10月14日，在9月消费者价格报告显示美国通胀高于预期后，预测市场对美联储10月加息的概率大幅飙升。在Polymarket上，加息25个基点的概率在周三的交易中上升约25个百分点至43%，而在10月27–28日政策会议召开前，利率维持不变的概率保持在57%。

催化剂是仅超出预期0.1个百分点的通胀数据。9月美国CPI年通胀率达到3.7%，高于3.6%的预期和8月的3.4%。这一对比成为市场评估美联储下次利率决定前通胀进展是否停滞的焦点。这些数据反映了市场预期的快速转变，但尚未使再次加息成为主流结果。

BREAKING: Market expectations for an October rate hike surge to 43% after US CPI inflation hits its third highest level since September 2023. October rate hike expectations are up +25 percentage points today. Another highly uncertain Fed decision is ahead. pic.twitter.com/NJi0k1ICiK — The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) October 14, 2026

据The Kobeissi Letter称，9月的数据是2023年9月以来第三高的CPI年率读数。该报告还显示核心通胀高于预期，使市场关注汽油以外的价格压力。这一区别很重要，因为能源驱动的上涨与更广泛的通胀对央行2%的通胀目标具有不同的影响。

9月CPI达3.7%，核心通胀超出预期

9月总体价格上涨0.6%，较8月0.4%的环比涨幅有所加快。汽油价格跳涨9.1%，占涨幅的一半以上，而更广泛的能源指数上涨5.2%，解释了家庭预算承受的大部分直接压力。其他类别也有贡献，使这份报告虽被能源主导，但并非仅由能源定义。

涨价还蔓延至其他消费类别。住房价格上涨0.4%，二手车、机票、医疗和服装价格也走高。这些变动表明通胀并不仅限于燃料，这在解读核心通胀数据时是一个重要区别。

剔除食品和能源的核心消费者价格环比上涨0.3%，高于预期的0.2%。核心通胀年率达到2.6%，而预期为2.5%，8月为2.4%。两项年通胀率读数仍高于央行的目标。

PPI和10月会议前，CME加息概率达43.7%

美联储已于9月16日将基准利率上调25个基点至3.75%–4.00%。会议纪要显示，大多数政策制定者认为在年底前再次加息是合适的，同时决策将继续依赖 incoming 的经济数据。正是这种依赖数据的框架，使得仅一份消费者价格报告就足以令预测市场和期货定价中的10月加息概率变动超过20个百分点。

这种重新定价不仅体现在Polymarket上。CME FedWatch将10月加息的概率定为43.7%，高于通胀数据发布前的22.1%，预期上升21.6个百分点。随着金融市场对该报告作出反应，两年期美债收益率攀升，美元走强，美国股市下跌。

更高的借贷成本也影响Bitcoin和Ethereum的流动性环境，这就是为什么即使宏观数据报告中不含加密货币价格信息，数字资产市场参与者也会将美联储的利率路径与传统市场一并关注。该通胀报告未提供任何加密货币价格数据。

市场注意力现在转向定于10月15日发布的9月生产者价格指数（PPI）。作为央行首选的通胀指标，9月个人消费支出（PCE）数据定于10月29日发布，即10月27–28日政策会议结束后的第二天。这两份报告将为委员会提供最新的通胀读数，供其权衡是否在年底前再次加息。目前，利率维持不变仍是10月最有可能的结果。

来源：Blockonomi