根据约2026年8月7日提交的2026年第二季度报告，德意志银行已将其MicroStrategy（现以Strategy名义运营）的持股增至874,925股。该头寸估值约为7,600万至8,500万美元。

这家德国银行在第二季度增持了90,006股，在2026年第一季度末持有784,919股的基础上进一步加仓。

季度增持模式

德意志银行在2026年第一季度增持了53,215股Strategy。第二季度的90,006股增持意味着累积速度较上一季度近乎翻倍。2026年8月的报告标志着该行迄今为止披露的最大公司持股。

Strategy最初是一家企业软件公司，如今已成为全球最大的企业比特币持有者。该公司在执行董事长Michael Saylor的主导下于2020年8月采用比特币财务战略，此后通过反复进行债务融资购买来扩大其持仓，目前资产负债表上的比特币已超过840,000枚BTC。公司于2025年从MicroStrategy更名为Strategy，反映其比特币财务政策在公开市场形象中的核心地位。

机构获取比特币敞口的途径

Strategy股票在NASDAQ交易，通过传统清算基础设施结算，并作为标准股权头寸出现在季度报告中。对于在欧洲和全球银行监管下运营的银行而言，监管限制、内部合规要求和受托人义务使得直接持有加密货币或投资现货ETF比持有传统股票更为复杂。

SEC于2024年1月批准的美国上市现货比特币ETF为机构比特币敞口增添了另一条受监管渠道，但全球银行的13F文件显示，持有Strategy等加密相关公司的股权仍然是一种常见的投资组合选择，部分原因是此类投资不涉及加密货币托管或直接数字资产结算义务。

Strategy股票通常相对于净资产价值存在溢价，这意味着投资者为每美元基础比特币敞口所支付的价格高于直接购买该资产。

背景

德意志银行被归类为欧洲系统重要性金融机构之一。虽然所披露的头寸仅占该行管理总资产的很小一部分，但文件记录了连续几个季度对加密相关股权持仓不断增加的一致模式。这一趋势是否会持续，将在后续季度报告中得以体现，季度报告仍然是追踪机构股权头寸的主要公开记录。