Global Ship Lease, Inc. 是一家不自营货运服务的集装箱船船东，主要通过定期租船将船舶出租给班轮公司，而非自行经营货运业务。该公司公布了截至 2026 年 6 月 30 日止三个月和六个月的未经审计业绩。作为集装箱船领域规模较大的独立租船船东之一，其商业模式下的收入主要依赖于与航运公司签订的固定费率租船合同，而不是直接取决于运费或货运量。

第二季度及年初至今要点

• 2026 年第二季度营业收入为 1.987 亿美元，上半年营业收入为 3.968 亿美元。
• 第二季度归属于普通股股东的净利润为 8,930 万美元，即每股 2.48 美元；上半年归属于普通股股东的净利润为 1.807 亿美元，即每股 5.02 美元。
• 作为非 U.S. GAAP 指标的 normalized net income 第二季度为 8,930 万美元，即 normalized EPS 为 2.48 美元；上半年为 1.814 亿美元，即 normalized EPS 为 5.04 美元。
• 作为另一项非 U.S. GAAP 指标的 Adjusted EBITDA 第二季度为 1.314 亿美元，上半年为 2.646 亿美元。
• 2026 年 6 月，公司表示已就 15 艘中型、超高冷藏能力、宽船宽、最新一代集装箱船签署单独的新造船合同，合同总购买价约为 13 亿美元。这些船舶预计于 2028 年第四季度至 2030 年第一季度之间交付。交付后，这些船舶预计将立即投入多年期租约，按 TEU 加权计算的固定租期平均为 7.1 年，租金预计可产生超过 10 亿美元的 Adjusted EBITDA。该订单使 GSL 跻身于一批投资最新一代、节能型船舶的集装箱航运船东之列，而自 2020 年代初以来，这一趋势推动了船厂订单活动维持高位。
• Global Ship Lease 在 2026 年上半年通过新租约、现有船队续租以及 15 艘新造船的初始固定租约新增了 14.5 亿美元的签约收入，使截至 2026 年 6 月 30 日的总签约收入达到 32 亿美元，按 TEU 加权平均剩余期限计算为 3.3 年（假设固定租期为中位数水平）。
• 公司宣布就 2026 年第二季度派发每股 A 类普通股 0.625 美元的股息，支付日为 2026 年 9 月 3 日，登记日为 2026 年 8 月 21 日。公司还于 2026 年 6 月 3 日派发了 2026 年第一季度每股 A 类普通股 0.625 美元的股息。
• 2026 年 6 月 16 日，两家主要信用评级机构更新评级。Moody’s Investors Service 维持公司 Ba2 Corporate Family Rating 不变，并将展望从稳定上调至正面。Kroll Bond Rating Agency 维持公司企业信用评级为 BB+，展望稳定，同时确认其于 2027 年 7 月 15 日到期的 5.69% Senior Secured Notes 具有 BBB/稳定的投资级评级和稳定展望。此外，2026 年 7 月 7 日，S&P Global 发布新闻稿，维持 GSL 的 Issuer Credit Rating 为 BB+，展望稳定。
• 在 2026 年 4 月和 5 月，公司就 4 艘非核心船舶达成远期出售协议，这些船舶建造于 2000 年至 2002 年，合计价格为 6,550 万美元，预计出售收益约为 3,300 万美元。这些船舶将在各自租约到期后交付给买方：Manet、Kumasi 和 Julie（均为 2,200 TEU，建于 2001/2002 年）分别于 2026 年第四季度、2027 年第一季度和 2027 年第三季度交付；Ian H（5,900 TEU，建于 2000 年）则于 2027 年第四季度交付。
• 2025 年 12 月 1 日，公司宣布以合计 9,000 万美元收购 3 艘韩国建造、配备 ECO 升级的 8,586 TEU 集装箱船（“Three Newly Acquired Vessels”）。其中两艘于 2025 年 12 月交付，第三艘于 2026 年 1 月交付。2026 年 6 月，公司与 Bank of America 签订 5,550 万美元贷款协议，为这些收购融资。该贷款利率为 SOFR 加 1.40%，期限 5 年。

