Hyperliquid Exchange 是一家去中心化交易所（DEX），运行在其自有的高性能 Layer-1 区块链 HyperEVM 上。该平台旨在结合中心化交易所（CEX）的速度与用户体验，以及去中心化金融（DeFi）的透明度和自托管原则，为衍生品交易提供一个完整的交易界面。

Hyperliquid 的设计目标是提供低费用和高吞吐量，每秒可处理约 200,000 笔交易。这一性能得益于 HyperBFT——一种专为速度与安全性优化的专有共识算法，并采用 Byzantine Fault Tolerance。其他功能还包括免 gas 交易、完全链上订单簿、最高 40x 杠杆、流动性金库、跨链兼容性以及专业级交易工具。对于交易者而言，这种组合之所以重要，是因为该交易所围绕活跃的衍生品使用场景构建，而非简单的代币兑换；对于开发者而言，它创造了一个共享环境，使交易基础设施与智能合约之间的交互比许多独立链方案更直接。

什么是 Hyperliquid？

Hyperliquid 是建立在其自有 Layer-1 区块链上的去中心化交易所。该平台融合了中心化与去中心化交易所的优势——快速交易、低交易费用、先进功能和简化界面——且无需中介。

该平台专注于永续合约交易，使用户能够在不持有标的资产的情况下交易加密衍生品。对于开发者而言，Hyperliquid 作为一个兼容以太坊的智能合约平台（HyperEVM）运行，允许他们在生态内构建 DeFi 应用。HyperCore 支撑原生交易功能，例如永续合约和现货市场；而 HyperEVM 则允许开发者使用熟悉的以太坊工具部署应用。HyperEVM 上的智能合约可以直接与 HyperCore 的交易基础设施交互，无需独立的执行层或桥接。

该协议的原生加密货币 HYPE 是整个生态的支柱，在治理、质押以及 HyperEVM 内高级交易的支持方面发挥关键作用。

项目与团队

Hyperliquid 由 Jeff Yan 和 Iliensinc 共同创立，两人均为哈佛校友，拥有金融和区块链技术背景。Jeff Yan 具备量化交易经验，而 Iliensinc 虽为化名，但因其区块链基础设施能力而受到认可。更广泛的团队还包括来自 Caltech 和 MIT 等机构的成员，以及来自 Citadel 和 Hudson River Trading 等公司的专业人士。

该项目强调社区优先，这体现在其拒绝风险投资融资、将 70% 的代币分配给用户，以及将全部收入重新分配给社区。

Hyperliquid 交易所的主要特点

完全链上订单簿

由于链上系统对吞吐量要求极高，大多数去中心化交易所依赖链下订单簿或自动化做市商。Hyperliquid 将其订单簿完全运行在链上，提供透明性和安全性。交易通过 HyperBFT 共识机制进行速度优化，该机制每秒可确认多达 200,000 笔交易。

免 Gas 交易

由于 Hyperliquid 运行在自己的 Layer-1 链上，它控制着整个基础设施，因此不要求用户为交易支付 gas 费用。平台会在内部承担底层交易成本，仅向用户收取极低的交易费用。

高杠杆交易

Hyperliquid 在永续合约上提供最高 40x 杠杆，使交易者能够放大头寸，超出其实际资金规模。鉴于杠杆交易风险较高，这项功能主要面向熟悉该策略、希望从快速市场波动中提高收益潜力的经验丰富交易者。

流动性金库

用户可以创建金库，与他人分享交易策略。存入资金的用户会根据金库领导者的表现，分享一部分利润或亏损。除用户自有金库外，平台还提供协议金库，例如 Hyperliquidity Provider（HLP）Vault，它作为做市和清算机制运作，并赚取部分交易费用。

跨链兼容性

此前，用户需要先通过 Arbitrum 桥接资金才能访问 Hyperliquid。随着 Router Nitro 集成的推出，Hyperliquid 现已支持来自 30 多条区块链的一步式存款，包括主要的 EVM 链（Ethereum、Arbitrum、Base、Polygon 等）以及 Solana、Sui、Tron 等非 EVM 网络。

高级交易工具

Hyperliquid 为交易者提供的工具与传统专业交易所使用的工具相似，包括链上订单簿、实时图表、可自定义订单类型（包括限价单、市价单和止损单）、深入的市场数据以及响应式用户界面，适用于零售和机构交易者。

