周四,埃隆·马斯克在X上以一句引用帖回应了一张预测美国AI基础设施支出将占GDP 3.63%的图表:“地球经济的规模不到K2经济的万亿分之一。”

该图表由投资者Andrew Chen在数小时前发布,配文为“Epic”。

布鲁金斯学会预计到2032年建设规模达10.3万亿美元

3.63%这一数字来自哥伦比亚大学Stijn Van Nieuwerburgh题为《Financing the AI buildout》的布鲁金斯经济活动论文。论文预计,2025年至2032年间,涵盖数据中心建筑、电力系统、网络和专业芯片的AI投资将平均每年占美国GDP的3.63%。

这将超过美国历史上每一次可比的投资热潮。以占GDP的比例衡量——这一标尺将价格水平迥异的不同时代放在同一基准上——铁路在1870年至1890年间平均占2.24%,而1956年至1973年的州际公路建设平均占1.13%。电信和光纤在1996年至2003年间平均占1.1%,其后是运河占0.66%、电气化占0.5%。

Van Nieuwerburgh写道:“预计的建设规模相对于经济体量而言,将超过美国历史上运河、铁路、电气化、公路和电信等主要投资热潮。”

布鲁金斯版本的论文预计2025年至2032年间AI投资总额为10.3万亿美元——比同年3月草稿估计的约8.2万亿美元(占GDP的2.8%)多出约2.1万亿美元。

马斯克的K2指的是卡尔达肖夫指数

马斯克所说的“K2”暗指卡尔达肖夫指数,这是苏联天文学家Nikolai Kardashev于1964年提出的框架,根据文明所掌控的能量对其进行分类。II型文明掌握着接近其母恒星全部能量输出的能量。

马斯克的帖子并未提及该论文或其支出数据,但这一类比呼应了他此前一贯推崇的主题。据Cryptopolitan报道,今年1月,SpaceX向美国联邦通信委员会提交了一项计划,拟发射多达100万颗轨道数据中心卫星,作为迈向卡尔达肖夫II型文明的第一步。

风险被追溯至表外融资

在这篇论文中,Van Nieuwerburgh警示,企业支出正从透明的资产负债表内支出转向通过合资企业、私人信贷、证券化、特殊目的实体和租赁承诺进行的不透明表外融资——这些结构使支出游离于企业账面之外,总敞口更难统计。

他写道,这些结构依赖于“不确定的AI需求、快速的技术变革、对电力和硬件的及时获取,以及少数[数据中心]租户持续的信用质量”。

Van Nieuwerburgh写道:“断言AI基础设施已经构成与以往信贷繁荣相当的系统性风险还为时过早。”但他补充说,表外结构仍值得警惕,“因为它们可能使相关性风险敞口在经济下行前难以被察觉”。

此外,据Cryptopolitan报道,经合组织因AI基础设施支出将2026年全球增长预期上调至2.9%——这表明论文所述的资本支出浪潮已大到足以被纳入官方全球预测。Van Nieuwerburgh定于周五在布鲁学会秋季会议上发表这篇论文。