香港黄金期货创实物交割纪录,黄金枢纽持续壮大

Mike Maharrey

本周三,香港交易及结算所(HKEX,简称港交所)报告称,与其美元计价黄金期货合约挂钩的实物黄金交割量创下纪录,凸显香港挑战西方在黄金市场主导地位的努力。

港交所表示,其于8月19日实物交割了145公斤(319.67磅)黄金,创下该期货合约2018年推出以来最大单日交割量。

此前的交割纪录为2018年12月的63公斤。

港交所还报告称,市场对其美元计价黄金合约的兴趣大幅上升。

在此之前,港交所于上月决定重振该合约。7月6日,该公司推出了多项旨在提升流动性的政策调整:

• 港交所豁免其通常为每份合约每边1美元的交易费,豁免期至2027年6月30日。
• 为指定流动性提供者设立激励计划。
• 为活跃交易者设立激励措施。

港交所表示:"由于美元黄金期货合约已有一段时间处于不活跃状态,推出激励计划旨在支持初期流动性并重振该合约。"

这些调整几乎立即见效。在新政策生效当日,8月合约成交4,286份,而前一日的成交量为零。在随后一周,港交所报告重振期间成交量与未平仓合约均创纪录。

据《南华早报》报道,7月6日至8月19日期间,日均成交量达到9,974份合约,总成交金额达13.5亿美元。

港交所有意将其美元计价期货合约设计为鼓励实物交割黄金,因此活跃度的提升不仅体现在成交量上,更体现在实际易手的黄金数量上。

实物黄金交割激增的影响

美元计价期货合约的重振,与挑战西方对全球黄金市场掌控的更广泛努力相契合。

近两个世纪以来,伦敦、纽约和瑞士一直是黄金贸易的中心。但随着黄金日益从西方流向东方,中国及其他亚洲枢纽正在建设基础设施,以挑战这种主导地位。

在重振后的期货合约推出一天后,香港启动了其黄金清算及结算系统的试运行。据报道,这一政府所有的清算系统将"镜像复制"伦敦LBMA所使用的金融基础设施。

香港贵金属中央结算公司行政总裁李家超表示,该公司将提供"全面的服务组合,涵盖黄金存取乃至香港场外市场的交易结算",并补充说,将推出新的黄金价格代码HAU,以"确保全球市场参与者能够充分获取香港金价"。

新的黄金清算系统还与上海黄金交易所建立了合作关系。李家超表示,"Delivery Connect"将"打通两个市场的资金流动性池"。

据报道,香港清算公司与上海黄金交易所的合作将包括实物黄金交割、仓储,以及进一步增强两个市场之间的金融联通。通过这一合作,存放在获批香港金库中的黄金可转入上金所(SGE)系统,反之亦然。一旦黄金进入任一系统,即可用于结算,无需重新检验,也无需经过完全独立的流程另行运输。

与此同时,该清算公司推出了新的黄金价格代码HAU,以"确保全球市场参与者能够充分获取香港金价"。

在提升其黄金枢纽地位的另一项举措中,香港官员计划在未来三年内将该地区的黄金储存能力从200吨扩大至2,000吨以上。

综合来看,这些发展表明黄金贸易正逐步从西方转向东方,香港正在建设支撑交易与交割所需的市场基础设施。

在此背景下,重振后的期货合约似乎旨在将黄金期货交易与香港不断扩大的实物黄金市场基础设施相连接。

据港交所称,这种连接将吸引更多黄金储存和交割活动落户香港,进一步确立这一中国特别行政区作为国际金银贸易中心的地位。

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