执行董事长 George Youroukos 表示，公司又一个季度交出了强劲业绩，而其对可选择性和灵活吨位的战略关注，在高度波动且难以预测的环境中继续为公司带来成效。他指出，尽管集装箱货流在整个季度总体保持较强，但地缘政治再次在重塑并复杂化全球贸易中发挥了过度影响。这不仅体现在霍尔木兹海峡及其周边，也体现在中国以外的全球供应链持续去中心化，以及超大型集装箱船所服务的东西向主干航线之外的贸易变化。因此，班轮客户更加重视供应链的灵活性与可靠性，并积极扩大对 GSL 船队这类灵活的中型集装箱船的使用。他表示，在这种环境下，公司继续抓住机会，以有吸引力的费率锁定多年期租约。随着 2026 年租约覆盖率达到 100%、2027 年覆盖率达到 90%，并且包括新造船在内的 3.3 年期签约收入超过 30 亿美元，公司目前及未来都处于强势地位。

他还表示，公司一贯认为，耐心、纪律以及快速行动能力的结合，是成功船队投资的关键。基于这一原则，公司非常高兴地在持续的现有船队投资战略之外，新增了 15 艘极具吸引力的新造船订单，这些船舶为中型、超高冷藏能力、宽船宽、最新一代 ECO 新造船。新造船的初始租约平均略高于 7 年，几乎从一开始就降低了投资风险，预计在船舶经济寿命的 25% 内即可带来相当于合同购买价 75% 以上的 Adjusted EBITDA。此后，公司认为，这些船舶高度优化的配置与灵活性，将使其在未来多年成为全球集装箱贸易的主力船型。15 艘新造船中有 5 艘的租约包含延长期权，且延长后的费率较初始水平高 25%，这表明并非只有公司自己持有这一判断。总之，这些具有高上行潜力、低下行风险的新造船符合公司长期以来严格的投资标准，同时显著降低了平均船龄，并为未来多年稳定创造现金提供了基础。

首席执行官 Thomas Lister 表示，可选择性仍是公司应对日益复杂和动态化的集装箱贸易格局的核心。随着行业应对不断扩大的、不可预测且有时危险的地缘政治事件，公司仍有必要始终将海员福祉置于首位。在这一环境下，公司持续在融资、运营、租船、选择性资产处置以及船队更新等方面发现审慎且有吸引力的价值释放机会。公司坚如磐石的资产负债表以及审慎的资本配置和决策，已通过持续改善的信用评级和展望得到印证，而这些又进一步支持了公司支付稳健股息的能力，同时也使公司能够灵活把握与顶级班轮公司在新造船市场合作的机会。公司对最大化可选择性以及果断、机会主义行动的共同承诺，正在推动各方面进展，使公司能够在自然周期性和前所未有的地缘政治动荡中创造持久的股东价值。

营业收入与利用率

2026 年第二季度，来自固定费率、主要为长期定期租约的营业收入为 1.987 亿美元，较上年同期的 1.919 亿美元增加 680 万美元，增幅 3.5%。该期间营业收入增长主要由于：(i) 租约续签费率上升带来的净影响；(ii) Three Newly Acquired Vessels 的加入，部分抵消了 Dimitris Y 于 2025 年第四季度出售的影响；以及 (iii) 与若干船舶新增相关的低于市场水平租约所产生无形负债摊销增加 310 万美元的非现金影响，部分被租约修改直线摊销带来的 40 万美元非现金负面影响所抵消。

2026 年第二季度共有 210 天停租，其中 181 天用于计划性进坞维修；而上年同期停租及闲置时间为 182 天，其中 145 天用于计划性进坞维修。2026 年第二季度利用率为 96.7%，而上年同期为 97.1%。

截至 2026 年 6 月 30 日止六个月，营业收入为 3.968 亿美元，较可比期间的 3.828 亿美元增加 1,400 万美元，增幅 3.7%。增长主要由于：(i) 租约续签费率上升的净影响；(ii) Three Newly Acquired Vessels 的加入，部分抵消了 2025 年出售的 4 艘船舶（Tasman、Keta、Akiteta 和 Dimitris Y）的影响；以及 (iii) 与若干船舶新增相关的低于市场水平租约所产生无形负债摊销增加 610 万美元的非现金影响，部分被租约修改直线摊销带来的 170 万美元非现金负面影响所抵消。

