以太坊在未能守住1,900美元支撑位后经历了新一轮下行波动，跌至1,848美元——这是两周以来未见的水平。截至发稿时，ETH交易价格约为1,865美元，日内下跌1.9%。尽管上行势头疲软，但机构活动表明部分大型投资者仍维持其仓位。

富达4.9955亿美元的ETH转账

来自Onchain Lens的链上数据显示，与富达相关的钱包将价值4.9955亿美元的26万枚ETH转移至三个接收钱包。这些钱包大约在六个月前获得资金。

这些转账似乎并未发出抛售意图的信号。相反，该动向与内部托管再平衡一致——这种操作通常会引起市场关注，但往往对价格影响中性。富达数字资产运营着2024年获批的一只现货以太坊ETF，因此其链上钱包活动作为机构资金流向和托管操作的指标受到密切关注。

Bitmine持续增持，其他公司则纷纷退出

以太坊的长期下行趋势导致多家以资金管理为导向的公司停止增持或减少持仓。第二大企业ETH持有者SharpLink Gaming自2025年10月以来未再购买任何ETH，并且随着未实现亏损超过14亿美元，已缩减了敞口。

相比之下，Bitmine维持了其买入活动。据Onchain Lens，一个与Bitmine相关的钱包通过Falcon购入了10,460枚ETH——价值1,948万美元。此次购买后，该实体持有约550万枚ETH，价值约103亿美元。Bitmine持续增持与SharpLink退出之间的分化，反映了追求将ETH作为国库储备策略的公司之间在资金状况和风险承受能力上的差异，这种策略仿照了由MicroStrategy推广的企业比特币国库框架。

这种机构需求与持续的交易所流出同时发生。ETH交易所净流入连续六天保持负值，截至发稿时约为-3,200 ETH，表明持续从交易平台提取。负净流入——即离开交易所的ETH多于进入交易所的ETH——通常被解读为持有者将资产转移至自托管或冷存储而非准备抛售的信号。上一次类似的流出时期发生在7月初，此后ETH从1,700美元上涨至1,900美元。

短期技术前景

尽管交易所供应量持续下降，以太坊的短期势头仍然疲软。ETH交易低于其20日移动平均线，MACD-SMA指标反映出卖方持续占据主导地位。多空指标形成看跌交叉，进一步强化了近期可能面临更多压力的可能性。

如果当前疲软态势持续，ETH可能跌破1,800美元，下一个支撑位在1,750美元附近。然而，ETH仍保持在其200日移动平均线上方，表明更广泛的市场结构仍然完好。

Bitmine的持续需求可能帮助ETH守住其50日移动平均线并重新夺回20日移动平均线。在这种情况下，以太坊可能重新测试1,950美元，然后尝试突破2,000美元。