高盛维持对韩元、台币和马来西亚林吉特的看涨观点，称人工智能（AI）投资热潮已成为亚洲外汇市场的一项关键力量。

该行将这三种货币排在能源进口国货币之前，包括泰铢和印尼盾；高盛预计这些货币将继续表现落后。

芯片与石油分化亚洲货币前景

高盛指出，今年推动亚洲宏观市场的两大主要力量是：能源供应冲击，以及与AI相关的资本支出。

这种区别在出售芯片的经济体和购买石油的经济体之间形成了分化。对芯片出口国而言，更强的海外需求可能扩大贸易和经常账户顺差，增加外汇流入。对石油进口国而言，更高的能源成本可能给外部收支带来压力，因为更多国内收入被用于购买进口燃料。高盛预计，只要AI投资保持不变，这种分化就会持续。

高盛认为，韩国具备最强的看涨理由。该行经济学家预计，韩国今年的经常账户顺差将几乎翻倍至约$300 billion，相当于国内生产总值（GDP）的13.9%。

“Reduced foreign equity outflows has lessened offset to surging current account surplus, paving way for [the won’s] rally,” the bank wrote in a report.

高盛还预计台币将表现优于其他货币，支撑因素包括半导体出口上升和贸易顺差扩大。该行预计，台湾今年的经常账户顺差将达到GDP的25%。

尽管利率可能保持不变，高盛预计强劲的科技出口和大量美元存款将继续支撑台币。

马来西亚林吉特是该行看好的第三种货币。高盛称，由AI带动的经济增长具备韧性、出口表现强劲以及持续的外国直接投资，是预计将支撑林吉特的因素。

该行认为该地区其他部分的前景较弱。高盛表示，金价下跌和实际利率走低正在拖累泰铢。

印度尼西亚即便采取措施吸引外资，仍面临治理和政策方面的问题。高盛还认为，菲律宾比索仍对高油价敏感。

与AI相关的货币只是跌幅较小，并非上涨

市场数据显示，高盛偏好的货币表现优于其他货币，并不意味着它们实现了绝对上涨。高盛与AI联系在一起的每一种货币兑美元指数均已走弱，而美元指数在2026年上涨近3%。

新加坡元今年下跌0.28%。林吉特下跌0.67%，韩元下跌1.64%，台币下跌3.05%。

能源进口国货币表现更差。比索下跌4.48%，泰铢下跌5.97%，卢比下跌6.01%。印尼盾跌幅最大，为7.30%。即便是表现最弱的AI相关货币，也比表现最强的能源进口国货币高出超过1个百分点。

中国仍是例外。人民币今年上涨3.32%，成为唯一兑美元上涨的亚洲货币。高盛维持12个月USD/CNY预测为6.50，理由是人民币被低估以及北京推动人民币国际化。

并非高盛所有看涨货币的判断都与AI有关。该行预计，印度储备银行的措施和油价走软将支撑印度卢比。

对于新加坡元，在新加坡金融管理局维持政策不变后，高盛保持中性看法。

因此，该行的AI逻辑具体适用于三种货币。这一区分很重要，因为如果AI资本开支周期发生变化，同样支撑韩元、台币和林吉特的出口与投资渠道将是需要关注的重要指标。