截至 2026 年 6 月 30 日止六个月共有 328 天停租，其中 265 天用于计划性进坞维修；而上年同期停租及闲置时间为 588 天，其中 475 天用于计划性进坞维修。2026 年上半年利用率为 97.4%，而上年同期为 95.4%。

在截至 2026 年 6 月 30 日的六个月内，公司完成了 4 次进坞维修。截至 2026 年 6 月 30 日，另有 1 次监管要求的进坞维修正在进行中，且预计 2026 年还将进行 11 次监管要求的进坞维修。

船舶运营费用

船舶运营费用主要包括船员、润滑油、维修、保养、保险和技术管理费。2026 年第二季度该项费用增长 12.9% 至 5,700 万美元，平均每天 8,821 美元，而上年同期为 5,050 万美元，平均每天 8,045 美元。增加的 650 万美元主要由于：(i) Three Newly Acquired Vessels 的加入，部分抵消了 Dimitris Y 于 2025 年第四季度出售的影响；(ii) 由于市场持续强劲导致船员短缺，船员费用上升，船员工资约提高 5.0%；(iii) 因计划中的主机维护、柴油发电机大修以及主机年度备件交付时间安排所致，物料、备件及维护费用增加；(iv) 所有 P&I Clubs 的年度保费上升；以及 (v) 通胀对费用和支出（包括管理费）的影响。

截至 2026 年 6 月 30 日止六个月，船舶运营费用为 1.097 亿美元，平均每天 8,543 美元；而可比期间为 1.005 亿美元，平均每天 7,925 美元，按每个所有权日增加 618 美元，增幅 7.8%。增加的 920 万美元主要由于：(i) Three Newly Acquired Vessels 的加入，部分抵消了 2025 年出售 4 艘船舶的影响；(ii) 公司决定增加船上船员人数以改善船舶状况后，船员费用上升；(iii) 因计划中的主机维护、柴油发电机大修以及主机年度备件交付时间安排所致，物料、备件及维护费用增加；(iv) 所有 P&I Clubs 的年度保费上升；以及 (v) 通胀对费用和支出（包括管理费）的影响。

定期租船和航次费用

定期租船和航次费用主要包括支付给船舶经纪人的佣金、船舶停租或闲置时由船东承担的燃油成本，以及与船舶航次相关的其他杂项船东成本。2026 年第二季度该项费用为 650 万美元，而上年同期为 510 万美元，原因是：(i) 航次管理成本及承租人提出的运营要求增加；以及 (ii) 租约续签在更高费率下产生的经纪佣金增加。

截至 2026 年 6 月 30 日止六个月，定期租船和航次费用为 1,210 万美元，平均每天 941 美元；而可比期间为 1,160 万美元，平均每天 915 美元。按每个所有权日增加 26 美元，增幅 2.8%，主要由于租约续签在更高费率下产生的佣金增加。

折旧与摊销

2026 年第二季度折旧与摊销为 3,420 万美元，而上年同期为 3,030 万美元。增加主要由于 2025 年 6 月 30 日后完成的 9 次进坞维修以及 Three Newly Acquired Vessels 的加入，部分抵消了 Dimitris Y 于 2025 年第四季度出售的影响。

截至 2026 年 6 月 30 日止六个月，折旧与摊销为 6,770 万美元，而可比期间为 6,010 万美元，主要原因同上，部分被 2025 年出售 4 艘船舶的影响抵消。

一般及行政费用

2026 年第二季度一般及行政费用为 720 万美元，而可比期间为 410 万美元。增加主要由于公司股权激励计划下 Class A 普通股奖励估值相关的股票薪酬非现金费用。

截至 2026 年 6 月 30 日止六个月，一般及行政费用为 1,600 万美元，而可比期间为 870 万美元，主要原因同上。

船舶出售收益

Tasman（5,900 TEU，建造于 2000 年）、Akiteta（2,200 TEU，建造于 2002 年）和 Keta（2,200 TEU，建造于 2003 年）于 2025 年第一季度出售，合计实现收益 2,830 万美元。2026 年上半年未出售任何船舶。

Adjusted EBITDA

2026 年第二季度 Adjusted EBITDA 为 1.314 亿美元，低于上年同期的 1.342 亿美元，净减少主要由于运营及航次费用上升。

截至 2026 年 6 月 30 日止六个月，Adjusted EBITDA 为 2.646 亿美元，而可比期间为 2.665 亿美元，减少 190 万美元，或 0.7%，主要原因相同。

