Galaxy Research已向客户建议，以太坊和Solana正在考虑的降低代币发行率的提案本身不会决定任何一种资产的未来价格。该公司认为，需求——而非供应变化——才是代币价格走向的主要驱动力，尽管两个网络都在权衡可能改变质押激励和未来排放量的变化。

Galaxy研究副总裁Lucas Tcheyan在客户报告中传达了这一评估，与此同时，两条链的开发者都在推进减缓新代币铸造速度的计划。Galaxy的更全面分析可在其研究报告中查看。

以太坊EIP-8361：递减发行燃烧机制

以太坊的提案EIP-8361引入了一种"递减发行燃烧"机制，当所有以太币（ETH）的质押比例达到50%时，将验证者奖励逐步降至零。在当前约占总供应量三分之一的质押率下，共识层收益率将从约2.6%下降至1.2%。

该提案由包括以太坊基金会的Justin Drake在内的六名研究人员提交。它将在18个月的过渡期内实施，给质押者近两年的调整时间。

目前尚未进行投票。该提案正在考虑纳入Hegotá——以太坊继Glamsterdam之后的升级版本，预计将于今年秋季推出。筛选过程将持续到11月，最终批准可能要到2027年才能交付。

反对声音十分强烈。如此前报道，Aave创始人Stani Kulechov和Sharplink均表示反对该计划。Sharplink首席执行官Joseph Chalom在X上辩称，一旦计入硬件和电力成本，验证者可能会亏损运营。一项验证者调查显示99.77%的反对率，在8月6日的All Core Devs电话会议上，提交该提案的作者甚至建议完全撤回该提案。

Solana通过链上治理推进的两项提案

Solana正在通过其新的链上治理系统推进两项提案。

第一项是SIMD-0550（SGP-0002），由Helius工程师Lostin和0xIchigo撰写。该提案将年通缩率提高一倍至30%，把1.5%的终端通胀下限从2032年提前至2029年，并从未来排放中消除约1890万枚SOL。在作者设定的68%质押参与率情景下，质押收益率将从5.84%起步，一年后降至4.34%，两年后降至3%，三年后降至2.25%。Helius发布了一篇关于该提案的详细博客文章。

第二项是SIMD-0553（SGP-0003），由Temporal的cavemanloverboy提出，将以Solana现行的按签名固定收费替换为一种基于资源需求的费用机制，该费用根据交易的算力需求进行缩放并完全燃烧。Galaxy估计，这可将每日SOL燃烧量从约650枚提升至7,500至9,000枚之间——按当前价格计算，每日燃烧价值从约47,000美元增加到最高650,000美元。然而，即使在最高水平，燃烧量仍被每日约60,000枚SOL的通胀所抵消。

Solana的提案引发的争议少于以太坊的提案，Galaxy部分归因于这些想法的早期版本已经流传了一年多。在两个网络中，近期的关注重点并不在于供应变化是否会产生影响，而更多在于一旦被采纳，它们将在多大程度上改变验证者经济、质押参与度和治理优先级。

两项提案均已通过进入讨论阶段所需的15%活跃质押门槛，并需要获得三分之二的决定性质押支持才能通过。讨论期于2026年8月22日结束。以SOL作为主要储备资产的DeFi Development Corp.（Nasdaq: DFDV）于8月4日宣布支持两项提案并将投赞成票。