西班牙确认7月通胀走高：整体与核心价格双双加速
作者: ForexLive·
要点速览
- •西班牙7月最终CPI确认为同比3.6%，超出初步预估的3.5%和6月的3.2%。
- •作为ECB参考指标的调和消费者价格指数（HICP）确认为同比3.9%，高于6月的3.6%。
- •核心通胀在7月加速至3.0%，显著高于去年同期的2.3%，表明潜在的物价压力依然顽固。
- •燃料成本上升是整体通胀的主要驱动力，交通运输类别对整体CPI读数贡献了0.365个百分点。
- •西班牙和德国继续经历高于目标的通胀，而法国和意大利则显示降温迹象，表明欧元区物价压力不均衡，令ECB政策决策更加复杂。
西班牙国家统计局（INE）已确认7月通胀加速，整体和核心指标均走高。鉴于西班牙作为欧元区第四大经济体的地位，其价格趋势直接纳入指导ECB政策决策的调和CPI总量指标，因此该数据具有特殊分量。
7月最终数据显示，CPI同比为+3.6%，略高于初步预估的+3.5%，较6月录得的3.2%有明显上升。用于欧盟成员国间比较、同时也是欧洲中央银行（ECB）政策参考指标的调和消费者价格指数（HICP），确认同比为+3.9%，高于初步读数+3.8%，并超过6月的3.6%。
整体通胀的上升主要归因于燃料价格的再度上涨。7月交通运输类别同比上涨2.3%，INE指出涨幅主要由燃料成本上升驱动。交通运输类别对整体CPI读数贡献了0.365个百分点。
剔除能源和食品等波动性项目的核心通胀确认在7月加速至3.0%，高于6月的2.9%。这一数字仍显著高于去年7月录得的2.3%核心读数，表明潜在的物价压力依然高企。对于6月以降息25个基点开启本轮降息周期的ECB而言，各成员国核心通胀的粘性是决定后续宽松时机与节奏的关键变量。
ECB的中期通胀目标为2%。西班牙持续高于目标的通胀，加之德国的类似趋势，表明欧元区的物价压力仍然不均衡。虽然法国和意大利已显示出通胀降温的迹象，但德国和西班牙尚未看到通胀回落至ECB的期望水平。
更广泛的地缘政治背景，包括持续的美伊冲突及其对霍尔木兹海峡的影响，仍是可能影响能源价格、进而影响通胀走势的因素。霍尔木兹海峡事实上的关闭继续对燃料成本构成上行风险，这可能在未来数月传导至消费者价格。
