英格兰下一阶段的权力下放应将重点从资金的分配方式转向经济增长的奖励方式，Patrizia英国总监兼前投资办公室全球投资者关系主管Gus Wiseman如是说。Patrizia是一家大型欧洲不动产投资管理公司。

三十多年来，历届政府一直试图通过将资金引导至伦敦和东南部以外的地区来重新平衡英格兰经济。这一努力的持续反映了一个令人不安的现实：英国的地区不平等程度在发达经济体中名列前茅，伦敦和东南部与全国大部分地区之间的生产力和工资差距仍然居高不下。虽然许多此类项目产生了有价值的成果，但基本模式几乎没有改变。地方领导人仍将不成比例的时间花在争取白厅拨款上，而不是竞相吸引私人投资。

这一区别至关重要，因为两种激励机制存在根本差异。政府拨款是间歇性的；吸引长期投资则是持续性的。投资创造就业机会，扩大地方税基，并在持续时期内增强地方经济实力。

在改革模式下，提供新住房、吸引雇主和扩大经济的地区将保留更大比例的其所创造的价值。这将鼓励地方领导人更多地发挥经济长期管理者的作用。正如Wiseman所指出的，英格兰的异常之处在于，地方经济成功与地方财政回报之间的脱节程度之大。

德国提供了一种截然不同的模式。当地地方政府在获得房产税的同时，还分享国家税收收入的一部分，使吸引投资的社区能够直接从其创造的增长中受益。健全的均等化制度继续支持不太繁荣的地区，而成功的地区也保留了其创造额外价值中的有意义份额。

激励机制驱动行为

这种结构促进了公共部门与私人部门之间一种根本不同的关系。地方政府有更强的动力支持发展，因为经济增长直接增强了地方财政实力。对于机构投资者而言，这种协同提供了更大的信心，即规划部门、基础设施提供商和地方领导层都在朝着同一目标努力。

英格兰此前已经认识到这一挑战的部分内容。大曼彻斯特的额外财政自主权，连同企业区和城市协议，已经证明了更强有力的地方激励措施如何能够催化投资。然而，这些举措仍然是例外，而非体系的结构性特征。

Wiseman认为，进一步推进的条件现在已经成熟。大都市市长拥有更强的授权和日益雄心勃勃的经济战略。与此同时，Mansion House改革、国家住房银行和 Sterling 20 等举措正在鼓励更多长期资本投资英国。地方政府养老金计划基金也更加重视基于地方的投资，在地方增长雄心与耐心的机构资本之间创造了天然的协同。

这种协同意义重大，因为投资决策越来越多地以城市为单位做出，而非通过广泛的国家战略。投资者寻找具有可靠开发管道的有能力的地方合作伙伴，并要求对项目能够交付有信心。能够提供这些条件的城市将在资本竞争中日益脱颖而出。

英国不缺乏拥有世界一流大学、创新企业和高技能劳动力的地区。然而，投资往往落后于经济潜力。虽然更好的激励措施本身无法解决地区增长面临的每一个挑战，但它们将为地方领导人提供更有力的理由来加速发展，并创造机构资本有信心投资的环境。

关于权力下放的辩论大部分集中在权力应归属何处。正如Wiseman所建议的，更关键的问题可能是地方领导人在行使权力时如何获得奖励。如果英格兰能够在经济增长与地方利益之间建立更强的联系，它将培育一个对长期投资更具吸引力的环境，并使权力下放有更大得多的机会兑现其承诺。

Gus Wiseman是Patrizia英国总监，曾任投资办公室全球投资者关系主管。