高盛已同意收购NEOS Investments，这家公司是BTCI的管理方。根据彭博高级ETF分析师Eric Balchunas的说法，BTCI是一只规模11亿美元、以比特币为标的的合成交易所交易基金（ETF），年化收益约为27%。这笔交易是自SEC于2024年1月批准现货比特币ETF以来，一级华尔街银行对加密相关资产管理公司进行的最大规模收购之一；这一监管变化为收益型加密产品进入主流券商账户打开了大门。

这笔现金加股权交易对NEOS的估值最高达22.5亿美元，并设置了业绩目标，且在获得监管批准后，预计于2027年第一季度完成。高盛在周三发布的声明中说明了这一协议。

BTCI基金

Balchunas在一条X帖子中表示，BTCI于2024年10月推出，不到两年时间资产规模就已突破10亿美元。该基金持有现货比特币交易所交易产品（ETPs），并通过卖出这些头寸的看涨期权来产生每月分配。它并不直接持有比特币。Balchunas指出，投资者会从该产品中获得收益，但在比特币上涨时会放弃部分上行空间。备兑看涨策略通常会在波动性较高的标的资产上产生更高的权利金，而比特币的历史波动率是主要股票指数的数倍——这一特征使加密相关收益产品成为ETF行业中收益率最高的产品之一。

根据Balchunas在X上分享的彭博终端数据，BTCI的费用率为0.99%，过去一年下跌了42.55%，股价从52周高点65.87美元降至约28.40美元。该基金的SEC招募说明书指出，BTCI的分配可能部分代表资本返还，而非净投资收益，收益型投资者应对此加以权衡。

高盛此前的申报

Balchunas补充说，BTCI内嵌的这种收益与上行之间的权衡，正是高盛四个月前准备自行打造的产品。4月14日，高盛向SEC注册了Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF，拟推出一只结构相似的备兑看涨产品。

Balchunas对周三这笔交易对该申报的意义直言不讳。他写道：“Nowww I get why GS never launched the BTC covered call product they filed months ago,” “Better to leapfrog BlackRock's $BITA vs me too?”

与贝莱德的竞争

贝莱德于6月16日在纳斯达克推出了自己的比特币收益ETF BITA，时间大约比高盛的申报晚了两个月。BITA目标年化收益为15%至25%，并对其IBIT持仓的25%至35%卖出备兑看涨期权。其费用率为0.65%。这两家全球最大资产管理公司接连推出相关产品，表明加密收益策略已从小众领域转向竞争战场，分销规模和品牌信任正日益成为决定胜负的关键。

Bitwise Asset Management首席投资官Matthew Hougan表示，这笔交易反映出高盛正在更广泛地扩展其ETF业务。他说：“BTCI is one of almost 20 ETFs at NEOS,” “If anything, it shows that bitcoin is just part of the financial world, alongside stocks, bonds, etc.”

扩大的ETF平台

根据该行声明，截至2026年6月30日，高盛资产管理、Goldman Sachs Asset Management旗下Innovator，以及NEOS合计管理的ETF资产规模已超过1300亿美元。此次收购使高盛能够接触到一个覆盖19只基金、规模300亿美元的期权型ETF平台，该平台是行业增长最快的板块之一。加上高盛现有的400亿美元期权型ETF资产，以及其在12月宣布收购的Innovator Capital Management，高盛将控制超过1300亿美元的ETF总资产，这足以使其在全球活跃ETF管理人中排名第八。

NEOS联合创始人Troy Cates和Garrett Paolella将在交易完成后加入高盛并担任合伙人。

据晨星（Morningstar）统计，衍生收益ETF类别在全行业范围内的资产规模已增长至约1800亿美元，自2021年以来年复合增长率超过70%。高盛选择参与这一增长，而不是试图通过内部孵化去复制它。

更新（8月13日UTC 08:40）：将第七段引语归属修正为Bitwise Investment CIO Matthew Hougan。