GE Vernova Inc.（NYSE：GEV）股价在10月28日星期三交投于917美元附近，上涨约2.5%，此前公司第三季度业绩超出分析师预期，并上调了2026年展望。该股周二收于895.08美元，当日上涨4.67%。

此次上涨并非一帆风顺。股价最初下跌约2%，随后转为上涨，盘前交易中一度报909.85美元。

GE Vernova公布调整后每股收益为4.81美元，而分析师预期约为4.00美元。营收达到126.4亿美元，高于120亿美元的市场一致预期，同比增长27%。有机营收增长率为18%。

GE VERNOVA $GEV Q3'26 财报要点 🔹 营收：126亿美元（预期119.9亿美元）🟢；同比增长27% 🔹 有机营收增长：+18% 🔹 EPS：4.81美元 🔹 订单：293亿美元；有机增长96% 🔹 积压订单：1970亿美元 上调FY26指引：🔹 营收：465亿-475亿美元（预期462.4亿美元）🟢；此前为455亿-465亿美元 🔹… pic.twitter.com/C8HAtfdG6I — Wall St Engine (@wallstengine) 2026年10月28日

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净利润为13亿美元，利润率为10.2%。调整后EBITDA为19亿美元，利润率为15.4%。

订单是本季财报中最亮眼的部分。订单有机增长96%至293亿美元（约290亿美元），远超BofA分析师Andrew Obin预期的210亿美元。卖方机构对其订单规模的建模本身，就反映了GE Vernova作为电力基础设施支出风向标的地位：该公司于2024年4月从通用电气分拆出来，为公用事业公司和数据中心运营商提供发电和电网设备的制造与服务。

现金流、积压订单与业绩指引

GE Vernova本季度经营活动产生的现金为61亿美元，自由现金流为54亿美元。积压订单——即未来期间需交付或服务的合同工作量——较上一季度增加200亿美元，达到1970亿美元。

订单已连续数个季度超过销售额。公司表示，Power业务的设备需求和服务的强劲表现推动了此次增长，超大规模云服务商正竞相为人工智能数据中心锁定电力容量。这一动态使电力设备供应商处于AI建设热潮的中心，这也是GE Vernova的订单被视为衡量计算热潮如何转化为实体基础设施的标尺的原因。

公司将2026年全年营收指引上调至465亿至475亿美元，此前为455亿至465亿美元。新中值470亿美元高于分析师一致预期的462亿美元，即财报要点中的462.4亿美元。

GE Vernova目前预计调整后EBITDA利润率为13.5%-14.5%，高于此前12%-14%的区间。自由现金流指引从115亿至125亿美元上调至160亿至170亿美元。

首席执行官Scott Strazik表示，全球对电力基础设施的需求正在增长。此次上调是GE Vernova连续第二个季度上调业绩指引。公司此前在7月22日的财报后也曾上调展望，但当时股价并未上涨。

Trench收购与股票回购授权

GE Vernova还同意以90亿美元收购Trench Group。Trench为电网制造高压设备，该交易预计于2027年底完成交割。此次收购拓展了公司在电力链上的布局，在1970亿美元的积压订单已远超其126.4亿美元季度营收的业务基础上，增加了电网级输电设备。

收购价格约为预期2026年EBITDA的18倍，而GE Vernova本身的交易价格约为EBITDA的36倍。公司董事会还将股票回购授权规模从100亿美元翻倍至200亿美元。

股价表现与分析师观点

GE Vernova股价曾于7月初触及1195.96美元的52周高点。此后，对人工智能融资、审批延迟和政治反弹的担忧一直压制着该股。在周三交易之前，股价较该高点下跌约25%，自7月财报以来已下跌17%，跑输标普500指数约20个百分点。

因此，本季度财报在该股的敏感时刻到来：在投资者对AI相关电力订单能否持续攀升意见分歧之际，连续第二次上调指引和1970亿美元的积压订单为需求的持久性提供了新的数据支撑，而Trench交易预计2027年底交割也为市场追踪执行进度提供了明确的时间节点。

Jefferies分析师Julien Dumoulin-Smith将GE Vernova称为"多空交锋股"（battleground stock）。部分投资者担心订单可能已达峰值，但Dumoulin-Smith认为这种观点目光短浅，并指出公司的积压订单足以支撑需求至2030年代。

他对该股给予买入评级，目标价为1185美元。根据FactSet数据，覆盖GE Vernova的分析师中约75%给予买入评级，平均目标价接近1200美元。

来源：https://coincentral.com/ge-vernova-gev-stock-climbs-3-after-earnings-beat-is-the-selloff-over/