该平台凭借其交易基础设施和原生 HYPE 代币吸引了交易活动和社区关注。

HYPE 用于治理和其他平台。Hyperliquid 在业内广泛关注下推出了主网和 HYPE 代币。截至 2026 年 10 月，来源材料将该平台描述为全球交易量最高的链上衍生品交易场所之一。

对于比较交易场所的读者而言，这种模式的实际意义在于托管、结算和验证在没有持有资金的中心化中介的情况下进行——这种结构将控制权保留在用户手中，同时也将钱包安全、交易批准和智能合约交互的责任置于用户身上。

截至 2026 年 10 月 20 日的关键事实

• 网站：app.hyperliquid.xyz
• 市场：超过 300 个永续和现货市场，涵盖加密货币、大宗商品和指数
• 抓取时 HYPE 标记价格：77.394 美元
• HYPE 24 小时交易量：219,598,411.32 美元
• HYPE 永续市场未平仓合约量：1,539,221,578.54 美元。未平仓合约量是市场中活跃头寸的总价值。
• 架构：全链上、非托管、全天候（24/7）可用
• 托管：用户保留对密钥和代币的控制权
• 抵押品：USDC 和 USDT；HYPE 和 BTC 可作为抵押品借入 USDC 或 USDT
• 近期新增：永续市场的追踪止损单、使用 HYPE 或 BTC 抵押品的手动借贷，以及包括 USELESS-USDC 永续在内的新上线交易对
• 地域限制：根据平台使用条款，来自某些受制裁或受限司法管辖区的访问被阻止

这些数据是在单一时间点抓取的，应被视为评测数据的一个快照，而非长期有效的报价，因为实时价格、交易量和未平仓合约数值会在每次访问时显示在平台上。上述近期新增也表明功能集在持续扩展：来源将读者引导至平台页脚的 Docs 链接以获取当前费率表、借贷利率、推荐计划详情和功能公告，并指出推荐条款和界面位置可能发生变化，因此在依赖本指南中的任何具体数据之前，值得重新核实这些内容。

各设备上的使用体验

Hyperliquid 可在桌面、平板和手机屏幕上访问，尽管不同设备上一次可见的信息量有所不同。

桌面端

在 1440 像素宽的桌面显示器上，交易终端在左侧显示订单簿，中间显示图表，右侧显示交易面板，底部显示投资组合摘要。订单簿是买卖报价的实时列表，而投资组合区域显示有关持仓和账户余额的信息。

桌面布局提供对该平台最完整的视图。适合希望同时监控订单簿、图表、持仓和多个市场的用户。

平板端

在 1024 像素的 iPad 显示屏上，界面通过保留对图表和交易面板的访问并压缩次要面板来适应较小的屏幕。该布局比手机提供更多空间，同时保持便携性。

手机端

在 430 像素的 iPhone 16 Pro Max 显示屏上，面板垂直堆叠，核心功能通过标签页访问。用户可以查看持仓、监控价格并下单简单的市价单或限价单。多面板分析在小屏幕上较为困难，但基本交易功能仍然可用。

评测发现liquid 在三种屏幕尺寸上均可正常使用，其中桌面界面提供最广阔的视图。交易新手可能发现使用笔记本电脑或台式机在下单前查看所有相关信息更容易。

核心功能

永续合约

Hyperliquid 提供超过 300 个永续市场。交易者可以使用永续合约在不购买底层资产的情况下持有多头或空头头寸。只要账户维持足够的抵押品，头寸可以无限期保持开放。

市场包括 BTC、ETH、SOL 和 HYPE 等加密资产，以及大宗商品和指数。来源材料以黄金和石油作为大宗商品的例子，但指出完整且最新的清单应在平台文档中查询。

现货交易

现货市场允许用户购买并持有实际代币。在现货市场购买 HYPE 的用户在其钱包中持有 HYPE 代币，而不仅是通过衍生品合约获得敞口。

杠杆

杠杆相对于交易者自有抵押品放大头寸规模。在 HYPE-USDC 永续市场上，评测显示杠杆最高可达 10 倍，部分市场提供更高水平。

例如，以 10 倍杠杆开立的 1,000 美元头寸可能只需要交易者以 100 美元自有资金作为抵押品。在计入费用和其他成本之前，价格朝交易者有利方向波动 5% 相当于该保证金的 50% 收益，而朝相反方向波动 5% 则相当于 50% 的亏损。如果亏损足够大，系统可以通过自动平仓来清算该头寸。

