以太坊于7月30日和7月31日两次在1915–1950美元阻力区内遭遇拒绝，确认该区域是当前反弹的主要障碍。ETH于7月31日触及1935美元的盘中高点后，在1940美元的100日简单移动平均线（SMA）下方回落。此后回调将价格重新带回1870美元附近的0.382斐波那契回撤位，该水平已连续五个交易日保持稳固。

此前分析已将1915–1950美元区间标记为反弹的主要障碍。ETH目前已在同一区域被击退两次——首次在7月30日，再次在7月31日——将市场注意力重新转向1870美元的斐波那契支撑位。1870美元至1950美元之间约80美元的走廊在大部分时间内将ETH限制其中，将日内波动压缩至不断收窄的区间。

ETH在100日SMA下方停滞

7月31日的高点接近但未能触及100日移动平均线。抛售压力出现在由1920美元水平位、下行的100日SMA以及1950美元附近上边界构成的更广泛阻力区内。

连续两次拒绝表明买方尚未消化集中在此区域的供给。除非ETH同时突破100日SMA并持续站稳其上方，否则短暂突破1920美元的意义有限。

尽管出现回调，动能并未恶化。相对强弱指数（RSI）报58，仍高于其信号线52。

ETH重返1870美元支撑位

1870美元附近的0.382斐波那契回撤位在过去五个交易日中阻止了每一次回调。7月31日，以太坊跌至1875美元，使价格距离该回撤位仅约5美元。

日线收盘跌破1870美元将破坏贯穿本周的支撑位。下一个可见的反应区域位于1850美元和1800美元附近——这些是此前ETH跌破同一斐波那契水平后买方介入的水平。

央行会议未增添新的利率冲击

本周两大央行的利率决议均未加息。

美联储于7月29日将目标区间维持在3.5%–3.75%，尽管有三名具有投票权的成员支持加息25个基点。日本央行于7月31日将短期政策利率维持在1.0%，一名成员支持加息至1.25%。

两次会议均未对ETH的回调引入新的利率冲击，但异议票使进一步收紧政策的可能性仍然存在。

ETF和市场资金流依然疲软

SoSoValue的最新以太坊ETF数据显示：

• 7月30日：净流入1329万美元
• 7月29日：净流出1865万美元
• 合计结果：净流出536万美元

7月30日的流入收回了前一交易日的大部分流出，使两日总计略呈负值。该数据集尚未包含7月31日，因此无法评估ETF投资者对第二次拒绝的反应。当7月31日的数据公布后，将首次揭示机构需求是否因ETH连续两个交易日在100日SMA处被阻挡而发生变化。

CoinGlass的现货和期货数据同样显示，截至发布时最新报告期内净流出为负：

• 现货，24小时：流入3.9412亿美元，流出4.3605亿美元，净 −4193万美元
• 现货，3天：流入12.1亿美元，流出12.6亿美元，净 −4908万美元
• 期货，24小时：流入78.0亿美元，流出80.7亿美元，净 −2.6724亿美元
• 期货，12小时：流入43.1亿美元，流出46.8亿美元，净 −3.6360亿美元

12小时期货流出比完整24小时数据多出9636万美元，这意味着该时间窗口的前半段净流入约为相同的金额。

在现货市场中，最近24小时约占三日净流出的85%，表明大部分弱势集中在最近的时间段。

以太坊目前处于1870美元附近的支撑位和1915至1950美元的阻力位之间。日线收盘跌破支撑位将暴露1850美元和1800美元，而收盘突破100日SMA和1950美元则将使1985美元附近的0.5斐波那契回撤位进入视野。

免责声明：本文仅供信息参考之用，不构成财务或投资建议。技术分析水平可能失效，资金流数据描述的是已完成的活动而非未来价格走势。

方法论：价格水平、移动平均线、斐波那契回撤位和RSI读数取自2026年7月31日Coinbase上ETH/USD日线图。1880美元的价格和1.8%的跌幅为盘中读数。ETF数据来自SoSoValue，涵盖7月29日和7月30日。现货和期货资金流数据来自7月31日采集的CoinGlass仪表板。估算的9600万美元前期期货流入和85%现货资金流集中度是根据净额数据计算得出。