Hyperliquid 的优点与缺点

优点

• 先进的交易功能：平台支持现货交易、永续交易、预上线期货合约、保证金交易以及最高 40x 杠杆。此外，还支持多种订单类型，包括市价单、限价单、止损市价单、止损限价单、阶梯单和 TWAP 订单，为交易者执行各种策略提供高级工具。
• 社区所有的流动性金库（Vaults）：Hyperliquid 平台设有高级金库系统，用户可以开设自己的金库，或向现有金库存入资金，共享利润（约 10%）。
• 自定义 Layer-1 上的快速交易：Hyperliquid 运行在自己的 Layer-1 区块链上，采用专有的 HyperBFT 权益证明共识，可实现每秒多达 200,000 笔交易，几乎即时最终确认，且延迟极低。
• 低费用且交易无 Gas 费：得益于 PoS 共识和高效设计，Hyperliquid 的做市商费用（0.045%）和吃单费用（0.015%）都很低，并免除交易的 gas 费用，与大多数其他去中心化交易所相比可显著降低交易成本。
• 广泛的资产支持与跨链桥接：平台支持超过 100 种资产，包括 BTC、ETH、AVAX、SOL 和 SUI 等主要加密货币。它还提供多个桥接方案（Arbitrum Bridge、Synapse、HyBridge），以便于跨链转移，提高流动性和用户灵活性。
• 友好的使用体验与一键交易：Hyperliquid 去中心化永续交易所通过一键下单和钱包连接简化交易，避免重复确认，优化交易体验，类似中心化平台。
• 治理与社区导向：原生 HYPE 代币支持参与治理并激励交易活动。平台采取社区化路线，拒绝风险投资融资，并将利润再投资于用户，从而巩固了更偏向用户的生态。

缺点

• 提币选项有限：目前，USDC 是支持提币的主要加密货币。如果你想从 Hyperliquid 提取其他加密货币或稳定币，必须先将其转换为 USDC。
• 中心化问题：尽管 Hyperliquid 声称完全去中心化，但有人批评其结构相对中心化。批评者认为，与 Ethereum 等其他 Layer-1 区块链网络相比，该协议并不是真正意义上的去中心化。
• 系统性风险与运营担忧：平台曾因 JELLY 代币争议等事件受到批评，在该事件中，一名大额交易者的行为导致流动性提供者遭受重大损失。批评者认为，混合金库使用户暴露于系统性风险之中，而不受限制的头寸规模可能带来操纵风险。

Hyperliquid 支持和限制的国家/地区

Hyperliquid 可在全球主要市场使用，包括 United Kingdom、Singapore、South Africa、Hong Kong、France、Nigeria、Australia、Vietnam 等，覆盖 180 多个国家和地区。受支持国家/地区的用户可在平台上交易 100 多种加密资产，无需 Know Your Customer（KYC）验证。

除上述支持国家外，Hyperliquid 明确限制以下国家和地区的用户使用其应用：

United States，包括所有美国州和领地。

Ontario, Canada

受制裁地区，包括受经济制裁或出口管制法律约束、且未在条款中单独列名的司法辖区，例如 Russia、North Korea、Iran、Cuba 和 Syria。

这些限制不受国籍或实际所在地影响，这意味着居住、注册成立或在这些地区运营的个人或实体都被禁止访问 Hyperliquid 的平台界面。

Hyperliquid 交易费用是多少？

Hyperliquid 的交易费用基于滚动 14 天累计交易量，并在 UTC 每天结束时结算。Hyperliquid 的所有子账户交易量都会计入主账户总额，且所有账户共享同一费率等级。金库交易量则单独计算。推荐折扣和奖励仅适用于你的前 $25 million 交易量。

也就是说，Hyperliquid 的交易费用包括永续合约费用等级、现货费用等级、质押等级和做市商返佣。以下是这些费用的分解：

永续合约费用等级

永续合约费用等级是根据你 14 天交易量收取的浮动交易费用。根据你的类别和总交易量，你的吃单和做单费用会相应降低。类别包括 Base rate、Diamond、Platinum、Gold、Silver、Bronze 和 Wood。以下是根据你的等级应支付费用的分解；

现货费用等级

与永续合约类似，现货交易费用也根据你最近的交易量采取分级结构。以下是根据交易者等级和类别（Base rate、Diamond、Platinum、Gold、Silver、Bronze 和 Wood）收取费用的分解。

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质押等级

通过质押 Hyperliquid 的原生代币（HYPE），你可以获得交易费用折扣。质押越多，折扣等级越高，最高可享受 40% 的折扣。

做市商返佣

提供流动性（即挂出做市订单）并对平台交易量作出显著贡献的用户，可以获得返佣，这是一种代替手续费的小额付款。这些做市商返佣会在每笔交易中持续直接发放到交易钱包。

与许多主要让团队或内部人士受益的协议不同，Hyperliquid 通过 HLP 和援助基金将所有费用分配给社区。为安全起见，基金的系统地址（0xfefefefefefefefefefefefefefefefefefefefe）仅持有 HYPE，并作为 Hyperliquid L1 执行的一部分完全在链上运行，在特定情况下需要验证者法定人数才能使用。