来源评测建议初学者在学习期间使用不超过 1 倍或 2 倍的杠杆。杠杆既会放大收益也会放大亏损，且在市场剧烈波动时清算可能迅速发生。

订单类型

Hyperliquid 支持多种订单类型。标准界面包括市价单和限价单，而 Pro 模式包含额外工具，如追踪止损、止盈止损组合、TWAP 订单和 Chase 订单。

统一账户与借贷

统一账户允许用户在其所有交易活动中使用单一抵押品池。截至 2026 年 10 月，HYPE 和 BTC 也可以作为抵押品借入 USDC 或 USDT，这些稳定币旨在保持约 1 美元的价值。

以 HYPE 或 BTC 作抵押借入资金使用户无需出售抵押品即可获得稳定币。但是，抵押品价值的下跌会增加借贷风险，并可能触发清算。

统一账户显示以下几项指标：

• Unified Account Ratio（统一账户比率）：一项健康度指标，可提示头寸何时面临清算风险
• Portfolio Value（投资组合价值）：账户中资产和头寸的总价值
• Unrealised PNL（未实现盈亏）：尚未实现的未平仓头寸盈亏
• Unified Account Leverage（统一账户杠杆）：账户所有头寸的整体杠杆水平

链上与非托管运作

Hyperliquid 上的交易记录在其自有 Layer 1 区块链上。该平台并非以持有用户存款于传统交易所账户的中心化公司形式运作。用户可连接 MetaMask、兼容 WalletConnect 的钱包和 Coinbase Wallet 等钱包。

链上模式允许公开验证交易和余额，但用户仍需对钱包安全、交易批准和智能合约交互负责。

24/7 交易

Hyper 全天候运作，包括周末和公共假期。这与传统股票市场不同，后者通常遵守预定的交易时间和市场休市安排。

资金费率

永续合约使用资金费率，因为它们不会到期。资金费率旨在帮助保持合约价格接近标的物市场价格。在固定间隔，市场一方的交易者向另一方交易者支付一定比例；支付方向取决于资金费率。

在评测抓取数据时，HYPE-USDC 的资金费率为每区间 0.0013%。对于长期持有永续头寸的用户，资金费率支付可能成为一项成本。

费用与滑点

Hyperliquid 采用 maker-taker 费率模型。maker 是指下达未立即成交的订单并向订单簿添加流动性的用户。taker 是指下达立即成交并从订单簿移除流动性的订单的用户。

评测中显示的费率数据为：

• Taker 费率：0.0450%
• Maker 费率：0.0150%

按 0.045% 的 taker 费率计算，一笔 10,000 美元的市价单将产生 4.50 美元费用，而 1,000 美元的交易将产生 0.45 美元。来源将这些数据与每笔交易收取 0.1% 或更高的中心化交易所进行了比较，尽管费率表可能有所不同，应直接在各平台上核实。由于这一差异适用于每一次成交，它会随交易频率而累积，这也是来源将费率表作为其场所比较核心部分的重要原因。

滑点是指预期成交价格与实际成交价格之间的差异。Hyperliquid 显示预估滑点，评测中显示市价单的最大滑点设置为 8.00%。来源指出，在 HYPE 和 BTC 等流动性好的市场中，实际滑点通常低得多，往往接近 0%，尽管执行情况取决于市场状况、订单规模和可用流动性。

如何连接和交易

第一步：连接钱包

访问 app.hyperliquid.xyz 并选择“Connect”按钮，通常位于右上角。选择兼容的钱包，例如 MetaMask、兼容 WalletConnect 的钱包或 Coinbase Wallet。

由于 Hyperliquid 运行在其自有 Layer 1 区块链上，钱包必须支持所需的网络。首次连接时，平台可能要求用户签署一条消息以证明对钱包的控制权。评测将其描述为加密签名而非交易。它不消耗 gas，也不会转移资金。

