如果真正的问题不是黄金变得越来越贵，而是用来衡量它的货币正在稳步失去价值呢？

这一问题如今再度引发共鸣：过去两年，以美元计价的黄金屡创新高；而2021–2023年的通胀飙升——其峰值出现在2022年年中，创下大约四十年来最快的年度涨幅——使人们重新关注现金购买力流失的速度。

正是在这一背景下，我与健全货币防御联盟（Sound Money Defense League）执行董事JP Cortez进行了最新一次对话，探讨了这一动态对储蓄者意味着什么，以及他为何认为黄金和白银应当重新在货币体系中发挥更大作用。健全货币防御联盟是一家总部位于美国的倡导组织，主要在各州层面推动取消贵金属销售税和资本利得税等措施。

Cortez指出，许多人从小听到的那条建议——把钱存起来就好——已不再像过去那样行之有效。在通胀性货币体系下，长期持有现金可能意味着眼看着其购买力不断被侵蚀。

他提出的解决办法并非由华盛顿强推新的金本位制。相反，Cortez认为个人应当拥有选择黄金和白银作为替代货币形式的自由，而不受当前使这一选择变得更加困难的税收和监管约束。对储蓄者而言，现有规则并不容易应对：根据美国联邦税法，实物金条被归类为收藏品，因此长期收益可能被征收最高28%的税率——高于适用于大多数其他长期资本利得的最高税率。

他还解释了为什么美国各州本身如今也在考虑在其资产负债表上持有实物黄金。各州层面的势头已积聚多年——目前已有超过40个州全部或部分豁免实物金银的销售税，而德克萨斯州自2018年起运营着一座州立金条存放机构。各州财政部门的兴趣也呼应了全球趋势：根据世界黄金协会（World Gold Council）的数据，自2010年以来，全球央行每年均为黄金净买家，近年来每年购金量超过1,000吨——这是有记录以来官方部门需求最强劲的持续时期。

在美国债务达到约40万亿美元的情况下，Cortez认为持续的支出和货币印制对金银构成利好。他所指出的财政背景不容小觑：联邦政府的年度利息支出已攀升至超过1万亿美元，使利息成为联邦支出中最大的单项之一。归根结底，他将购买贵金属形容为对美国美元投下的一张不信任票。

对于关注这一话题的读者而言，值得留意的具体进展属于立法层面而非投机层面：是否会有更多州推动豁免金条税收，是否会有更多州效仿将储备配置于实物黄金，以及华盛顿的债务与赤字辩论将如何演变。

关于作者

David Russell是GoldCore的首席执行官。在2023年夏季之前，他担任市场营销与传播总监，负责公司的营销与传播战略以及品牌建设。他于2008年以业务发展总监的身份加入GoldCore，并于2020年接任市场营销与传播总监。此前，他经营着自己的营销代理公司，并取得了多项教练资格认证。

“在GoldCore工作，让人得以从一个绝佳的视角观察全球金融和地缘政治动态。我为自己能成为一家帮助投资者加深理解这些动态的公司的一员而深感自豪。”

工作之外，Russell热爱帆船运动，曾两次完成环爱尔兰帆船赛。