富达数字资产（Fidelity Digital Assets）表示，尽管比特币近几周强劲反弹，且有迹象显示这种加密货币可能正在接近市场底部，但现在判定比特币是否已完全走出熊市仍为时过早。

在其第四季度加密货币市场展望中，富达表示，在得出比特币已完成筑底过程的结论之前，还需要更多证据。这一评估发布之际，投资者仍在争论最新一轮反弹究竟是新一轮牛市周期的开端，还是当前下行周期中的又一个阶段。富达数字资产是美国最大资产管理公司之一富达投资（Fidelity Investments）旗下的加密货币部门，其定期发布的市场展望被视为衡量机构对数字资产情绪的重要参考。

富达的观点为比特币留下了多种可能的走向。该公司表示，市场可能已在7月触及低点，但也承认 BTC 仍有可能在11月或更晚时候再创一个低点。

富达对比特币熊市保持谨慎

比特币潜在市场底部的时间点已成为部分投资者关注的焦点，尤其是那些跟踪该加密货币传统四年周期的投资者。这一框架源于比特币的减半机制：矿工获得的区块奖励大约每四年减少一半，从而降低新供应进入市场的速度，并且在过去的周期中，减半往往先于大幅上涨行情。

一些市场参与者根据以往比特币市场周期中观察到的规律，将11月视为潜在的底部。但富达告诫，不应假定历史价格走势必然会重演。

该公司强调，以往的周期并不能保证未来市场条件下会出现相同的结果。因此，仅凭四年周期理论不足以证明比特币已触及明确的底部或已进入新一轮牛市。

富达的评估实际上使底部时间问题悬而未决：在其分析中，7月仍可能是低点，但11月或更晚再次下跌的可能性同样存在。

比特币反弹提供潜在底部信号

尽管富达保持谨慎，其报告仍指出了若干可能表明比特币正接近熊市尾声的进展。

该公司强调的最强信号之一是比特币在8月末的价格表现。这种加密货币在一周内上涨超过25%，实现了可观的反弹，并显示出该时期市场状况的显著改善。

富达还指出，链上活动的持续增长是另一个积极进展。比特币区块链上活动的增加，加上强劲的价格反弹，提供了市场可能正在接近底部的证据。这些指标并不能确认底部已经形成，但它们支持了市场熊市阶段可能正接近重要转折点的判断。

确认牛市之前还需更多数据

尽管指标有所改善，富达的总体评估依然保持克制。

该公司并未排除比特币已在7月确立本轮周期低点的可能性。与此同时，它表示投资者仍应为11月或更晚出现新低的可能性做好准备。这种不确定性很重要，因为强劲的短期反弹并不一定确认更广泛市场周期已发生持久变化。

目前，富达的结论是：现有证据令人鼓舞，但不足以明确宣布比特币熊市已经结束。因此，比特币价格和链上活动的演变仍将是投资者评估市场是否完成筑底过程的重要因素。

来源：bitcoinsistemi