Hyperliquid 限制来自某些司法管辖区（包括受制裁国家）的访问。从受限司法管辖区访问平台的用户可能无法存入或提取资金。平台的使用条款对这些限制作出规定。

第二步：选择网络并为账户充值

Hyperliquid 的网络独立于以太坊、Solana 和其他区块链。连接钱包时，用户可能会被提示添加或切换到 Hyperliquid 网络。钱包通常会显示批准或添加网络的请求。

连接到正确的网络后，钱包余额应显示在统一账户面板中。账户可以通过从另一条区块链或从 Coinbase 或 Binance 等中心化交易所转入的 USDC 或 USDT 进行充值。

平台提供充值界面，但具体的跨链桥接流程取决于资金来源。受限司法管辖区的用户无法进行充值和提现。

第三步：下市价单

为账户充值后，从左侧边栏或移动端界面顶部的市场选择器中选择一个市场。HYPE-USDC 是市场交易对的一个例子。

在订单面板中，选择“Market”而非“Limit”或“Pro”。选择“Buy / Long”建立多头头寸，或选择“Sell / Short”建立空头头寸。输入头寸规模或选择余额的百分比。

确认之前，请查看订单摘要，包括：

• Order Value（订单价值）：头寸的美元总价值
• Margin Required（所需保证金）：作为抵押品预留的 USDC 金额
• Liquidation Price（清算价格）：头寸可能被自动平仓的价格
• Fees（费用）：显示的 maker 或 taker 费率，评测中显示为 taker 0.0450% / maker 0.0150%

选择“Buy HYPE”或相应操作，如钱包提示则进行确认。

第四步：下限价单

限价单允许用户指定成交价格。例如，与其以评测时的显示价格 77.394 美元购买 HYPE，用户可以提交仅在价格达到 70 美元时买入的指令。

要下限价单，选择“Limit”标签，输入期望的价格和数量，然后提交订单。订单将保留在订单簿中，直到成交或取消。未结订单可在“Open Orders”标签下查看，可通过订单旁边的 X 取消订单。

Pro 模式包含更高级的订单类型，包括新增的追踪止损、止盈止损组合、TWAP 和 Chase 订单。

推荐链接

推荐链接是包含可识别分享者的代码的 URL。如果用户通过推荐链接连接并在 Hyperliquid 上交易，推荐人可能获得这些交易产生的一部分费用。来源将其称为推荐奖励或联盟佣金。

使用推荐链接不会为被推荐用户增加单独费用。根据适用的推荐条款，奖励从平台现有费用结构中支付。

使用他人的推荐链接

1. 打开朋友、网红或其他推荐人分享的推荐 URL。该 URL 包含标识推荐人的参数。
2. 使用上述相同流程连接钱包。
3. 像往常一样查看和下单。推荐代码已附加到账户，除此之外交易流程与直接访问平台时相同。
4. 需要时在钱包中确认交易或平台级签名。

某些 Hyperliquid 操作可能是免 gas 的，只需要平台级签名。对于链上交易，钱包会显示转移的金额和任何适用的网络 gas 费。来源指出，当前的 gas 成本应在官方文档中查询。

创建推荐链接

要创建推荐链接，请将钱包连接到 app.hyperliquid.xyz，然后在导航菜单或账户设置中找到 Referral、Affiliate 或 Invite 部分。随着界面更新，具体位置可能发生变化。

平台会生成与用户钱包绑定的推荐代码。然后可以通过社交媒体、Discord、Telegram、博客或其他渠道分享该链接。推荐仪表板通常会显示有多少人使用了该链接以及相关的费用返还。

来源未提供当前的推荐百分比，并将该数字标记为不可用。推荐条款可能变化，因此在推广链接之前应在 Hyperliquid 官方文档中核实当前费率。

来源建议分享推荐链接的人准确介绍平台，披露他们可能获得奖励，并指出链上透明度、超过 300 个市场和所述费率表等特性。它还列出了包括 r/DeFi 和 r/CryptoCurrency 在内的 Reddit 社区、Twitter/X 和 YouTube 作为可能的分发渠道。

