数字欧元已成为欧洲最具争议的金融项目之一。支持者称其是维护货币主权的工具，批评者则警告称，它可能扩大国家对支付的监控和控制。

支持者表示，数字欧元将降低欧元区对外国支付服务提供商的依赖，有助于确保央行货币在日益线上化的经济中继续可用，并在美元稳定币日益突出的市场中提供一种替代方案。这场争论的重要性在于，最终设计将决定一种公共数字支付选项究竟主要是现金的补充、战略性的支付后备机制，还是一种更具侵入性的金融基础设施。

“数字欧元将减少欧洲对非欧洲服务提供商的过度依赖。它将确保欧洲人能够在数字经济中用他们自己的货币——由其中央银行发行的主权货币——进行支付，”欧洲中央银行（ECB）执行委员会成员Piero Cipollone表示。

反对者认为，央行数字货币（CBDC）可能限制公民按照自己意愿花钱的自由。“如果你关心自由，那么这8个词最危险：‘数字欧元是来保护欧洲人的，’”德意志银行前董事总经理Pius Sprenger表示。

“他们将能够以这种方式控制你花出的每一个欧元。再见了，货币。ECB将决定你可以拥有多少数字货币，”西班牙金融评论员José Vizner表示。

什么是数字欧元？

数字欧元是拟议中的欧元数字版本，将由ECB发行。这将使其成为一种数字形式的央行货币，通常被称为CBDC。

对许多关注隐私的加密货币倡导者而言，CBDC一词与对政府越权、金融监控和监视的担忧联系在一起。在美国，President Donald Trump于1月签署行政令禁止CBDC，理由是其对金融体系、个人隐私和国家主权构成风险。随后，住房立法正式将禁令延长至2030年。

ECB认为，随着支付越来越多地转向线上，数字欧元将为欧元区居民提供另一种使用央行货币进行日常交易的方式。ECB表示，该工具将补充而非取代实体纸币和硬币。

“发行数字欧元的主要原因，是在数字时代保留现金的好处，”Cipollone在7月14日的一次采访中表示。

批评者则反驳称，纸币的一个关键优势在于，它们不能被随意追踪、溯源或冻结。Vizner表示：“他们承诺隐私……但这是一种按设计就可被追踪的货币。”

欧洲为何想要数字欧元

ECB官员并未将数字欧元描述为一种监控工具。相反，他们认为，现金使用量下降可能使欧洲越来越依赖Visa和Mastercard等私人或海外运营的支付系统。

一些政策制定者表示，欧洲对关键支付基础设施缺乏足够控制。ECB行长Christine Lagarde在2025年表示：“允许支付、信贷和借记运行的整个基础设施机制，并不是一个欧洲解决方案……我们需要确保有一个欧洲方案，以防万一。”

包括欧洲消费者组织（BEUC）在内的消费者团体也指出了潜在的用户利益。该组织传播副主管Andrew Canning告诉Cointelegraph，数字欧元可以为消费者提供一种“安全且包容”的支付选项，补充现有解决方案，尤其是面向那些在使用数字支付方面存在障碍的人群。

反对者则表示，同一套基础设施可能赋予政府和央行更大的影响力，决定公民如何使用货币。西方民主国家中的先例强化了这些担忧。在加拿大2022年Freedom Convoy抗议期间，当局命令银行、众筹平台和其他金融机构冻结与封锁行动相关的账户。

科技企业家、隐私倡导者Efrat Fenigson表示，数字欧元可能成为“可编程货币、可编程身份和可编程行为的基础设施”，并警告称，“自由不会在一夜之间消失。它会随着一次又一次许可而消失。”

Fribourg School of Management银行与金融学教授Patrick Schueffel也警告称，CBDC可能显著增强政府监控金融活动的能力。

正在讨论的隐私保障措施

欧盟自身的隐私监管机构表示，该项目需要强有力的保障措施。欧洲数据保护监督员（EDPS）和欧洲数据保护委员会（EDPB）均表示，如果数字欧元要获得公众信任，高水平的隐私和数据保护至关重要。

