欧洲证券和市场管理局（ESMA）表示，Polymarket和Kalshi并未持有向欧盟用户营销和销售事件合约通常所需的授权。

由于担心内幕交易、市场操纵、洗钱及其他风险，多个国家正采取措施监管或禁止预测市场平台。

为什么预测市场可能未获欧洲授权

ESMA表示，“在欧盟营销和销售事件合约通常需要获得欧盟授权。”该机构指出，包括Kalshi和Polymarket在内的主要预测市场平台目前并未持有所需授权。

ESMA还质疑，为什么所有欧盟成员国都尚未封锁这些平台的访问。该机构同时对平台能否切实阻止用户通过虚拟专用网络（VPN）伪装所在地表示怀疑。

根据合约的标的，预测类产品可能适用三种监管框架中的一种。

这一分类十分重要，因为它决定了欧盟金融服务规则、加密资产规则或各国赌博法律是否适用，以及哪些授权或限制可能具有关联性。

当合约的收益取决于某项金融变量时，ESMA认为其在经济性质上类似于二元期权。这是一种非此即彼的产品，欧盟多年前因消费者遭受重大损失而禁止其面向散户投资者销售。各国采取的干预措施已经禁止向散户客户营销、分销和销售此类产品。

如果合约使用区块链技术，但不符合金融工具的定义，则可能适用《加密资产市场法规》（MiCA）框架。不属于前述任何类别的合约，则可能受各国赌博法律管辖，而这些法律在欧盟成员国之间存在差异。

7月，ESMA表示，现有的二元期权规则适用于被认定为金融工具的事件合约。律所Norton Rose Fulbright将这一逻辑追溯至MiFID II，即界定金融工具的欧盟规则手册。该律所引用的分析师预计，到2030年，预测市场交易量可能达到1万亿美元。Norton Rose Fulbright分析

欧洲的内幕交易规则是否适用于预测市场？

只有在相关合约符合金融工具定义时，欧洲的内幕交易规则才适用于预测市场。

据Cryptopolitan报道，9家欧洲赌博监管机构在FIFA世界杯期间对未获许可的平台采取了行动。瑞士赌博监管机构Gespa主任Manuel Richard表示，这些平台在缺乏必要保障措施的情况下运营，可能带来内幕交易、操纵和洗钱等风险。

法国于7月要求互联网服务提供商封锁Polymarket，此举是在瑞士、波兰、比利时、葡萄牙、西班牙、新加坡和巴西采取限制措施之后进行的。

5月，西班牙消费者权益部通过互联网服务提供商层面的DNS和网络措施，暂时封锁了Kalshi和Polymarket，理由是这两个平台缺少赌博牌照。ESMA的风险监测报告概述了该机构对事件合约及适用欧盟规则的评估。