安全注意事项

Hyperliquid 采用非托管模式。平台不持有用户的私钥，资产保留在用户钱包中，除非被有意存入智能合约。智能合约是根据其代码持有和转移资产的自执行区块链程序。

评测中确定的安全特性包括：

• 非托管架构：用户控制自己的钱包，Hyperliquid 无法通过传统的托管账户单方面冻结或扣押资金。
• 链上记录：交易和余额可以在公共区块链上验证，而不仅仅通过私人服务器。
• 无传统账户注册：用户不需要电子邮件或密码；钱包充当账户身份。

评测还指出了几项风险：

• 智能合约风险：DeFi 智能合约可能包含漏洞。撰写时现有来源未提及 Hyperliquid 核心协议遭受的重大攻击，但指出智能合约风险是 DeFi 平台的固有风险。
• 杠杆风险：杠杆放大亏损，并可能在市场剧烈波动时导致头寸快速被清算。
• 借贷风险：如果 HYPE 或 BTC 被用作 USDC 或 USDT 贷款的抵押品，抵押品价值的大幅下跌可能触发清算。
• 司法管辖区风险：平台阻止来自某些国家的访问，试图绕过限制可能违反其使用条款。

评测的安全建议包括：妥善保管助记词和私钥，包括不向任何自称 Hyperliquid 客服的人透露；使用知名钱包；大额资产考虑使用 Ledger 或 Trezor 等硬件钱包；app.hyperliquid.xyz 并仔细检查域名；学习期间从小额开始；监控统一账户比率；避免使用外部个人贷款为杠杆头寸提供资金。

与中心化交易所的比较

来源将 Hyperliquid 与热门交易平台进行了比较，并指出竞争对手数据基于截至 2026 年 10 月的一般市场认知。当前的费率、市场和功能应在各平台网站上核实。

Hyperliquid 结合了全链上运作、超过 300 个市场、专业订单类型以及所述的 0.045% taker 和 0.015% maker 费率。与 Binance 等大型中心化交易所相比，其主要代价是入门需要额外的技术知识。用户需要兼容的钱包，并且必须了解如何在链上转移资金。

Hyperliquid 是一个交易场所而非入金通道。希望使用银行卡或 PayPal 购买加密货币的用户通常需要先在其他地方获得加密货币，然后转入兼容的钱包。

来源评测中的评估

评测给 Hyperliquid 打出 4.4/5 的评分。它重点强调了超过 300 个市场、所述的 maker 和 taker 费率、包括追踪止损在内的额外订单类型，以及以 HYPE 和 BTC 抵押品借入稳定币的能力。它还将界面描述为干净、专业且在各设备上响应迅速。

评测报告称，抓取时 HYPE 市场 24 小时交易量超过 2.19 亿美元，并将其作为活跃度和流动性的证据。报告的 HYPE 标记价格为 77.394 美元，而 HYPE 永续市场的未平仓合约为 1,539,221,578.54 美元。

评测扣分的原因包括自托管钱包相关的学习曲线、地域限制和智能合约风险。它还指出，对杠杆衍生品的关注使该平台更适合有经验的交易者，而非加密货币新手。

来源确定了以下潜在用户群体：

• 寻求非托管和链上交易环境的有经验的加密货币用户
• 寻求超过 300 个市场和高级订单类型的永续合约交易者
• 对公开可验证交易感兴趣的 DeFi 用户
• 希望使用 HYPE 作为抵押品借入稳定币的 HYPE 持有者
• 比较各场所 maker 和 taker 费率的交易者

它确定了以下用户可能更适合其他平台：

• 尚未拥有自托管钱包的初学者
• 受平台限制的司法管辖区的用户
• 希望直接使用银行卡或 PayPal 购买加密货币的用户
• 寻求简单买入持有体验而非杠杆衍生品的规避风险的用户

官方与平台链接

• 交易：app.hyperliquid.xyz/trade
  -：app.hyperliquid.xyz
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• 客服支持：平台界面内提供工单链接
• 文档：平台页脚的 Docs 链接包含当前费率表、推荐计划详情、借贷利率和功能公告
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来源评测最后核实于 2026 年 10 月 20 日。其表示截图为在平台上的实时截取。