欧洲股市本周收盘整体基调积极，尽管多数主要基准指数涨幅温和。尽管围绕央行政策、全球经济增长和贸易局势仍存在不确定性，投资者情绪依然受到支撑。多数主要指数接近历史最高水平，这一背景得益于欧洲央行的宽松周期——即使在经济增长数据参差不齐的情况下，该周期仍降低了整个欧元区的借贷成本。

欧洲股指 — 日收盘

• 富时MIB指数（意大利）：+0.13%至52,172.54 — 意大利跑赢该地区大部分市场，金融板块持续提供支撑，延续了其近期的领先表现。
• IBEX 35指数（西班牙）：+0.13%至19,782.89 — 西班牙股市稳步上扬，维持了更广泛的上升趋势。
• 比利时IBC指数：+0.13%至19,782.90 — 比利时股票亦小幅走高，与西班牙的涨幅相当。
• DAX指数（德国）：+0.07%至25,629.25 — 德国基准指数收盘基本持平，但仍接近历史高位，投资者在企业强劲盈利与较高债券收益率之间权衡。
• CAC 40指数（法国）：+0.28%至8,509.65 — 法国在当日主要欧洲指数中领涨，受益于奢侈品和工业板块的强势表现。
• 富时100指数（英国）：-0.27%至10,868.04 — 英国基准指数是唯一下跌的主要指数，受大宗商品相关股票走弱及近期上涨后的部分获利了结拖累。

周度表现

所有主要欧洲指数本周收盘均上涨，德国DAX领涨：

• 德国DAX：+2.11%
• 法国CAC 40：+1.64%
• 英国富时100：+1.23%
• 西班牙IBEX 35：+1.01%
• 意大利富时MIB：+0.71%

总体而言，欧洲市场本周收盘基调积极。多数主要指数小幅收高，表明投资者在继续应对不断变化的利率预期、财报数据和全球宏观经济形势的同时，仍保持谨慎乐观的态度。

欧洲收盘时的美国股指

随着伦敦和欧洲交易员陆续离场，美国主要股指的快照显示买方占据上风。大盘股领涨，道琼斯工业平均指数上涨超过200点，标普500和纳斯达克在震荡交易中也录得温和涨幅。唯一的例外是罗素2000指数，该指数持续落后，因国债收益率走高对规模较小、对经济更敏感的公司造成压力。这种分化是一个常见模式：小盘股公司通常承担更高比例的浮动利率债务，当收益率上升时更加脆弱；而拥有更强资产负债表和多元化收入来源的超大盘公司则更能承受较高的借贷成本。总体而言，市场基调依然积极，投资者青睐大盘优质股，华尔街有望以积极态势结束本周交易。

• 道琼斯工业平均指数：+207.02点（+0.40%）至52,420.23 — 道琼斯指数领涨主要指数，投资者重新转向大盘工业股和防御性股票。
• 纳斯达克综合指数：+76.32点（+0.30%）至25,198.49 — 科技股走高，推动纳斯达克延续近期复苏势头。
• 标普500指数：+19.47点（+0.26%）至7,457.11 — 大盘维持正面走势，反映多个板块上涨，尽管个别表现参差不齐。
• 纳斯达克100指数：+56.68点（+0.20%）至28,163.02 — 大盘成长股推动上涨，但涨幅较本周早些时候更为温和。
• 罗素2000指数：-24.29点（-0.82%）至2,921.81 — 小盘股表现不佳，表明在国债收益率持续走高的情况下，投资者对经济敏感型公司仍持谨慎态度。

国债收益率全线上涨

股市的韧性出现在国债收益率全线走高之际。2年期收益率上升6.4个基点至4.293%，10年期收益率上升7.2个基点至4.734%，30年期收益率增加近6个基点至5.266%。30年期收益率超过5%这一水平，从历史上看会增加长期借贷成本的压力，包括抵押贷款和企业债务发行。通常情况下，收益率上升通过提高借贷成本和增强债券相对于股票的竞争力，对股市形成逆风。然而，今日的价格走势表明，投资者更关注盈利、经济韧性和增长前景，而非利率上升。

大宗商品与加密货币

随着交易周接近尾声，其他市场呈现涨跌互现的格局。

• 原油上涨0.95美元，或1.09%，至84.60美元，延续近期反弹，供应担忧继续提供基本面支撑。
• 黄金下跌56.98美元，或1.39%，至4,045.26美元。下跌的原因是国债收益率走高和美元走强降低了对这种无收益贵金属的吸引力。
• 白银同样承压，下跌1.58美元，或2.67%，至57.42美元，表现逊于黄金，交易商在近期上涨后获利了结。
• 比特币下跌1,992美元，或3.08%，至62,725美元。下跌走势表明，尽管美国大盘股更广泛地走强，但加密货币市场出现了一定的风险降低行为。

总体而言，跨市场格局反映的是板块轮动而非广泛的避险情绪升温。股市在国债收益率上升的同时走高，原油延续涨势，而贵金属和加密货币则面临更高利率和更强美元双重压力下的抛售压力。