在美国财政部出手缓解债券市场压力后，美元周四跌至三个月来的最低水平。

美元指数跌至98.80附近，为5月下旬以来最弱水平。欧元升至1.1674美元，创5月下旬以来最高水平。

本周债券市场持续面临沉重的抛售压力，投资者担忧政府债务上升以及与美国—以色列同伊朗之间持续冲突相关的油价走高。本周早些时候，30年期美国国债收益率触及5.337%的19年高点，这一水平震动了全球金融市场，也凸显出长期借贷成本能够多快地传导至货币和其他资产。

财政部将债券回购规模扩大一倍

周三，财政部宣布将把部分长期债券回购操作的规模至少扩大一倍，把每次操作的上限从20亿美元提高至40亿美元。此次回购适用于到期期限在10年及以上的证券。

BREAKING: The US Treasury announces it will double the size long-term US government debt buybacks following the rapid surge in US Treasury yields. Repurchases of $2 billion will now be increased to "at least" $4 billion, the US Treasury said. The move is intended to provide… — The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) August 19, 2026

消息公布后，30年期国债收益率回落至5.18%附近，下跌约9个基点。10年期国债收益率也有所回落。

道明证券分析师表示，该回购计划并不等同于量化宽松，但其时机意义重大，因为它恰在20年期国债拍卖之前推出。财政部还表示，将于11月4日即美国中期选举次日公布未来回购的更多细节。分析师认为，这为政府日后扩大该计划留出了空间。

此举实际上将更多政府借款转向短期国库券，同时回购较长期限的债务。这可以在无需美联储扩大资产负债表的情况下减轻长期收益率的压力；随着投资者关注融资成本如何波及货币和利率预期，该政策的意义远超债券市场本身。

货币市场反应

美元下跌为日元带来了一些喘息之机。日元此前一直徘徊在备受关注的160关口附近，最新报1美元兑158.55日元。7月下旬美国与日本的联合干预未能产生持久效果。

韩元隔夜曾下跌1.8%，但随后收复部分失地。澳元在前一交易日上涨0.5%后保持稳定。

英镑升至1.3614美元，略低于三个月高点；瑞郎则从两个月高点小幅回落。

印度卢比在连续五个交易日上涨后小幅走低。据报道，印度储备银行曾在即期、期货和离岸市场进行干预。

与此同时，随着美伊冲突迅速化解的希望消退，油价回升至每桶92美元附近，加剧了通胀担忧。

美联储7月会议纪要显示，政策制定者仍聚焦通胀问题，如果物价未能向2%的目标靠拢，部分人愿意支持进一步加息。