2026年8月19日,美国股市高开,道琼斯工业平均指数上涨逾200点;随着美债收益率回落,标普500指数与纳斯达克指数亦双双走高。

收益率的下降发生在美国财政部宣布计划增加较长期限政府债券回购之后,此举缓解了债券市场的压力。相关报道指出,该消息出台之际,30年期收益率正接近2007年以来的最高水平,这一背景使长期限美债持续处于市场关注的中心。

财政部回购如何运作

财政部回购是指美国财政部购回已发行政府债券的操作,购买资金来自新发债券的募集资金。该工具用于管理未偿债务的结构并支撑国债市场的流动性,部分做法是注销较旧、交易较不活跃的债券,以换取新供应的证券。由于债券价格与收益率呈反向变动,增加对较长期限债券的购买可能对长期收益率形成下行压力。

财政部于2024年开始实施定期回购操作,恢复了上一次在2000年代初例行采用的做法。回购计划通常与财政部季度再融资公告一并公布,该公告还决定各期限债券的发行规模——这使再融资日程成为债券市场供给的常态化参考指标。

相关基准指数

道琼斯工业平均指数追踪30家大型成熟的美国公司。标普500指数覆盖约500家最大的美国上市公司,是追踪美国股票市场最广泛的指标。纳斯达克综合指数则高度侧重于科技类和成长型公司。

长期美债收益率受到股票投资者的密切关注,债券市场的波动常常与主要股指的变动相伴出现。长期收益率下降会降低企业和家庭的借贷成本,并可能降低用于折算未来企业盈利的贴现率——当纳斯达克等成长股占比高的指数对债券市场波动做出反应时,这一关联常被提及。短期内,市场参与者通常将即将举行的国债附息债券拍卖和美联储政策决策视为判断收益率走向及政府债券供给的参考依据。

本文由CNBC-TV18 Markets报道。来源:CNBC-TV18。相关报道:美国财政部债券回购与30年期收益率。