灰度已向美国证券交易委员会（SEC）提交Form RW文件，请求撤回其Cardano、Hedera和Polkadot信托ETF的注册声明。这些文件于8月7日提交，涉及三款独立产品。三份注册声明均未生效，任何一款产品均未发行或出售证券。

此次撤回是该监管流程的最新进展。该流程始于2025年初，随后因SEC上市规则的调整而发生变化。灰度在完成现货比特币和以太坊ETF转换后，已成为最多产的加密货币ETF发行方之一。在华盛顿监管态度转变的背景下，灰度是众多寻求推出山寨币关联ETF产品的资产管理公司之一。

交易所上市提案始于2025年初

监管时间线可追溯至2025年2月，当时各交易所首次推动上述产品的上市。NYSE Arca当月提交了Cardano ETF的规则变更提案，Nasdaq也在同一时期分别提交了Polkadot和Hedera的19b-4提案。根据当时生效的框架，每款产品都需要获得SEC单独的交易所规则批准后方可上市。

注册声明在数个月后才提交。灰度于2025年8月29日提交了Cardano S-1和Polkadot S-1，并于9月9日提交了Hedera注册声明。

根据原始19b-4流程，SEC的最终决定截止日期原定分别为：Cardano 10月26日、Polkadot 11月8日、Hedera 11月12日。这些截止日期均未到达。NYSE Arca于9月29日撤回了Cardano提案，Nasdaq于11月3日撤回了Polkadot和Hedera的申请。

通用上市标准重塑审批流程

在这些撤回发生之时，监管格局已经发生了变化。2025年9月17日，SEC批准了符合条件的商品类交易所交易产品的通用上市标准。此举标志着委员会处理加密ETP方式的重大结构性转变，有效简化了符合标准化条件的产品的上市路径，而无需对每份申请进行逐一审批。

在之前的制度下，寻求上市新加密ETF的交易所通常需要为该特定产品单独提交19b-4规则变更提案，并等待SEC批准。发行人的S-1注册声明与该交易所上市流程同步推进。

新的通用标准改变了上述流程的前半部分。满足预定义要求的ETF现在可以由交易所直接上市，无需获得单独的19b-4批准。然而，发行人仍须提交相应的注册声明，这意味着S-1流程依然保留。

注册声明留存至2026年

这一区别与灰度目前的情况密切相关。此前Cardano、Hedera和Polkadot的19b-4提案撤回，并未自动终止相应的S-1注册，这些注册文件在SEC一直留存至2026年。

该公司目前也在寻求撤回这些特定的注册声明。SEC文件并未显示委员会拒绝或否决了这三款产品中的任何一款。

撤回当前注册声明并不排除灰度未来以通用上市框架为基础，重新提交新的Cardano、Hedera或Polkadot ETF注册申请。该公司尚未表明是否有此计划。对于更广泛的山寨币ETF领域而言，这些文件表明，向通用上市标准的过渡创造了一个过渡期，在此期间，之前制度下启动的早期申请正在被撤销或重组，而新规则下的申请通道仍然开放。