Hyperliquid (HYPE) 于11月9日（周一）在73.61美元附近交投，单日下跌1.14%，目前较10月97美元附近的高点回落约24%。自见顶以来，买入动能已然减弱，价格目前正直接考验73–76美元区间。该位置的重要性有两点：一条长期上升趋势线贯穿其中，且同一区间在6月和7月间曾充当阻力位，随后才被收复。此轮回调已将代币带至一个技术上至关重要的节点，市场关注焦点集中在这一支撑能否守住。这使得当前测试成为衡量2月以来所构筑上升趋势是否在结构上依然完好的参考点。

机构财库持续买入

纳斯达克上市的Hyperliquid Strategies (PURR) 于11月5日发布第三季度业绩。该公司披露，其斥资约15.8亿美元购入2590万枚HYPE代币，截至10月28日总持仓达到约3890万枚。其加权平均成本为每枚56.35美元——低于当前73.61美元的市场价格——同时报告持有2.453亿美元现金及现金等价物。由于此类上市财库机构直接在资产负债表上持有HYPE，其定期披露文件是该代币机构增持最直接的公开记录之一。

该公司还表示计划扩展其机构交易基础设施。据其披露，在截至9月30日的12个月内，Hyperliquid生态系统产生了约8.34亿美元的价值累积，主要由交易手续费及相关活动驱动。

ETF 资金流转向负面

现货ETF净流——即单日流入与流出资金之差——被广泛视为衡量基金层面需求的持续指标。

据CryptoETF.today报道，美国现货Hyperliquid ETF于11月6日录得800万美元净流出，为连续第三个交易日撤资。其中Bitwise旗下BHYP流出710万美元，21Shares旗下THYP流出90万美元。11月4日至11月6日的流出总额约为1340万美元，不过11月6日数据不完整，因为三只被追踪基金中仅有两只提交了报告。

链上活动依然可观。DefiLlama 11月9日的数据显示，24小时永续合约交易量为55.9亿美元，未平仓合约为73.1亿美元，总锁仓价值接近79.4亿美元。该协议在同期24小时内赚取约231万美元手续费；过去30天手续费总额达8645万美元，同期协议收入约为6700万美元——其中大部分用于HYPE代币回购。对于将收入投入回购的协议而言，手续费与收入数据被视为交易活动与代币供应动态之间的直接纽带。

技术指标偏向卖方

动能指标目前偏向下行。相对强弱指数 (RSI) 为36.12，低于中性50水平，但高于30的超卖阈值意味着动能已经走弱，但尚未达到通常所称的超卖状态。指数平滑异同移动平均线 (MACD) 同样为负：MACD线位于-1.718，低于其-0.980的信号线，柱状图为-0.738，表明短期动能正运行于长期趋势信号之下。

头肩顶形态是最广为人知的图表形态之一，其跌破历来被技术分析人士视为潜在趋势反转信号。分析师Nebraskangooner在X上发文称，$HYPE的头肩顶形态开始瓦解，为已经在进行的支撑测试增添了偏空的图表观点。

🚨 $HYPE HEAD AND SHOULDERS IS STARTING TO BREAK DOWN 🚨 pic.twitter.com/7rUdRZemHb
— Nebraskangooner (@Nebraskangooner) November 8, 2026

始于2月低点的趋势线面临考验

HYPE在2月25美元附近的低点之后构筑了这条上升趋势线，该线连接了3月、5月和8月的更高低点。这一上升结构框定了代币今年大部分时间的涨势。随后HYPE在9月和10月升破90美元，之后遭到卖方打压，最近一轮下跌已形成一系列更低的高点。周一盘中低点为73.13美元。由于日线K线尚未收盘，跌破尚未得到确认——按照标准图表判读惯例，趋势线跌破只有在日线收盘于其下方时才可确认，盘中跌破只能视为暂时性的。

决定下一步走向的关键价位

若支撑守住，首个阻力位于78–80美元。突破80美元可能为上探85美元乃至90美元打开空间，更强的阻力区位于90至95美元之间。

若HYPE日线收于73美元下方，首个下行目标为68–70美元。跌破该区间后，60–65美元区域可能发挥作用，更深的回调或指向53–55美元——HYPE曾在8月于该区域形成更高低点。

MACD出现看涨交叉将是动能改善的一个信号，RSI升破45将是另一个信号，而价格自73–76美元区间反弹时成交量放大，也将为多头提供支持。除这些图表信号外，每日ETF资金流报告以及Hyperliquid Strategies未来的披露文件，也为追踪基金和机构财库需求提供了持续的数据点。

来源：CoinCentral