根据全球券商Jefferies的分析，印度外币非居民（银行）存款计划（FCNR(B)）的大规模资金流入可能在短期内对银行的净息差构成压力，但预计将使银行业年利润增加1000亿至1100亿卢比。

Jefferies指出，FCNR(B)计划已吸引约1270亿美元资金流入。分析师强调，较小的私营银行和非银行金融公司（NBFC）将显著受益于这波存款激增。

这些资金流入还增强了印度储备银行（RBI）的外汇储备，使央行在管理汇率波动方面拥有更大的缓冲。在卢比承压期间，印度央行曾干预外汇市场，之后印度的外汇储备已得到补充，而通过FCNR(B)存款流入的更强美元资金进一步增强了这一缓冲。

FCNR(B)存款允许非居民印度人在印度银行持有外币计价的定期存款，使储户免受汇率波动影响，同时为银行提供美元资金来源。银行通常将这些资金配置于海外资产或与印度央行进行掉期交易，由此赚取的利差可增加手续费和利息收入。由于这类存款的定价基于海外美元利率而非国内存款利率，它们可以为银行提供成本与本地存款不同的美元资金——这正是此类资金流入激增可能在整体利润上升的同时压缩国内净息差的原因。

在印度银行一直在流动性紧张的环境下管理高企的存款成本之际，息差压力随之而来，这使得成本较低的美元计价资金与国内定期存款之间的配比成为即将公布的季度业绩中值得关注的重点指标。印度央行过去曾放宽FCNR(B)规则——尤其是在卢比承压时期提高此类存款上限并放宽利率上限——此举曾推动银行大规模动员FCNR(B)存款，而当前的激增表明银行正再次依赖海外存款进行融资。

来源：Economic Times Markets