加密衍生品交易所Deribit在将大部分客户资产转移至Coinbase后，将停止发布每日公开的储备金证明更新。储备金证明是一份定期发布的公开报告，旨在证明交易所持有的加密资产足以覆盖客户的余额。2022年FTX倒闭后，这一做法几乎成为各大交易所的标准——FTX在倒闭前一直自称为有偿付能力，此事推动整个行业更频繁地公开验证资产持有情况。Deribit表示，此次变化源于托管权转移，而非任何偿付能力问题。

该公司在其Insights博客发布的一则交易所公告中宣布停发每日报告。该公告涉及储备数据的发布频率及其公开透明程度，并未被定性为停业或财务困境的信号。简而言之，Deribit并未关闭，也未表示资金不足——它只是改变了一项报告惯例：每日公开发布的储备快照。

为什么转移至Coinbase托管会改变报告方式

Deribit表示已将大部分客户资产转移至Coinbase。Coinbase目前根据其自身的托管安排持有这些资金，相关安排已在该公司面向Deribit的机构常见问题页面中作了说明。

当Coinbase这样的第三方持有资产时，Deribit便无法再以自有钱包进行每日公开盘点。托管权转移被呈现为每日更新终止的直接原因。这一安排也反映了行业更广泛的趋势：加密公司越来越依赖受监管的第三方托管机构，而非自托管钱包——主要司法管辖区的监管期望进一步强化了这一转变。

Coinbase一直在机构业务方面深化与Deribit的合作。它已向美国机构开放受监管的Deribit期权，并详细说明了针对Deribit头寸的30分钟强制结算流程。此次托管转移契合双方更广泛的整合进程，此前Coinbase已宣布收购Deribit——这笔交易使Coinbase得以吸纳按交易量计最大的加密期权交易平台之一。

这对用户与信任意味着什么

储备金证明报告被广泛用于建立用户信心。它们让客户能够定期核实交易所是否持有足够的资产来支撑其负债。停止每日公开版本，取消了一种用户日常核查这种支撑的直接方式。即便没有任何不当行为的指控，这也可能引发外界对今后如何监督资产覆盖情况的疑问。

报告频率同样影响市场认知。放弃每日更新可能改变市场对交易所透明度的解读，无论其底层资产是否安全。在本案中，透明度实际上被重新定义：验证不再依赖Deribit发布自己的钱包证明，而是取决于作为持有机构的Coinbase的托管披露及其监管义务。

对于普通加密货币持有者而言，实际的结论很直接：如果你依赖公开的储备报告来判断资金存放的安全性，请注意Deribit的每日版本即将停止，而Coinbase现在托管着这些客户资产中的大部分。请关注两家公司的官方渠道，以了解储备信息今后将如何发布。

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