去中心化隐私解决方案提供商 Fairblock 推出了 CUSD，这是一款基于 PYUSD 构建、由 M0、PayPal、MoonPay 和 Predicate 提供支持的隐私稳定币。稳定币是与美元等法定货币挂钩的代币，而 PYUSDx 则基于 PayPal 于 2023 年推出的美元稳定币 PYUSD。该资产初始部署在以太坊 layer-2 网络 Arbitrum 上，公司称其为首个上线的机密稳定币。

Fairblock 于 2026 年 9 月 30 日在 X 上发帖宣布此次推出，并表示 CUSD 让用户能够“在链上转移资金，而无需公开每个余额和支付金额”。

"The first confidential stablecoin is live. Introducing CUSD, built on PYUSDx by @m0, @PayPal and @moonpay, and @0xPredicate. Move money onchain without broadcasting every balance and payment amount. live on @arbitrum to begin with."

— Fairblock (@0xfairblock) on X，2026 年 9 月 30 日

同一资产，兼顾公开与私密转账

CUSD 旨在同时支持公开和私密转账。当需要公开性时，用户可以进行透明交易；当需要保密性时，用户可以选择加密支付金额和账户余额。据 Fairblock 介绍，这种灵活性解决了稳定币和代币化资产的一个长期局限：尽管此类工具越来越多地用于支付、资金管理和交易，但其余额和交易金额历来在链上公开可见——这一特性常被认为支持了公开可审计性，但也几乎没有为金融隐私留下空间。

该产品面向两类不同的受众。机构可以使用 CUSD 保护敏感的财务信息，包括薪资、资金管理和场外结算数据。个人用户则可以在熟悉的链上基础设施中运行的同时，对支付金额和交易流进行保密。

Fairblock 表示，将通过经济激励措施鼓励采用并扩大隐私功能的使用，更多细节将在后续阶段公布。该公司还强调了使用的便捷性：无需跨链桥接，也无需切换钱包，用户可以通过与 Privy 的集成购买 CUSD。

机密性辅以可验证的控制

Fairblock 强调，CUSD 的机密性是配合可验证的控制机制，而非匿名。该稳定币包含四层合规机制——筛查、隔离、发行方控制和选择性披露——由 Predicate 专为机构用途开发。这一框架在一个特定行业中具有重要意义：在加密行业中，不提供合规功能而提供匿名性的隐私工具历来面临监管执法，因此机密性与匿名性之间的区分成为链上金融的核心设计问题。该架构体现了公司更广泛的定位：在完全公开暴露与孤立的匿名系统之间提供一条中间路径，即敏感数值保持机密，而应用程序保留地址级控制、监控以及针对合作伙伴的合规策略。

链上密码学与非托管设计

在技术层面，CUSD 已由 Nethermind 审计。Fairblock 强调，该设计无需可信执行环境或链下协处理器，也没有任何门限委员会控制用户资金。密码学运算完全在链上执行，资产托管在非托管智能合约中。该系统采用快速同态加密——一种无需先解密即可对加密数据进行计算的密码学技术——以实现秒级而非分钟级的机密转账。

Fairblock 将 CUSD 置于其在稳定币、代币化资产、交易和智能应用方面对可编程机密性的更广泛布局中。据该公司介绍，同一套基础设施最终可以支持 AI 推理、智能体工作流以及处理敏感企业和金融数据的智能系统。

如果采用按计划发展，CUSD 可能将围绕链上隐私的讨论从个人用户扩展到机构金融领域——在该领域，对余额、薪资和交易流的保密性长期阻碍公共区块链基础设施被用于严肃的商业活动。近期值得关注的信号包括 Fairblock 承诺公布的激励计划细节，以及“首先”在 Arbitrum 上的部署是否会扩展到更多网络。

本文由 Metaverse Post 首发于2026年。