利息支出与利息收入

截至 2026 年 6 月 30 日，公司总债务为 6.764 亿美元，包括 3.285 亿美元以船舶作抵押的有担保银行债务、1.531 亿美元以船舶作抵押的 2027 Secured Notes，以及 1.948 亿美元的售后回租融资交易。至该日，公司共有 21 艘船舶未设抵押。

截至 2025 年 6 月 30 日，公司总债务为 7.685 亿美元，包括 3.490 亿美元以船舶作抵押的有担保银行债务、2.056 亿美元以船舶作抵押的 2027 Secured Notes，以及 2.139 亿美元的售后回租融资交易。当时共有 16 艘船舶未设抵押。

2026 年第二季度利息及其他融资费用为 940 万美元，低于上年同期的 1,060 万美元，主要由于递延贷款费用摊销减少。

截至 2026 年 6 月 30 日止六个月，利息及其他融资费用为 1,880 万美元，低于可比期间的 2,050 万美元。2025 年的利息支出包括：(i) 在 Macquarie Credit Facility 全额偿还后产生的 20 万美元提前还款费用；以及 (ii) 在 Macquarie Credit Facility、HCOB-CACIB Credit Facility 和 ESUN Credit Facility 全额偿还时，对 70 万美元递延融资成本的非现金核销。

2026 年第二季度利息收入为 560 万美元，高于上年同期的 470 万美元，主要由于投资金额增加。上半年利息收入为 1,130 万美元，高于上年同期的 790 万美元，同样主要由于投资金额增加。

其他收入与衍生工具

2026 年第二季度其他收入净额为 190 万美元，高于可比期间的 80 万美元。2026 年上半年其他收入净额为 290 万美元，低于上年同期的 400 万美元。

2021 年 12 月，公司就 4.841 亿美元浮动利率债务签订了期限至 2026 年第四季度的 USD 1-month LIBOR 利率上限协议，利率上限为 0.75%，并会随着预期债务摊销而逐步下降，约占未偿浮动利率债务的一半。2022 年 2 月，公司又就剩余 5.079 亿美元浮动利率债务签订了两项额外的 USD 1-month LIBOR 利率上限协议，同样期限至 2026 年第四季度、上限为 0.75%。由于 LIBOR 停止使用，自 2023 年 7 月 1 日起，这些利率上限自动转换为 1 month Compounded SOFR，净利率为 0.64%。截至 2026 年 6 月 30 日止六个月，损益表中确认了 110 万美元的负公允价值调整。

2026 年 1 月，公司与 UBS AG 达成一系列 FX Reverse Convertible 交易，以对冲外汇风险，同时提高存款利息收入。相关工具为以美元计价、收益与 EUR/USD 汇率挂钩的结构性票据。公司选择采用 Fair Value Option 计量这些工具。

优先股与归属于普通股股东的收益

公司 Series B Preferred Shares 的票息为 8.75%。2026 年第二季度相关成本为 240 万美元，与上年同期持平；截至 6 月 30 日止六个月为 480 万美元，也与上年同期持平。

2026 年第二季度归属于普通股股东的净利润为 8,930 万美元，而上年同期为 9,310 万美元。每股收益为 2.48 美元，较 2.61 美元下降 5.0%。

截至 2026 年 6 月 30 日止六个月，归属于普通股股东的净利润为 1.807 亿美元，而上年同期为 2.141 亿美元。上年同期包括出售 Tasman、Akiteta 和 Keta 带来的 2,830 万美元收益。2026 年上半年每股收益为 5.02 美元，较 6.01 美元下降 16.5%。

2026 年第二季度 normalized net income 为 8,930 万美元，而上年同期为 9,510 万美元。normalized EPS 为 2.48 美元，较 2.67 美元下降 7.1%。

截至 2026 年 6 月 30 日止六个月，normalized net income 为 1.814 亿美元，而可比期间为 1.894 亿美元。normalized EPS 为 5.04 美元，较 5.32 美元下降 5.3%。

船队

截至 2026 年 6 月 30 日，Global Ship Lease 的船队包括 71 艘营运中的集装箱船，以及 15 艘在建集装箱船，计划交付时间为 2028 年第四季度至 2030 年第一季度。

来源：Global Ship Lease