如何创建新的 Hyperliquid 账户以购买加密货币？

要创建新的 Hyperliquid 账户并购买加密货币，请先访问 Hyperliquid 官方网站，然后连接你的钱包。你可以选择使用邮箱钱包，或导入一个已存在的 EVM 兼容钱包。以下是两种方法的分步指南。

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如果你选择使用邮箱登录，请按以下步骤操作。

步骤 1：点击平台首页的“Connect”按钮，选择“Login with email”，然后输入你的邮箱地址。接着点击“Submit”，几秒钟后，Hyperliquid 会向你的邮箱发送一个 6 位数验证码。输入该验证码继续。

要获得欢迎奖励，请访问 Hyperliquid 的推荐页面并添加当前的 Hyperliquid 推荐代码。输入字段中的代码“HYPERLIQUIDREVIEW ”后，点击“Claim rewards”即可应用你的奖金和折扣。

如果你选择使用 DeFi 钱包创建新账户，请按以下步骤操作：

在继续之前，你需要一个 Ethereum virtual machine（EVM）钱包（例如 MetaMask、OKX Wallet、Coinbase Wallet 和 WalletConnect）以及抵押资产（USDC、BTC、ETH、SOL 或 FARTCOIN）。

选择你想连接的 EVM 钱包

拥有 EVM 钱包和抵押资产后，前往 Hyperliquid 官方网站并点击“Connect”按钮，然后选择要连接的钱包。你的钱包扩展程序会弹出窗口，请求你连接到 Hyperliquid。点击“Connect”。

步骤 2：连接外部钱包

点击“Enable Trading”按钮。你的钱包扩展程序会弹出窗口，请求你签署一笔免 gas 交易。点击“Sign”，钱包将自动连接。

步骤 3：存入加密货币

要进行交易，你需要存入 USDC 或上述其他加密货币作为抵押。

对于 USDC：输入你想存入的金额并点击“Deposit”。在你的 EVM 钱包中确认交易，并等待几分钟，直到交易被确认并完成。

对于 BTC、ETH、SOL 和 FARTCOIN：将资产发送到显示的目标地址。请注意，Hyperliquid 上的交易抵押物仅使用 USDC。因此，如果你存入这些资产，必须先将其卖出换成 USDC，才能进行现货或永续交易。

一旦你的存款确认，你就可以在 Hyperliquid 加密货币交易所开始交易。

步骤 4：开始交易

在 Hyperliquid 上交易永续合约与标准现货市场的买卖略有不同。在这里，你使用 USDC 作为抵押来做多或做空某个代币，而不是直接购买该代币。操作如下：

进入“Trade”界面，使用代币选择器选择你想开仓的代币。

决定你是要做多还是做空。如果你预期代币价格上涨，就应做多；如果你预期代币价格下跌，就应做空。使用滑块选择杠杆，或输入你的仓位规模。

然后点击“Place Order”。检查订单详情，并在弹出的模态窗口中点击“Confirm”。

你的仓位已开立，你可以随时监控、修改和关闭订单。

在哪里购买 Hyperliquid 加密货币？

要在 Hyperliquid 交易所购买 Hyperliquid 加密货币（HYPE），请按以下步骤操作。

1. 设置加密钱包：下载、安装并为一个安全钱包（如 MetaMask、Coinbase Wallet、OKX Wallet 或 Rabby Wallet）充值。随后按照上方步骤将钱包连接到你的新账户。

2. 存入资金：通过 Arbitrum 网络将 USDT 或 USDC 从外部钱包转入你的 Hyperliquid 账户。你也可以从 Ethereum 或其他网络转入 ETH、BTC、SOL 或 FARTCOIN。不过，你仍需将这些资产兑换为 USDC，因为它是 Hyperliquid 加密货币交易所唯一用于交易抵押的资产。

3. 在 Hyperliquid 现货市场购买 HYPE 代币：使用 Hyperliquid 应用或网站，进入 Trade 页面并选择 HYPE/USDC 交易对来购买 HYPE 代币。

4. 设置参数并确认购买

设置你想购买 HYPE 的价格；你可以选择以当前市场价格买入，也可以设定未来价格。同时，选择订单类型并添加其他相关细节。然后在钱包中批准交易，你的 HYPE 代币就会出现在你的钱包中。

