以太坊（$ETH）现货ETF自8月12日以来每个交易日均录得净流入。在连续十二个交易日内，流入资金超过15亿美元——这一可观的资金流动有助于解释这一主要山寨币价格的快速上涨。

这一流入态势的规模值得关注，因为美国现货以太坊ETF于2024年7月才开始交易，持续数周的资金流入对该资产而言仍是一种相对较新的动态。对于无法或不愿直接持有ETH的机构投资者来说，这类基金是为数不多的受监管敞口工具之一，因此流入贝莱德等产品的资金常被视为更广泛机构需求的代理指标。

分析平台Arkham观察到，贝莱德的客户已购买超过10亿美元，且没有出现任何净卖出的交易日。在九天内，仅贝莱德的ETHA现货ETF就购入了价值10.2亿美元的以太坊。

如此规模的资金流入表明需求强劲，但问题是这是否足以推动$ETH价格突破2.5千美元。

激进抛压在关键链上支撑位上方被吸收

在币安上，以太坊的taker买卖比降至0.81——这是历史上最极端的读数之一。据加密分析师Moreno称，这意味着激进（市价单）卖出量比taker买入量高出约23%。该比率低于1.0表明冲击订单簿买方的市价单超过了吃掉卖方的市价单，因此这一指标通常被解读为衡量卖方相对于买方紧迫程度的标准。

尽管衍生品市场抛压沉重，$ETH当时仍略低于2.5千美元的整数关口。该分析师指出，如果比率正常化且价格维持在2.5千美元附近，将是一个强烈的看涨信号。

通过分析各$ETH余额群体的已实现价格，该分析师指出2.26千至2.35千美元区间是最大钱包的成本基础。目前市场价格甚至高于这些最大持有者的综合成本基础，这意味着所有显示的群体都在不同程度上持有未实现利润。已实现价格是衡量特定群体中代币平均购入成本的链上指标，因此常被视为持有者亏损卖出压力较小的区域。

如果价格跌破这些关键成本基础水平，将意味着卖方占据主导。若未平仓合约（Open Interest）上升与激进抛压同时出现，则预示着严重看跌的情景。只要2.3千美元区域得到守住，多头就可以确信抛压正在被吸收。

短期区间形成引发派发担忧

以太坊已在2,383至2,530美元之间形成区间。在一段爆发性上涨之后出现的盘整阶段——尤其是围绕6月2,466美元摆动高点附近——引发了市场对派发阶段的担忧，即早期买家在强势中逐步出货，而非价格继续上行。

期权数据显示，市场参与者正在为9月的以太坊价格上涨布局。突破2,530美元的局部区间高点将是多头需要关注的首个信号。

总结

以太坊现货ETF的持续流入表明需求稳固，而衍生品数据同时显示存在激进抛售。短期盘整阶段已打断上行势头，需要突破2,530美元才能发出下一轮上行脉冲的信号。

来源：AMBCrypto，经由 CryptoNews