汇丰继续维持对全球股市最看涨的立场,保持股票“最高增持”配置,并敦促投资者继续大幅向科技股倾斜。该行首席多资产策略师Max Kettner表示,美国和亚洲科技股仍是汇丰的首选领域之一。这家总部位于伦敦的银行是全球最大的银行及金融服务集团之一,如此规模的资产配置建议受到密切关注,被视为衡量大型机构在股票和债券上布局的风向标。

MarketWatch: HSBC (Kettner) remains "max overweight" equities. pic.twitter.com/G0DlAUhuoF — Neil Sethi NEW account (@neilsethinew) September 23, 2026

这一判断公布之际,科技股正稍作喘息。周三,纳斯达克综合指数低开约0.1%,油价和美国国债收益率走高,标普500指数则基本持平。早盘的回调幅度不大,本周的涨幅基本得以保留。

此次暂停之前,本周开局强劲。纳斯达克100指数周一上涨2.8%,周二再涨0.8%,收于创纪录的30,732.40点,受到围绕人工智能(AI)支出和变现重新燃起的乐观情绪支撑。

汇丰仍然看好科技股

该行偏好美国和亚洲科技股,其中美国科技股的优先程度高于小型公司。汇丰还继续看好欧洲银行,并小幅增持新兴市场和高收益债券。

Kettner指出,尽管能源价格和债券收益率上升,近期的经济数据仍保持韧性。在汇丰看来,这些压力已经反映在股票和信贷市场中,降低了投资者完全忽视它们的风险。这一判断支撑了该行维持重仓股票的决定。

科技股仍是该行最强的股票偏好。在AI相关股票领涨周一行情、半导体股和Meta成为主要推动力之后,该板块重拾动能。周二纳斯达克再创纪录,投资者继续聚焦AI应用、企业盈利改善以及基础设施支出带来更高回报的前景。

因此,汇丰的仓位布局假设近期的AI涨势仍有发展空间,而非这轮交易的终点。

该行对固定收益市场的部分领域持较低乐观态度。汇丰仍低配欧元区政府债券和日本政府债券,尤其是较长期限品种,同时将英国国债调至增持——这一调整使其债券布局保持选择性,即便其在股票上的敞口最大。

油价、利率与政治或推动下一步走势

汇丰认为能源方面的进展可能是市场的一个催化剂。Kettner指出,石油供应面的消息正在改善,包括沙特阿拉伯的东西管道——该管道将原油从波斯湾沿岸输送至红海——这可能缓解通胀和金融市场面临的压力。

该行还讨论了11月的美国中期选举,此次选举将决定国会的构成。Kettner,选举博彩市场的近期变化可能影响对美国政策的预期,但他强调这是汇丰对市场的解读,而非对选举结果的预测。

市场仍面临明确风险。周三油价再度上涨,而走高的美国国债收益率也给股市带来压力,尤其是对利率敏感的科技公司——该板块的估值更多依赖于更远期的盈利预期,因此往往最先感受到借贷成本上升的影响。

纳斯达克快速反弹之后,估值是另一个隐忧。强劲的盈利需要继续支撑股价,尤其是在借贷成本维持高位或AI投资热情降温的情况下——这使得即将到来的企业财报季成为观察基本面能否跟上价格的最清晰指标。

尽管如此,汇丰仍为股市进一步上涨保持布局。其最新配置将股票维持在最高增持,科技股仍是策略核心,尽管周三出现小幅回调。这一立场表明该行继续相信由科技股引领的涨势可以延续,即便能源价格、利率和估值方面的风险正在积聚。