Grayscale一位高级高管表示,随着美国市场超越与比特币和以太币挂钩的产品,该公司正在布局更广泛的一波加密货币交易所交易基金。ETF在证券交易所交易,投资者可通过标准证券经纪账户获得某一资产的敞口,而无需直接持有代币,这一结构是该行业进军美国主流市场的关键。

Grayscale董事总经理Krista Lynch表示,美国新的上市规则让公司在选择围绕哪些数字资产构建基金时拥有更大的自由度。Lynch在新加坡Token2049大会上发言时称,美国证券交易委员会的通用上市标准涵盖约15种代币,发行人在推出新ETF之前可以权衡投资者需求和自身判断。这标志着此前塑造美国首批现货加密基金浪潮的逐项资产审批模式发生转变——美国现货加密基金于2024年1月以比特币起步,并于当年晚些时候扩展至以太币。

Grayscale规划更广泛的资产菜单

Grayscale于1月确定了27种数字资产作为潜在产品的候选。该名单涵盖人工智能、去中心化金融、消费者服务和区块链基础设施,不过该公司并未承诺为每一种资产都推出基金。此类候选名单勾勒出发行人认为在两种最大加密货币之外还有空间构建产品的领域。

Lynch补充说,投资者教育仍是Grayscale工作的一部分。她表示,即使在加密圈之外,她仍会听到有关比特币和以太币的基础性问题。当大型市场机构在Grayscale旗下基金中申购或赎回份额时,她的部门会买入或卖出底层代币——这一申购与赎回机制使基金的市场价格与其持仓价值保持一致。

Zcash ETF突破10亿美元

Winklevoss Asset Services新提交的现货Zcash ETF申请加剧了这一细分领域的竞争。该计划中的基金将直接持有ZEC——隐私导向的Zcash区块链的原生代币,并待批准后在纳斯达克以代码WINK交易。

据Lynch介绍,Grayscale旗下Zcash ETF(GZCSH)在上市首个30个交易日内吸引了超过10亿美元资金。她表示,以首月资产规模衡量,该基金的首次亮相跻身过去十年ETF发行表现前1%——这是衡量新基金受投资者欢迎程度的标准参照。

监管机构拓宽ETF选择

SEC的标准为符合条件的加密产品提供了上市路径,不过其他申报要求仍然适用。Lynch表示,发行人如今在选择产品方面拥有更大自由。

SEC还于10月2日批准了拟议中的三倍杠杆比特币和以太币ETF的交易所规则。这些基金将使用期货而非直接持有代币,其注册声明必须在交易开始前生效。三倍杠杆基金旨在提供标的资产日收益的三倍,这一结构可能与代币的长期回报出现偏离。

Grayscale展望代币化

Grayscale近期根据1940年《投资公司法提交了将两只基金代币化的申请,其中包括比特币和以太币备兑看涨期权基金。代币化将把基金份额的所有权记录置于区块链之上。

Lynch提到,在《Clarity Act》(一项拟议中的数字资产市场结构法案)未获国会通过后,SEC的创新豁免是另一条可能的路径。

与此同时,市场对既有产品的需求仍然不均衡。美国现货比特币ETF周三录得4.871亿美元净流出,意味着当日的赎回超过了新增投资。

上月,Grayscale与其他加密公司一道请求SEC加快ETF审核。该团体还请求对拟议产品进行保密的草案申报,这一渠道让发行人能够在公开之前完善申请材料。