ECB关于数字欧元隐私的材料称，将提供离线支付以实现“类似现金”的隐私，并表示央行不会看到个人交易数据。这些保障措施是政治辩论的核心，因为隐私保护、钱包限额和访问规则将通过欧盟立法与ECB设计决策的组合来确定，而不是由ECB单独决定。

Canning告诉Cointelegraph，BEUC对该提案“目前感到满意”，并且“我们相信消费者保障将在欧盟立法者之间的最终谈判中得到保护。”

不过，这些保证并未消除批评者的反对意见，他们仍担心数字欧元未来可能如何实施或随时间推移被修改。

数字欧元将如何运作

与Tether或USDC等以美元计价的私人发行稳定币不同，数字欧元将以欧元计价，并由央行发行。消费者仍将通过其常用银行或支付服务提供商访问数字欧元。

与人们直接存放在钱包中的实体现金不同，数字欧元将通过电子钱包访问。它可用于商店支付、线上支付或钱包之间的转账。

底层货币将仍是ECB的负债，而非商业银行的负债。支持者表示，这将赋予其与现金相同的公共背书，而不是使其成为对商业银行存款的债权。

这一区别将拟议中的零售型数字欧元与批发型CBDC项目区分开来，后者通常面向银行和金融机构，而非普通消费者。

加密倡导者与银行找到共同立场

在反对数字欧元的问题上，加密货币和隐私倡导者在银行业部分人士中找到了一个不同寻常的盟友，后者也对数字欧元提出了担忧。

一些银行担心，资金转向央行数字欧元可能减少银行存款，迫使贷款机构重新评估对企业和消费者的贷款。

意大利经济学家兼银行家Lorenzo Bini Smaghi曾于2005年至2011年担任ECB执行委员会成员。他表示：“金融不稳定的风险很高，并将对实体经济产生强烈影响。”

ECB表示，设计选择已经旨在“最大限度降低任何潜在风险”。用户在任何时候都只能在钱包中持有少量数字欧元，以“防止银行存款过度流出”，并且“就像你钱包里的现金一样，数字欧元持有不会支付利息。”

预估成本

实施数字欧元的成本已成为另一个争议点。ECB估计，该项目将需要约13亿欧元（约15亿美元）的投资，持续运营成本约为每年3.2亿欧元（约3.7亿美元）。

商业银行和其他支付服务提供商也将面临将数字欧元整合进其服务的可观成本。ECB预计银行业实施成本将在46亿美元至69亿美元之间。

可能时间表

经过多年讨论，来自欧洲议会、欧盟成员国和欧盟委员会的立法者已开始就数字欧元最终立法进行谈判。他们的目标是在未来六个月内达成协议。

“我们希望文本能在年底前敲定，届时我们将能够就未来是否发行数字欧元作出决定，”Cipollone在7月13日的一次采访中表示。

如果立法获得批准，下一步决定将由ECB管理委员会作出，该委员会将决定是否在2027年某个时候推出数字欧元。即使该项目最终获得批准，欧洲人也不太可能在2029年之前的日常生活中接触到它。

其他地区的CBDC试验

近年来，已有100多个国家开始探索CBDC，但许多国家已经放弃这一想法，或转向批发型模式，而不是零售型数字货币。少数已经投入生产的CBDC也未获得广泛采用。

中国于2019年开始试点数字人民币，即e-CNY，随后在全国范围内扩大推广。尽管它已处理数万亿元人民币的交易，但多数中国消费者仍更倾向于使用支付宝和微信支付等熟悉的支付应用。

巴哈马在2020年推出Sand Dollar，成为首个推出全国性零售CBDC的国家。该项目旨在提高金融包容性，但采用速度慢于许多人预期，促使当局推动通过商业银行进行更广泛分发。

尼日利亚的eNaira在2021年推出后，尽管得到政府大力支持，也难以获得广泛使用。在巴西，央行于2025年关闭了其Drex CBDC平台，理由是成本和隐私方面的担忧。

正如国际清算银行在2023年总结的那样，“零售型CBDC是一项复杂工程，而且不仅仅是对央行而言。”