周一黄金大幅下挫，跌破每盎司4,200美元，因美国国债收益率上升以及市场对美联储再度加息的预期升温，令这种无收益金属的需求受到压制。现货金价跌至8月初以来最低水平，交易时段内跌幅约达2.5%。

美联储加息预期令黄金承压

自美联储本月早些时候将基准利率上调25个基点以来，市场对美国再度加息的预期不断增强。交易员目前认为10月进一步加息的概率显著。路透社上周报道称，交易员已经在定价一段长时间的紧缩货币政策。

美联储官员持续警告称，通胀仍高于央行的目标。此举凸显了黄金对货币政策的高度敏感性：由于黄金不产生利息收入，它直接与债券及其他生息资产竞争，而更高的国债收益率使黄金相比之下缺乏吸引力。美元走强也会带来进一步压力，因为黄金以美元计价进行全球交易，对使用其他货币的买家而言变得更加昂贵。

油价上涨加剧通胀担忧

能源价格上涨会传导至经济中更广泛的成本，加剧了通胀可能持续高企的担忧，强化了美国货币政策将进一步收紧的预期，并促使投资者转向生息资产。美联储官员认为，可能需要额外的政策收紧，才能使通胀回落至央行2%的目标附近。

周一的下跌也延续了黄金自2026年高点以来的更大范围回调。黄金此前受益于避险需求——即黄金为寻求躲避不确定性的投资者所提供的传统吸引力——但利率上升正日益抵消这一支撑。

展望未来，投资者将关注国债收益率、油价、美元以及即将公布的通胀数据，以寻找美联储下一步行动的线索。在市场重新评估美国利率路径之际，这些因素可能仍是决定黄金走势的核心。