dYdX Chain 治理正在就软件升级 v9.9 进行投票，这项已上线的提案将通过把该稳定币的支持来源从 Noble 迁移至 Injective 上由 Circle 发行的 USDC，启动 dYdX 的 Injective USDC 迁移。该链现有 USDC denom（链上面额标识）的链上供应量接近 6,800 万美元。

dYdX Operations subDAO 于 11 月 13 日发布了论坛简报。链上第 400 号提案同日进入投票窗口，预计结果将于 11 月 16 日公布，建议的升级时间接近 11 月 17 日 UTC 下午 5:00。

简而言之，一条知名的 Cosmos 交易链正在请求代币持有者重新规划其美元抵押品的存取通道，与此同时 Circle 正在逐步关闭 Noble 上的 USDC。

第 400 号提案将带来哪些变化

第 400 号提案题为“dYdX Chain Software Upgrade v9.9”，投票期于 11 月 13 日开启，11 月 16 日结束。该计划将验证者指向协议版本 v9.9.0，建议的升级区块高度为 114,220,000。

该版本新增了 x/canonicalusdc 模块。dYdX 上的 USDC 保留其现有 denom 和余额，交易、子账户、手续费及相关头寸预计继续使用同一 denom。在底层，该模块记录每一单位的 USDC 是由 Noble USDC 还是 Injective USDC（erc20:0xa00C59fF5a080D2b954d0c75e46E22a0c371235a）提供支持。

论坛简报称，迁移模式启动后，存款将仅通过 Injective 到账。Noble 存款——包括经由 Noble 路由的 CCTP（Circle 跨链传输协议）转账以及 Noble 自动转发地址——将被拒绝并在 Noble 上退款。在 Noble 支持清算完毕之前，提款仍可以 Noble 或 Injective USDC 的形式转出，且只有在 Noble 支持完全清零后，治理方可关闭 Noble 提款。如果 dYdX 上的 USDC 未获得全额支持，Canonical USDC 的存取款将自动暂停，而交易继续进行。

针对该链 USDC denom 的 bank 查询返回约 6,789 万单位（六位小数），即 dYdX 本身上约 6,800 万美元的流通量。这正是本次投票首先要重新安排的部分。

Injective USDC 迁移为何指向 dYdX

这一举措并非突兀的产品推介。它源于 Circle 计划关闭 Noble 上的 USDC，以及数月以来推动将 Circle 发行的 Injective USDC 作为 Cosmos 共享标准的努力。

在9 月 10 日基金会公告中，dYdX 表示正在努力采用 Injective USDC 作为原生表示形式，并将其指定为 dYdX Chain 上唯一合规的交易抵押品。同一公告还勾勒了 Circle 的 Noble 时间表：面向 Noble 的新 Circle Mint 发行于 2026 年 10 月 13 日停止，CCTP 燃烧限额于 10 月晚些时候开始收紧，在对剩余余额进行 1 月 12 日快照后，Noble 的 Circle Mint 加 CCTP 访问权限将于 2027 年 1 月 13 日终止。

Injective 的规范标准公告阐述了与 Circle、Cosmos Labs、dYdX 及生态系统伙伴的同一交接安排。Skip:Go 于 9 月 11 日开通了从 Noble USDC（USDC.n）到 Injective USDC（USDC.inj）的引导路径，Injective 此前的一份公告称网络正在接管超过 1 亿美元面向 Cosmos 和 dYdX 的 USDC 发行。

公开的链上看板仍显示较大的 Noble 残余。DefiLlama 的 USDC 看板近期显示 Noble 本身上约有 7,550 万美元 USDC，这一数字处于仍在等待退役通道的 8,000 万美元以上的区间内。

原生 USDC 和 CCTP 于 2026 年早些时候在 Injective 上线，由 Circle 的受监管关联公司为 MultiVM 用途发行该代币。dYdX 的投票是将这一发行故事转化为 Cosmos 最大衍生品交易平台之一的存款通道的抵押品轨道步骤。

交易者实际被要求信任的是什么

当一种稳定币已经以“USDC”的形式存在于保证金账户中，如果该 denom 背后的支持链从 Noble 变更为 Injective，会有什么变化？升级方案的卖点是更换管道但保持余额的连续性：denom 字符串不变，头寸不会重置，变化的是新资金的进入路径。它还决定了生态系统依赖哪一代 CCTP，以及在旧支持耗尽期间 Noble 作为退出通道还能保留多久。

这与脱锚恐慌是不同的承诺——这是通道层面的承诺。Circle 的 Noble 截止时间是刚性日历，而 dYdX 的模块采用渐进模式：Injective 逐步接入，Noble 逐步退出，如果 Canonical USDC 支持一旦与流通量不符，转账将自动暂停。

交易者仍需等待投票通过，验证者仍需在选定的区块高度暂停并完成升级。如果任何钱包或跨链路径仍指向即将退役的 Noble 通道，后续指引将至关重要。

不确定因素仍然存在。本文撰写时第 400 号提案仍在投票中，最终投票率尚未确定。Operations subDAO 的时间表——11 月 16 日出投票结果、11 月 17 日升级——可能因区块高度预估变化而推迟。公开说明尚未公布 Noble 提款在渐进清算后何时关闭的逐日时间表，也未说明各第三方存款前端将如何重新标注该通道。

锚定承诺依然是那个始终存在的问题。本周的答案在于哪条 Cosmos 发行网络为永续合约链称为抵押品的美元提供支持，以及治理能否在 Noble 的 Circle 窗口关闭之前锁定这一选择。