周一早盘，欧洲基准天然气价格上涨5%，原因是美国与伊朗敌对行动再度升级，加剧了市场对中东LNG供应的担忧。

荷兰所有权转让设施（TTF）——欧洲大陆的主要定价枢纽及多数欧洲天然气交易的参考基准——早盘在阿姆斯特丹市场飙升5%，突破每兆瓦时70欧元（合81.20美元）。此前，美国与伊朗一个多月来首次重新相互发动打击。这一水平是近月基准期货三年半多以来的最高价，上一次出现还是在2023年1月，当时价格正从俄罗斯入侵乌克兰后欧洲能源危机创下的历史高位回落。

油价同样大幅上涨，欧洲早盘上涨3.6%，市场愈发担忧局势再度升级可能使近期经霍尔木兹海峡离开波斯湾的石油运输量的回升大部分付诸东流。

敌对行动重启叠加霍尔木兹海峡对LNG运输仍处于封锁状态，正在收紧全球天然气市场。亚洲和欧洲正在争夺不断缩小的供应池，以在即将到来的冬季前填补储气。全球约五分之一的LNG供应通常经由霍尔木兹海峡运输，使其成为海运天然气贸易最关键的咽喉要道之一。

欧洲正以二十年来最低之一的储气水平进入冬季。中东战争已重创全球最大LNG出口国之一的卡塔尔的供应，令欧洲和亚洲的天然气及LNG价格飙升，并加剧了对无需穿越地缘政治敏感咽喉要道的全球现货LNG货物的争夺。亚洲价格上涨可能将灵活货物从欧洲吸走，为TTF带来又一重上行压力。

本周伊始推动欧洲天然气价格上涨的因素有两个：周一敌对行动的恢复，以及卡塔尔上周宣布将其对客户的LNG交付不可抗力延长一个月至10月。不可抗力是一项允许供应商因不可控事件而暂停交付的合同条款，其延长表明供应中断预计将持续至供暖季。

尽管石油流量估计近几周已回升，霍尔木兹海峡的LNG运输仍处于停滞状态。与原油不同，LNG无法在霍尔木兹海峡内通过接驳船转运后再经船对船（STS）过驳重新装运——这是包括卡塔尔在内的波斯湾产油国近几个月来为继续向客户运输石油而采用的变通做法。

作者：Michael Kern，发自 Oilprice.com