比特币（BTC）自8月以来花了数周时间恢复了一定的市场乐观情绪，比特币价格目前为82,740美元，24小时内上涨1.75%。对该情绪改善提出异议的是报告中引用的最受关注的声音：富达数字资产研究主管Chris Kuiper，他认为这种乐观情绪可能为时过早，并警示比特币周期底部可能在2026年11月前后形成的风险。

Kuiper领导富达数字资产的研究工作，该部门是全球最大资产管理公司之一富达投资（Fidelity Investments）的机构数字资产业务部门。该部门成立于2018年，为机构投资者提供托管和交易执行服务。

这一谨慎观点围绕比特币四年周期展开，许多分析师将其与网络的预设供应时间表联系在一起。比特币代码每210,000个区块将区块奖励减半——按网络约十分钟的区块间隔计算，大约每四年一次——最近一次是在2024年4月，当时补贴从每区块6.25 BTC降至3.125 BTC；按照同样的时间表，下一次减半预计在2028年前后，届时奖励将降至1.5625 BTC。历史上的熊市低点往往集中在减半事件之后的几年内，主要周期低点分别出现在2018年12月和2022年11月，均距2016年7月和2020年5月的减半约两年半——这一时间间隔使2026年11月的时间窗口与2024年4月的减半事件保持相当的跨度。

比特币仍是按市值计算的最大加密货币，并被广泛用作整个数字资产市场的基准，其周期走势因此成为机构研究的反复关注焦点。这一区分对解读至关重要：减半时间表写入了比特币的代码，但围绕它形成的市场周期是一种观察到的规律，而非预设的结果。

本文内容最初由COINOTAG于2026年10月9日发布：https://en.coinotag.com/fidelity-kuiper-bitcoin-btc-cycle-bottom-november-2026