美元的下一步走势取决于今晚的美联储决议，而市场对结果的判断异常不确定。经济学家仍倾向于维持利率不变，CME FedWatch 显示不变的概率接近 68.5%。不过，Kevin Warsh 关于对通胀“no tolerance”的偏鹰派表态，加上美联储公开市场委员会（FOMC）内部对加息支持度上升，已使加息预期较两周前的 18% 大幅升至今天的 30%以上。进一步增加不确定性的是，Warsh 有意收紧前瞻指引，这意味着今晚的新闻发布会可能提供比往常更少的线索。

欧元方面，欧洲央行已经给出政策信号：上周四，欧洲央行如预期将利率维持在 2.25% 不变，Lagarde 重申 2% 的通胀目标，同时指出与中东冲突相关、由能源推动的通胀风险尚未完全显现。欧元区 6 月通胀回落至 2.8%，但顽固的服务业通胀仍接近 3.5%–4%，使 9 月会议上无论加息还是降息的可能都只被谨慎地打开。对于欧元而言，这意味着一个政策决定已经被市场消化，另一个仍待公布，这也解释了为何尽管利率预期近期波动较大，该货币对仍维持区间震荡。

EUR/USD 目前交投于 1.1408 附近，决定该货币对下一轮主要方向的，很可能将是今晚的美联储决议，而非欧洲央行此前的举措。

EUR/USD 技术分析

从 EUR/USD 图表来看，自 6 月下旬以来，该货币对一直在一个明确区间内整理，受到一条上升趋势线和一条下降趋势线的挤压，两者都在当前约 1.1400 的价格附近收敛。200 周期 EMA 仍位于价格上方并继续向下倾斜，在美联储决议前强化了谨慎的技术背景。换言之，市场正在接近一个政策消息与图表结构都围绕同一狭窄区域的节点，使当前区间比近期的日内波动更为重要。

看涨情景

如果美联储立场偏鸽，导致美元走弱，EUR/USD 需要向上突破收敛中的趋势线，并重新站上接近 1.1420 的 0.382 斐波那契回撤位；其上方不远处的 200 周期 EMA 将成为下一个关键阻力测试。若能确认突破该均线，则可能打开通往接近 1.1480–1.1500 的 0.5 和 0.618 回撤位的空间，自 6 月下旬以来更强的阻力一直在此压制反弹。

看跌情景

相反，如果美联储意外偏鹰，甚至直接加息，欧元可能大幅走低，跌破上升趋势线和 1.1360 这一心理支撑位。若确认跌破该区域，将暴露 1.1320 区域，即标记整个反弹起点的 0.0 斐波那契水平；如果抛压加速，后续仍有进一步下探至新的数周低点的风险。

随着价格被压缩在两条趋势线交汇处，而美联储决议又只剩数小时，EUR/USD 看起来正准备迎来决定性波动。美元会重新确立主导地位，还是欧元终于能摆脱这一区间？