由 BitMine 董事长 Tom Lee 管理的 GRNY ETF 大幅增持了 Strategy（MSTR）股票，使该公司成为该基金的最大持仓。此次调整恰逢 MSTR 股价上涨 46% 前的数周。

GRNY ETF 将 MSTR 列为最大持仓

根据彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 强调的历史持仓数据，GRNY ETF 在 2026 年 8 月的季度末再平衡中经历了重大的配置调整。这一事件也表明，每日公布的 ETF 资金流和持仓披露，已成为市场观察者近乎实时追踪机构仓位的窗口。

One interesting situation our Blue Horseshoe tool flagged early was $GRNY buying a big chunk of $MSTR in mid-Aug which caused it to go from the last stock in the port to the top holding in two wks flat (prior to a 46% run in the stock so good call). Also notable bc of the GRNY's… pic.twitter.com/pnIRTzqYYw

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) September 4, 2026

Strategy 此前在该基金中的权重估计约为 0.45% 至 0.50%。在两周内，这一数字攀升至约 3.02%，使 MSTR 从基金中最小的持仓变为最大持仓。

此次增持使 Strategy 超越了 Robinhood（HOOD），后者此前以占总组合 2.99% 的权重位居首位。

正如 Tom Lee 所述，再平衡过程导致大、中、小盘股中出现 numerous 新增和剔除。再平衡后，Granny Shots 组合管理的总资产为 51 亿美元，GRNY ETF 本身约为 44.89 亿美元，据该公司的公告。

GRNY ETF 为何增持 MSTR 仓位？

扩大后的 Strategy 仓位未必反映短期市场判断。GRNY ETF 采用的投资方法以 Fundstrat——Lee 联合创立并以股票策略研究闻名的研究机构——所开发的原则为基础，并结合量化选股。

根据该方法论，股票通常需要满足 Fundstrat 七大投资主题中的至少两个才能纳入组合。该流程每季度进行一次。

Strategy 符合其中多个主题，原因在于其大量持有比特币，以及与科技和演进中的金融的关联。Strategy（前身为 MicroStrategy）自 2020 年起从企业软件业务转向比特币财库战略，此后成为最大的企业加密货币持有者之一。Fundstrat 也一直在构建包含优质成长股、优质周期股以及有望受益于人工智能增长的股票的组合。

据 Lee 表示，近期 Granny Shots 的再平衡由向优质成长股和优质周期股的轮动所驱动，这与当前的利率环境有关。

这并不一定意味着 GRNY ETF 会在未来的再平衡中继续增持 MSTR 仓位。该基金保持灵活性，可根据当前市场趋势和组合公司的持续相关性调整持仓，下一次季度再平衡将显示该仓位是被维持、削减还是替换。不过就目前而言，Strategy 仍是该 ETF 的最大持仓。

MSTR 表现超越比特币

GRNY ETF 增加持仓的时点引人关注，因为 Strategy 在同期显著跑赢比特币。MSTR 上涨近 46%，触及 142.80 美元，而比特币涨幅约为 26%。

Strategy 股价的上涨发生在其恢复购买比特币之后。Strategy 购入了 4,603 枚 BTC，耗资约 3.697 亿美元，同期比特币回升至 81,000 美元上方。

由于 Strategy 持有大量比特币，投资者将 MSTR 视为放大对比特币价格波动敞口的工具。当比特币大幅飙升时，MSTR 历来往往录得比该加密货币本身更大的百分比涨幅。

通过将 MSTR 列为最大持仓，GRNY ETF 增加了对 Strategy 和比特币双方的敞口。此举说明了重大的组合再配置如何在某项持仓大幅波动之前，使 ETF 处于有利的仓位。