Grayscale旗下的Zcash ETF (ZCSH) 管理资产规模已突破10亿美元，于9月24日达成这一里程碑，距该基金开始交易尚不足一个月。然而，累计净流入仅占总数的3.0612亿美元，其余部分与Zcash网络原生代币ZEC的价格上涨，以及从Grayscale早期Zcash Trust转入的持仓有关。

这家资产管理公司还提交了ZCSH High Income ETF的申请，这是第二款专注于Zcash的产品，在开始交易之前仍需获得监管批准。

ZCSH不到一个月内突破10亿美元

Grayscale自2017年以来一直持有ZEC，随后将旗下Zcash Trust转换为ZCSH ETF。当该基金于8月25日上线时，这些现有持仓转入了ETF结构。ZCSH在两周内管理资产突破5亿美元，随后在大约16天内翻倍。

不过，10亿美元这一数字并不代表10亿美元的新增投资者资金。累计净流入为3.0612亿美元，不足该基金申报管理资产规模的三分之一。其余部分反映了ZEC价格的升值，以及从早期信托转入的ZEC。根据数据，自ZCSH开始交易以来，ZEC价值大约翻了一番。在解读ETF里程碑时，值得牢记这种构成差异，因为 headline AUM 仅凭市场升值即可攀升，而累计净流入才是衡量实际投入该基金新资金的指标。

ZEC价格上涨推高基金价值

ZEC过去30天上涨92%后，交易价格为1,533美元。随着该代币价格上涨，基金已持有的ZEC的美元价值也随之上升，这意味着即使没有新投资者的相应买入，ETF的管理资产规模也可能增加。因此，现有ZEC持仓为10亿美元的数字提供了部分价值支撑。

该代币的上涨与更广泛的产品开发同期出现。在欧洲，21Shares推出了该地区首只实物支持的Zcash ETP，这一进展与ZEC的上涨以及ZCSH资产的增长同步。随着ZCSH在美国交易，21Shares的ETP现已在欧洲上市，两个地区的投资者都拥有通过交易所交易产品接触同一代币的渠道，反映出围绕Zcash的产品阵容已随该代币的上涨而扩展。

Grayscale申请ZCSH High Income ETF

根据向美国证券交易委员会提交的文件，Grayscale已申请推出ZCSH High Income ETF。该产品定位为高收益策略，未包含具体的推出日期。该产品尚未上市，也没有交易量数据，在开始交易之前仍需获得监管批准。在获得批准之前，该申请只是意向声明，而非可供交易的产品，SEC的任何行动——或推出日期的出现——都将是下一个值得关注的具体进展。

更广泛的加密ETF资金流向

在其他方面，截至9月24日的一周内，加密货币ETF录得资金流入。比特币ETF流入22.5亿美元，以太坊ETF流入6.0294亿美元。XRP ETF流入5,295万美元，Solana ETF流入1.0155亿美元，Hyperliquid ETF录得602万美元。这些数字涵盖该周整个加密ETF市场。ZCSH的增长处于加密ETF产品更广泛需求上升的区间之内，不过其3.0612亿美元的累计净流入覆盖的是自8月25日上线以来的时期，而非上述数字所反映的单周情况。

来源：Cryptofrontnews