构建于 Sui 网络之上的比特币金融协议 Hashi 将于本月晚些时候启动分阶段主网上线，承诺资金超过 5 亿美元，消息来自官方公告。这笔资金承诺使 Sui 的比特币金融基础设施从第一天起就拥有可观的流动性，并使机构和加密投资者能够获得 BTC 支持的贷款、以比特币为抵押借款并开展其他金融策略，而无需出售其持仓。

该协议是 Sui 进军比特币支持金融的一部分，旨在使这一市值最大的加密货币能够直接用作整个网络去中心化金融生态系统中的抵押品。此次上线瞄准了市场中一个长期存在的缺口：机构和上市公司持有的大量比特币闲置在钱包中，持有人此前在不出售的情况下以其借款的途径十分有限。

超过 20 家加密企业正在支持此次上线，其中包括 Anchorage Digital，这将把比特币支持金融的机构化采用进一步向前推进。这一联盟的广度——涵盖托管、交易、交易所和钱包基础设施——表明该模式正从整个市场技术栈而非仅从 DeFi 领域吸引参与者。

hBTC 让原生比特币在 Sui 全网发挥作用

通过 Hashi 的基础设施，原生 BTC 可以在 Sui 应用中用作抵押品。当用户存入比特币时，Hashi 会在 Sui 上发行 hBTC，这是一种代币化表示，随后可部署于借贷市场、信贷产品、自动化金库、结构化产品和其他链上策略。在实践中，hBTC 相当于对存放在底层网络的比特币的可替代索取权，使 Sui 应用获得可用的抵押品资产，而无需触及底层代币。

该流程是双向的：当 hBTC 离开系统时，它会被销毁，相应的原生比特币将被释放回比特币网络。在这一结构下，底层代币始终保留在比特币网络上，而 Sui 应用仅与 hBTC 表示层交互。

最初的 5 亿美元承诺旨在为这些市场场所提供流动性。这笔资金专用于在各市场培育活动，而非作为 Hashi 自身获取的资金——若没有承诺的流动性，这些市场场所很难获得使用量。

比特币始终保留在其原生网络上

Hashi 的设计核心是将底层 BTC 安全地保留在比特币网络上，并由智能合约管理其作为其他项目抵押品的使用。这一约束是结构性的：比特币无法原生地转移到其他链上，因此任何基于它的借贷都依赖于将代币锁定在原处并在其他链上进行表示。

该协议在比特币提款环节叠加了多项安全功能：MPC 基础设施、Sui 智能合约，以及一个守护者机制，旨在为抵押品离开系统之前提供额外的身份验证层。

第三方将在该基础设施之上构建金融产品，该基础设施正由 Hashi——Sui 的原始创造者——进行开发。

Anchorage Digital 打开机构准入通道

Anchorage Digital 作为上线合作伙伴的参与，为不依赖传统 DeFi 接入方式的机构创造了接触比特币敞口的新途径。这一点十分重要，因为受合格托管要求约束的公司通常无法直接与 DeFi 协议交互，这使得大量机构比特币一直处于链上信贷市场之外。

一条途径涉及用于三方抵押品安排的 Atlas 基础设施，面向有合格托管合规需求的企业提供。另一条途径通过 Anchorage Digital 的机构自托管钱包 Porto 连接机构。

该公司还计划向 Hashi 提供稳定币流动性，这将增加用于基于 BTC 运作的借贷和融资策略的可用资金n

Hashi 瞄准比特币的闲置资本

Hashi 获得了 BitGo、Bullish、Cumberland、FalconX 和 Ledger 等金融科技提供商的支持，而 Aftermath、Concrete 和 Fluid 等平台预计将托管金库。

其总体目标是解决机构和企业持有的大量可能难以触及或只是闲置在钱包中的 BTC。Hashi 旨在让这些资本作为信贷市场、稳定币借款和真实世界资产策略的抵押品发挥作用，且均无需持有人进一步出售比特币。

此次推出的近期指标十分明确：本月晚些时候分阶段主网上线的推进情况、Aftermath、Concrete 和 Fluid 上的金库是否如预期上线，以及承诺的 5 亿美元中有多少实际部署为各场所的可借出流动性。