一只全新的比特币交易所交易基金登陆欧洲——但带有特别之处。

由管理资产规模达92亿美元的ETF发行商HANetf推出的Arrow Bitcoin EUR Hedged ETF，为欧洲投资者提供比特币敞口，同时降低欧元与美元之间汇率波动的影响。该公司于2026年9月29日公布了这一消息。

由于比特币以美元计价，购买未对冲产品的欧洲投资者会同时暴露于两个变量：比特币价格以及美元兑欧元的波动。

JUST IN: $9.2 billion ETF provider HANetf launches the first ever euro-hedged Bitcoin exchange traded commodity pic.twitter.com/Bg5tFJ2yAj — Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) September 29, 2026

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这只新的交易所交易商品(ETC)——一种让投资者获得大宗商品敞口的基金——旨在剔除上述第二种敞口，HANetf称该产品为全球首创。ETC是欧洲交易所长期用于黄金等大宗商品支持类产品的载体，与美国现货比特币基金所采用的ETF结构形成对比。

"通过此次发行，我们将欧元对冲ETF的成熟逻辑引入加密货币市场，"HANetf联合创始人兼联席首席执行官Hector McNeil在一份声明中表示。"投资者早已明白，汇率波动可能对不同资产类别的回报产生重大影响，例如黄金。"

"与黄金类似，比特币以美元计价，这意味着欧洲投资者最终可能同时承担两种判断：对比特币本身的判断，以及对美元的判断。"

货币对冲份额类别是欧洲基金投资中由来已久的特色，发行商通常将其应用于黄金和全球股票投资组合，使回报反映标的资产本身而非汇率波动。

汇丰银行(HSBC)将为该产品提供货币对冲。通常，欧元对冲基金的运作方式是银行签订远期合约，在未来的某个日期以固定汇率卖出等额美元换取欧元。

如果此后美元兑欧元走弱，比特币欧元价值的损失将被远期合约的收益所抵消，反之亦然。这些合约通常每月展期，并在展期时重新调整对冲规模。

自2024年美国证券交易委员会批准以来，比特币ETF在美国取得了巨大成功。这些产品由BlackRock、Fidelity、Morgan Stanley等机构管理，使投资者无需自行保管加密货币，即可购买追踪比特币价格的份额。

据 Coinglass 数据，在ETF历史上最成功的发行之后，这些基金目前合计管理资产达1,111亿美元。

本文最初发表于 Bitcoin Magazine，作者为Mathew Di Salvo。