除了直接从 Hyperliquid 购买 HYPE 外，你还可以使用一些中心化交易所购买 HYPE，然后将其转入与你账户关联的加密钱包。这些交易所提供了一种快捷方便的方式，可以直接使用当地货币购买 Hyperliquid，同时为新用户提供多种奖励，以支持其加密交易之旅。

如果你考虑使用 CEX 购买 HYPE，请确保使用有效的邀请码，以获得所选平台提供的奖金。你可以在这篇加密注册奖励文章中找到 Bybit 和 KuCoin 等顶级加密交易所的当前推荐码，并了解如何获取免费 Bitcoin。

常见问题

1. Hyperliquid Exchange 是骗局吗？

不是，Hyperliquid Exchange 不是骗局。然而，该交易所近期的活动因可疑的高杠杆交易而引发加密社区担忧，这些交易可能与非法行为有关。例如，区块链分析公司 Spotonchain 标记了涉及数百万美元杠杆头寸的异常交易模式。

Spotonchain 指出，在两天内，一名个人成功平仓了两个 ETH 多头头寸，胜率为 100%，获利约 $2.2 million——这一模式引发了关于潜在市场操纵或洗钱的猜测。虽然这并不意味着该平台是骗局，但它凸显了诈骗者可能如何利用 Hyperliquid 的基础设施。

2. 谁适合使用 Hyperliquid？

Hyperliquid 最适合以下投资者；

对去中心化永续期货交易感兴趣的加密交易者和投资者。对于这些交易者而言，Hyperliquid 提供低费用交易（0.02%，低于业内许多加密交易所）。永续期货投资者还将受益于平台的深度流动性，以及为衍生品优化的高性能 Layer-1 区块链。

DeFi 爱好者和建设者：除了通过交易所支持去中心化交易外，Hyperliquid 也面向高性能金融应用而设计。平台围绕 HyperCore 和 HyperEVM 构建。HyperCore 支撑永续合约交易和现货市场等原生交易功能，而 HyperEVM 允许开发者使用熟悉的以太坊工具构建和部署应用。在此架构下，HyperEVM 上的智能合约可以直接与 HyperCore 的交易基础设施交互。这对 DeFi 建设者很有帮助，因为它消除了在独立执行层或桥接之间绕行的常见限制。开发者可以创建依赖高速交易或流动性访问的应用，同时仍使用标准智能合约框架。

寻求中心化交易所替代方案的交易者：Hyperliquid 以提供许多交易者对中心化交易所期望的核心功能而著称，包括低延迟、深度流动性，以及适用于永续和现货交易的完全链上订单簿。这使交易者在定价和执行方面拥有更大控制权，类似于 Binance 或 Bybit 等平台。

交易者还可以在部分资产上使用最高 40x 杠杆，这对于 DEX 来说杠杆水平异常之高。所有交易、仓位和清算都在链上透明且可验证，增加了许多 CEX 所缺乏的可审计性。综合来看，这些功能使 Hyperliquid 成为一种不牺牲速度或高级交易功能的去中心化选择。

寻找无 KYC 交易所的交易者：Hyperliquid 允许用户在不经过任何 KYC 验证流程的情况下交易。无需提交个人文件、进行身份核验或创建与邮箱绑定的账户，因此交易者可以连接钱包并立即开始交易。

此外，所有加密交易活动，包括存款、提款和仓位管理，均通过链上智能合约处理，用户余额直接关联到其钱包地址，而不是托管账户。这尤其适合重视隐私或在中心化交易所设置访问障碍的地区运营的用户。

下一篇阅读：在这篇 Best no KYC crypto exchanges 文章中了解在非 KYC 交易所交易的好处。

3. Hyperliquid 需要 KYC 吗？

不需要。Hyperliquid 不要求 KYC。尽管这家去中心化永续合约交易所与中心化交易所有一些相似功能，但它仍然是一个去中心化平台，允许用户连接钱包并快速开始交易，而无需身份验证。

无需 KYC 即可在 Hyperliquid 开设交易账户，并获得 $100 奖金和 30% 费用返现。

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4. Hyperliquid 限制哪些国家？

Hyperliquid 会限制某些司法辖区的用户，主要是由于制裁和法律方面的考虑。受限国家包括但不限于 US、Ontario, Canada、Cuba、Iran、Myanmar、North Korea、Syria，以及乌克兰部分被俄罗斯占领的地区。

这篇关于 Hyperliquid Review 2026 – Is This Crypto Exchange Safe or a Scam? 的文章最初发布于 CryptoNinjas。